El papel de la fiscalidad en el financiamiento de proyectos de desarrollo de infraestructuras en la India

La rápida transformación económica de India durante las últimas tres décadas ha estado respaldada por una expansión paralela de su infraestructura física. De las autopistas y redes de ferrocarriles de metro a los aeropuertos de campo verde y corredores digitales, la escala de inversión pública requerida es inmensa. Una de las fuentes de capital más consistentes y significativas para estos proyectos es los ingresos fiscales recaudados por los gobiernos central y estatal. La fiscalidad no sólo financia la construcción y mantenimiento de carreteras, puertos, ferrocarriles y redes eléctricas, sino que también permite al gobierno aprovechar los préstamos contra futuros flujos de ingresos. Comprender la relación matizada entre la política fiscal y el gasto en infraestructura es esencial para los responsables políticos, las empresas y los ciudadanos. Este artículo examina cómo los diferentes impuestos contribuyen al desarrollo de infraestructuras, los mecanismos de asignación, los desafíos en la recaudación y las reformas que pueden fortalecer este vínculo vital.

La Fundación del Financiación de la Infraestructura: Fiscalidad

Los proyectos de infraestructura son intensivos en capital, de larga gestación y a menudo requieren un financiamiento público sustancial porque los rendimientos privados pueden no justificar el inversión sin apoyo del gobierno. La fiscalidad proporciona la fuente más fiable y equitativa de ingresos internos para tales proyectos. A diferencia de los préstamos, que crean pasivos futuros o financiación de déficit, que pueden alimentar la inflación, los ingresos fiscales, cuando se recaudan de manera eficiente, ofrecen un medio sostenible de financiar bienes públicos que fomentan el crecimiento. En la India, la parte de los ingresos fiscales en los ingresos totales del gobierno ha crecido constantemente después de la liberalización, reflejando la formalización de la economía y el aumento de la base impositiva.

Contexto histórico de la infraestructura financiada por impuestos en la India

Los primeros planes quinquenales de India se basaron en gran medida en impuestos como impuestos sobre la renta, impuestos especiales y derechos de aduana para financiar grandes proyectos de infraestructura como presas, plantas siderúrgicas y autopistas nacionales. La introducción del Impuesto sobre los Bienes y Servicios (TPS) en 2017 fue una reforma histórica diseñada para unificar el sistema de impuestos indirectos y aumentar la flotabilidad de los ingresos. Desde entonces, las recaudaciones de la GST se han convertido en un importante contribuyente al Fondo Consolidado de la India, permitiendo mayores asignaciones a los ministerios de infraestructura. El Pipeline de infraestructura nacional (PIN), lanzado en 2019 con un proyecto de inversión de más de ça111 lakh crore, supone explícitamente que una parte significativa provendrá de ingresos fiscales y préstamos respaldados por futuros flujos fiscales.

Tipos de impuestos y su contribución a la infraestructura

India emplea una mezcla de impuestos directos e indirectos, cada uno contribuyendo en proporciones diferentes al financiamiento de infraestructura.

  • Impuesto sobre la renta: Levado a las personas físicas y jurídicas, el impuesto sobre la renta es la fuente de impuestos directos más grande. En el ejercicio económico 2023-24, las recaudaciones brutas de impuestos directos alcanzaron más de 19,6 lakh crore, con una parte sustancial asignada a los gastos de capital en infraestructura a través del presupuesto central.
  • Impuesto sobre los bienes y servicios (TPS): Como impuesto de consumo basado en el destino, la GST simplifica la estructura de impuestos indirectos y ha mejorado la conformidad fiscal. Las recaudaciones mensuales brutas de la GST han superado sistemáticamente ça1,6 lakh crore, proporcionando una base previsible de ingresos. La cesación de la compensación de la GST, creada originalmente para cubrir los déficits de ingresos de los Estados, también se utiliza parcialmente para servir la deuda recaudada para gastos de infraestructura.
  • Derechos aduaneros: Las importaciones de maquinaria, equipo y materias primas para proyectos de infraestructura están sujetas a derechos de aduana. Aunque los derechos elevados pueden aumentar los costos de los proyectos, los ingresos generados apoyan la capacidad del gobierno de subvencionar o financiar directamente proyectos. Los derechos de aduana reducidos sobre bienes de capital bajo determinados sistemas tienen por objeto equilibrar las necesidades de ingresos con la eficiencia en función de los costos.
  • Excise Duty and Cess:[ Los impuestos especiales sobre los productos petrolíferos, el tabaco y los bienes de lujo proporcionan fondos asignados significativos. El Fondo Central de Carretera e Infraestructura (CRIF) se financia mediante una cesa sobre gasolina y diesel, vinculando directamente el consumo de combustible de motor a la construcción de carreteras. De igual manera, la cesa de educación y la cesa de salud contribuyen a la infraestructura social.
  • Otros impuestos y derechos: Impuestos sobre la propiedad y derechos de timbre recaudados por los gobiernos estatales financian infraestructura urbana como el suministro de agua, sistemas de esgoto y carreteras locales. Impuestos profesionales, impuestos de entretenimiento e impuestos sobre los vehículos también fluyen a los presupuestos de infraestructura a nivel estatal.

Mecanismos de asignación impositiva a proyectos de infraestructura

El viaje de la recaudación de impuestos a la finalización del proyecto implica varias etapas presupuestarias e institucionales. La comprensión de este mecanismo de asignación revela tanto las fortalezas como las ineficiencias del modelo de financiación de infraestructuras de la India.

Papeles del gobierno central vs. estatal

El presupuesto de la Unión asigna una parte de los ingresos fiscales centrales a ministerios de infraestructura como el Ministerio de Transportes por carretera y Autopistas, el Ministerio de Ferrocarriles y el Ministerio de Vivienda y Asuntos Urbanos. Estas asignaciones se complementan con presupuestos estatales del gobierno, que financian proyectos de autopistas estatales, carreteras rurales y desarrollo urbano. La Comisión de Finanzas determina la descentralización horizontal de los impuestos centrales a los estados (actualmente el 41% del pool divisible), que los estados pueden entonces dirigirse a la infraestructura. Sin embargo, muchos estados dependen en gran medida de los transferencias centrales para los gastos de capital, limitando su autonomía fiscal.

Asignación presupuestaria y mecanismos institucionales

El gasto de capital (capex) en infraestructura es un enfoque clave del presupuesto de la Unión. En el ejercicio económico 2024-25, el gobierno asignó .11.11 lakh crore para los activos de capital, un aumento del 11,1% con respecto al año anterior. Este capex está financiado por ingresos fiscales, empréstitos y ingresos no fiscales. El pipeline nacional de infraestructura (NIP) proporciona un plan de trabajo a medio plazo, con proyectos clasificados por sector y fuente de financiación. Instituciones como la Autoridad Nacional de Autopistas de la India (NAI), la Corporación Financiera de Ferrocarriles Indianos (IRFC) y las empresas estatales de desarrollo de infraestructuras utilizan apoyo presupuestario junto con empréstitos de mercado respaldados por garantías gubernamentales.

Fondos específicos e impuestos asignados

Varios fondos específicos canalizan ingresos fiscales directamente a la infraestructura:

  • Fondo Central de Carretera e Infraestructura (CRIF): Financiado por una cesación de la gasolina y el diesel, CRIF financia proyