Inleiding: Die Grondwetsiums Blywende invloed op Amerikaanse Monetêre gesag

Die Verenigde State se Grondwet, wat in 1788 bekragtig is, bly die hoogste wet van die land, wat die strukturele en wetlike raamwerk voorsien waarin alle federale instellings bedryf word. ' n Vername maar dikwels oorgesiente funksies is sy rol in die vorming van die nasie Immuniste - monetêre stelsel en die sentrale bank, die Federale Reserwe-bank. Hoewel die Grondwet nie ' n sentrale bank by name noem nie, lê dit die grondslag vir so ' n instelling deur spesifieke toelae van mag, beginsels van federaleisme en die stelsel van tjeks en balans nie.

Artikel I, Deel 8, Deel Clause 5 van die Grondwet gee Kongres die mag takies om geld te maak, die waarde daarvan te reguleer en van buitelandse Coin, en die standaard van las en maatreëls reg te stel. etes Hierdie klousule, tesame met die nodige en behoorlik refususe (Klaas 18), gee die Kongres breë vryheid om instellings te skep en om wette te gee wat dit in staat stel om hierdie monetêre kragte doeltreffend te oefen. Deur die afgelope eeu heen was hierdie grondwetlike gesag die wetlike grondslag vir die Federale Reserwe Wet van 1913, wat die Federale Reserwe Sentrums vir die Federale Sentrumsfondse Sentrum vir die Federale Sentrum vir die Federale Sentrum vir die Federale Sentrum vir die Regsaat van die Federale Sentrum vir die Regsmag geskep het. Die Federale Regse Bedrag van die Regse Regse Regsmag en die Regse Bedrag van die Regse Regse Regse Regse Regse Regshede van die Regse Regse Regswildaat van die Regsmag van die Regsmag wat die Regsmag van die Regsmag van die Regsmag vir die Regsmag van die Regsmag vir die Regsmag van die Regsreg van die Regsmag vir die Regsmag vir die

Hierdie artikel ondersoek hoe die Grondwet die Federale Reserwe-bank en sy gedrag van geldelike beleid gevorm het. Ons sal die grondwetlike fondamente van sentrale bank in die Verenigde State ondersoek, die geskiedkundige debatte wat tot die Fed etes - skepping gelei het, die wetlike beperkings op sy optrede en die hedendaagse implikasies van hierdie grondwetlike oorsprong. ' n Mens moet dus probeer om ' n omvattende begrip te gee van waarom die Federale Reserwe - organisasie werk soos dit gedoen het, en waarom grondwetlike argumente voortgaan om in besprekings oor geldelike hervorming, Fed onafhanklikheid en beperkings van federale mag na vore te kom.

Die Konstitusionele Stigting vir Sentrale Banking in die Verenigde State

Die Grondwet gee nie die skepping van ' n sentrale bank uitdruklik die reg nie. ' n Hoofbank, soos die Tende Wysiging dit stel, gee eerder ' n lys van die stigting van alle ander magte aan die state of die mense. ' n Sentrale bank, soos die stigting van die Kongres, het in die vroeë republiek hewig gedebatteer oor die saak of hy nou ' n nasionale bank 930 en by uitbreiding kon huur. ' n Voorlige bank, het die standpunt van daardie debat bevestig wat vandag nog steeds die Federale Reserwe van die Federale Reserwebank ondersteun.

Artikel I, Deel 8: Die Monetêre mag van Kongres

Die kern - grondwetlike voorsienings wat vir die Federale Reserwe-bank van toepassing is, word in Artikel I, Deel 8. Buiten die muntstuksule, Kongres het ook die mag om geld te leen op die krediet van die Verenigde State, om handel met buitelandse nasies te reguleer en onder die verskeie state (die handelsonies) en om alle wette te maak wat nodig en gepas sal wees om die voorgaande moondhede te vernietig. Saam voorsien hierdie klousule ' n breë wetlike grondslag vir ' n sentrale bank wat geld kan uitreik, beheer oor die landspologikase stelsel en krediettoestande.

Die Grondwet verbied ook in die besonder state van geld wat gemaak word, maak rekeninge van krediet of maak enigiets behalwe goud en silwer muntstuk 'n teer betaal van skuld (Artikel I, Seks 10). Dit verseker dat geldelike gesag 'n federale verantwoordelikheid is, om die chaos van staats-gesuleerde krentures uit te skakel wat die Konfederationstydperk geteister het. Die Federale Reserwebank, soos die nasie Sinis Sentraaloewer, werk binne hierdie federale monopolie op geldelike skepping.

Die nodige en gepaste Clause en die misbruik van mag

Die nodige en behoorlik genoeg Clause (Artikus I, Deel 8, Clause 18) is die onderwerp van halfnale Hooggeregshof se beslissings wat regstreeks die grondwetaliteit van die Federale Reserwe-bank beïnvloed. In [[FTHT:0]Mculloch v. Maryland[[FT:1] (1819), is hoofregter John Marshall bekend gehou dat Kongres magte besit het wat nie deur diegene genoem word wat uitdruklik in die Grondwet genoem word nie. Die saak het van Maryland het ontstaan in die tweede Bank van die Verenigde State, het ' n voorganger om die bank te beheer dat die bank se eiendom en die wetsreg moes betaal.

Hierdie beginsel van geïmpliseerde moondhede is die grondwetlike grondslag waarop die Federale Reserwe-wet rus. Toe die Kongres in 1913 die Federale Reserwe-wet geslaag het, het dit op dieselfde redenasie staatgemaak: die skepping van 'n sentrale bank was 'n gerieflike en nuttige instrument vir die uitoefening van sy grondwetlike gesag oor geld, krediet en die bankstelsel. Daaropvolgende Hooggeregshofsake, soos [[FTHT:0] Verenigde State v. Butler[FTTTOLT:1] en [FTOLTHOLD] Filburn: [T] se beleide] het verder in staats verder uitgebrei in verband met die staatsbestryding van die substituging van die regeringlike substasie (Tications).

Geskiedkundige Konteks: Van die Eerste Bank na die Federale Reserwe-wet

Om die grondwetlike invloed op die Federale Reserwebank te waardeer, is dit nuttig om die geskiedkundige evolusie van sentrale bank in die Verenigde State te verstaan. ' n Mens het in wese grondwetlike debatte oor die Eerste en Tweede Banks van die Verenigde State gevoer en streng konstruksieiste teen voorstanders van geïmpliseerde magte laat veg.

Die eerste en Tweede Banke van die Verenigde State

Alexander Hamilton, wat die sekretaris van die Treasery was, het in 1791 die Eerste Bank van die Verenigde State voorgestel. ' n Verslag van die Grondwet, die Konstitukus, het aangevoer dat die Konstitusieens nodige en behoorlik geneesders dit moontlik gemaak het om ' n nasionale bank te skep as ' n instrument om die nasie se kantoor se finansies te bestuur. ' n Thomas Jefferson en James Madison het die bank teëgestaan en aangevoer dat die Grondwet nie daardie mag verleen het nie. ' n President George Washington het sy kant by Hamilton gekies en die bank in die wet onderteken.

Die Tweede Bank van die Verenigde State is in 1816 gehuur, ná die finansiële verskuiwings van die Oorlog van 1812. Die grondwet daarvan is weer betwis, maar die Hooggeregshof, ná [FTTH:0]Mculloch v. Maryland[FOLT:1] het bevestig dat Kongres ' n bank kon huur. ' n Besliste teenstander van die Tweede Bank, het egter in 1832 sy reaster geëer en aangevoer dat dit nie geskik is vir die sentrale magte nie.

Die Paniek van 1907 en die oproep om hervorming

Die afwesigheid van ' n sentrale bank het bygedra tot ' n reeks finansiële paniek, veral die Paniek van 1907, wat die fragility van die nasieensiete behoorlik gereformaliseerde bankstelsel blootgelê het. In antwoord hierop het die Kongres die Nasionale Monetêre Kommissie gestig, wat sentrale bankstelsels in Europa bestudeer het en aanbeveel het dat ' n sentrale bank geskep word. ' n Federale Reserwewet van 1913 was die produk van intense politieke en grondwetlike debatte. ' n Ondersteuners het aangevoer dat die Grondwetshandel en geldelike magte die skepping van ' n sentrale bank geregverdig het om ' n elastiese geldeenheid te voorsien, en dat dit ' n laaste staatskondensie van die regering se regmatigde reg is om dit te stel, en dat dit ' n vaste reg te stel.

Die Kongres het uiteindelik die daad geslaag, en president Woodrow Wilson het dit in die wet onderteken. ' n Voordeel van die Federale Reserwestelsel is ontwerp as ' n geraliseerde sentrale bank Home, en diegene wat ' n sterk monetêre gesag wou hê. Die stelsel het twaalf streeksbanke ingesluit, ' n Raad van goewerneurs in Washington, DC en die Federale Open Markkomitee (FOMC) wat geldelike beleid stel. Hierdie struktuur het die grondwetlike aangeleenthede oor federale Bereach weerspieël deur ' n rol vir private banke en streeksvoorstelling.

Die Federale Reserwe-bank-Wet Konstitusionele Man Datums en Mags

Die Federale Reserwewet, soos gewysig, sit die Fedillas - doelwitte en - magte uiteen. Hoewel die Grondwet nie spesifieke beleidsdoelwitte voorskryf nie, bepaal dit die raamwerk waarin Kongres gesag aan die Fed. Met verloop van tyd het die Kongres die Fed Letters - opdrag verfyn, veral met die 1977 - wysigings wat die tweeledige opdrag geskep het.

Die Dagtyd: Maksimum betrekking en vaste pryse

Die Federale Reserwebank word dikwels beskryf as ' n Konstantyndual mandaat: om maksimum werk en bestendige pryse te bevorder. Hierdie opdrag is afgelei van Kongres McWetidies se grondwetlike gesag om die handel en muntgeld te reguleer. Die Grondwet self bepaal nie werk - of prysvastheidsdoelwitte nie, maar die Kongres het besluit dat sulke doelwitte nodig is om sy implementêre magte uit te voer. ' n Tweeman wat die tweeledige opdrag gee, is ' n wetlike uitdrukking van die grondwetlike beginsels van ekonomiese stabiliteit en algemene welsyn.

In die praktyk word die Fed vertolk hele Stampa maximum werksgeleenthedeee ${ as die hoogste vlak van werk wat met stabiele inflasie strook. illa Gesteurbare pryse wees die tipiese gedefinieer as 'n inflasiekoers van 2% oor die lang afstand, soos gemeet deur die persoonlike Konsumsie Expenditures (PCE) prysindeks. Die Fedfunks Gereedskaps Versusopen mark operasies, die afslagtempo en die reserwesbidiore gebruik om rente en die geldvoorraad in die strewe na hierdie doelwitte te beïnvloed. Die grondwetlike optrede berus op die beleid om die program te stel wat die owerheid binne die substitument van die substitument van die substitument van die program van die regering aan te stel.

Die Fed Durants - Onafhanklikheid en Kongreslike toesig

Een van die mees omstrede aspekte van die Federale Reserwe-Wet is sy grondwetlike posisie. Die Fed is nie 'n kabinetsdepartement nie; dit is 'n onafhanklike agentskap binne die regering. Sy besluite oor geldelike beleid is nie onderhewig aan die goedkeuring van die President of Kongres nie, hoewel sy lede deur die President aangestel en deur die Senaat bevestig word, en Kongres kan die Federale Reserwe-wet te eniger tyd beliggaam.

Hierdie onafhanklikheid is gegrond op grondwetlike beginsels van die skeiding van kragte en tjeks en balanse. Die Stigters het verstaan dat beheer oor geld en krediet aan politieke manipulasie onderhewig kan wees. Deur die sentrale bank van kort - term politieke druk te isoleer, kan die Fed besluite maak wat op ekonomiese toestande gegrond is en nie op die verkiesingssiklusse nie. ' n Mens moet terselfdertyd van die Grondwet verwag dat alle federale mag binne ' n raamwerk van aanspreeklikheid uitgeoefen moet word.

Die Hooggeregshof het die Fed noudat Fed Stampas onafhanklikheid in verskeie kontekste gehandhaaf het, hoewel dit ook die Kongres Margaryan se mag om die agentskap te wysig of selfs af te skaf. In [[FTT:0] het die Hof erken dat Kongres aan uitvoerende takagentskappe mag delegeer solank dit ' n onuitgesproke beginsel voorsien om hulle dade te rig. Die Federale Reserwewet het twee manne beveel om die volgende te doen.

Konstitusionele Konsepte op Monetêre beleid

Hoewel die Grondwet die wetlike grondslag vir die Federale Reserwe-bank voorsien, dwing dit ook beperkings af.

Die spot met Claus en Monetêre beleid

Die Vyfde Wysigings verbly Clause noudat die Amerikaanse Wysiging die gebruik van private eiendom verbied het sonder om net vergoeding aan die regering te betaal, soms in uitdagings vir Federale Reserwe-aksies opgeroep is. beleide soos wantitulatiewe verligting (grootskaalse batekope) is byvoorbeeld gekritiseer vir potensieel ontvolking van geldeenheid en verminder die aankoop van spaargeld. 'n Regsgeleerdes het al gedebatteer of so 'n iculerende emisering van eiendom. Hof het deurgaans geglo dat geldelike beleide optredes wat die waarde van geld oor die algemeen beïnvloed, nie 'n staatsreg het om die eiendom te beheer nie, maar dat dit 'n wettige eiendom in staatsreg is.

As gevolg Proses en Federale Reserwe- Reëlsmakery

Die Duisendjarige Minister van Die Vyfde Wysiging is ook van toepassing op die Federale Reserwebank wanneer dit regulasies uiteensit wat banke, finansiële instellings en individue beïnvloed. Die Fed moet administratiewe prosedure volg, kennisgewing en geleentheid voorsien om kommentaar te lewer en verseker dat die reëls daarvan nie arbitrêr of wispelturig is nie. Wanneer die Fedde reserwes vereistes of stelsels van spanningstoetse uiteensit, moet dit byvoorbeeld op ' n manier doen wat die grondwetlike regte van die entiteite beheer.

Federalisme en die Streekstrukture van die Fed

Die Grondwet dansturnicians federale struktuur beïnvloed die Fede vertroudhede op subtieler maniere. Die twaalf streekse Federale Reserwe Banks is geskep om te verseker dat geldelike beleid die uiteenlopende ekonomiese toestande oor die land weerspieël. Elke streekbank het 'n president wat aan FOMC - vergaderinge deelneem en 'n streeksrespek bevorder. Hierdie geformaliseerde ontwerp weerspieël die raam se begeerte om die konsentrasie van mag op 'n enkele plek te voorkom. Dit sluit ook in met die beginsel wat sê en plaaslike sake het 'n stem in 'n nasionale bestuur.

Moderne grondwetlike debatte om die Federale Reserwe-bank

In onlangse jare het verskeie grondwetlike geskille ontstaan oor die Federale Reserwe -iërs en hulle beperkings. ' n Paar van hierdie debatte is dikwels die middelpunt van die omvang van die Fedillas se nood wat gesag verleen, sy rol in fiscal - beleid en die deursigtigheid van sy werksaamhede.

Noodbeskaling onder Deel 133)

Gedurende die finansiële krisis vir 2008 het die Fed 'n selde gebruikte voorsiening van die Federale Reserwe-wet, Act Act Act Act Act Act Act2Section 13 3) gerig om aan nie-bank finansiële instellings, soos beleggingsbanke en kommersiële papier uitreikers, te leen. Die Grondwet-Astrutions vereis dat apprprasies in die Kongres ontstaan het oor vrae oor of so 'n uitbetalings hoeveelheid tot 'n onkonstimitiewe uitgawes van openbare fondse sonder goedkeuring. Die Doddd-Frankwet van 2010 het nuwe beperkings op 13 Afdeling vir die regering van die regering van die Staat van die Staatgewende regering van die Staatgewende regering van die Staatlike-geldeuriese-gelde en goedkeuring van die Staatlike-gelde-gelde van die regering.

In [[FTT:0]]] Deutsche Bank National Trust Co. Federale Reserwebank van New York[[[FTT:1] (2013 en ander sake het howe oor die algemeen die Fede noudat hy gesag geleen het, en dit haal die breë onderskeidingsvermoë aan wat deur die Kongres toegestaan word. Die grondwetlike spanning bly egter: die Fedfunks - onafhanklikheid in geldelike beleid moet gebalanseerd wees teen CongressLicure se reg om die beperking van federale mag te gee en te omskryf.

Beroeps - en Grondwetsbepaling

Die Fedtlantieses se besluit om groot hoeveelhede staatsbande en verbandbeperkde effekte na 2008illaen weer gedurende die COVID-19 pandemiee gerig te koop, het ook grondwetlike debat uitgelok. Sommige kritici voer aan dat kwantittiewe verligting die lyn tussen geldelike en fiscal beleid laat vervaag, wat die Fed toelaat om regering te finansier sonder uitdruklike kongresmagtiging. Verde verweerders voer aan dat die Fed bloot sy grondwetlike gesag uitoefen om die geldvoorraad en Kongres se volle goedkeuring te reguleer deur die Federale Reserwe uitvoering van die Federale Reserwering van rente te laat.

Die grondwetlike vraag draai die mate waarin die Fedillas - optrede verder gaan as muntmunt - en geldeenheidsvoorskrif in gebiede wat vir die Kongres bedoel is. ' n Hof het tot dusver nie ' n kwantitatiewe verligtingsprogram as onkonstutêre nie, maar die debat beklemtoon die voortdurende toepassing van grondwetlike interpretasie in geldelike beleid nie.

Die druk vir ' n deursigtige bed

Nog 'n grondwetlike tema is deursigtigheid. Die Eerste Wysigingsblad beskerm spraak en die pers, tesame met die beginsel van regeringaanspreeklikheid, onderstreep eise vir groter Fed deursigtigheid. In 1993 is die Hooggeregshof in [[FTT:0]Fedal Open Markkomitee v. Merrill[[FT:1] vereis dat die FOMC nie nodig is om sy naby-term beleidsrigtings te onthul nie, maar later was ticationsioneel en beleid verander die Fellans oopheid. Vandag het die staat van die staat om die regering te verseker dat dit 'n groter ekonomiese beleid is om te handhaaf.

Die Grondwet en die toekoms van die Federale Reserwe-bank

Namate die ekonomie evolueer, sal nuwe grondwetlike vrae waarskynlik ontstaan. Die opkoms van digitale geldeenhede onder bestaande wet laat byvoorbeeld kwessies ontstaan oor die Kongresiste se mag om geld te maak en of die Fed ' n sentrale bank digitale geldeenheid (CBDC) kan uitreik. ' n Privacy - voorstanders het die Vierde Wysiging se kommer oor waarnemings en dataversameling in ' n digitale betalingsstelsel geopper.

Net so ook, voorstelle om die Fedérius te hervorm soos om 'n monetêre reël te vestig wat die rentekoerse aan 'n formulee Quartoraisisisisatiewe vrae oor die afvaardiging van wetgewende mag sal verbind. As die Kongres die Fedediacaskresie te streng sou beperk, kan dit beskou word as 'n un un un unctimatiewe skending van uitvoerende gesag; as dit te breed delegeer kan dit die niede leerstelling skend, wat Kongres vereis om in 'n telbare beginsel te voorsien. Die Opperste Hofsitleitleitasie in die staat van die toekomstige onafhanklikheid wat in die Staat van die Staat van die Staat Vunkring in die toekomstige Sake beperk.

Ten slotte: ' n Konstitusionele instelling vir ' n veranderende ekonomie

Die Federale Reserwestelsel is ' n produk van die Grondwetseigmente wat onder die Kongrese opgestel is, wat deur die skeiding van kragte gevorm is en deur individuele regte en federaleisme beperk word. ' n Konstitusie bepaal nie die besonderhede van geldelike beleid nie, maar dit voorsien die reëls van die speletjie waarin die Fed moet funksioneer. ' n Bank van Alexander Hamiltons na die hedendaagse FOMC, die grondwetlike beginsels van tjeks en balans, het die kragte geïmpliseer, en aanspreeklikheid het die evolusie van Amerikaanse geld en krediet gerig.

Terwyl ons na die toekoms kyk, sal die Fed voortgaan om die grondwetlike ondersoek te deurstaan. Hetsy die kwessie ' n noodgeval is wat uitleen, digitale geldeenhede of die grense van sy onafhanklikheid, sal die Grondwet die gronddokument bly wat die monetêre gesag van die Verenigde State in staat stel sowel as beperk. ' n Begrip van hierdie grondwetlike erfenis is noodsaaklik vir enigiemand wat die rol van die Federale Reserwe-bank in die Amerikaanse stelsel van beheering wil verstaan.

For further reading, see the Federal Reserve’s official overview of its structure, the Constitution Annotated’s analysis of the coinage clause, the text of McCulloch v. Maryland, and the United States v. Butler decision on the spending power. These sources provide deeper insight into the constitutional issues discussed above.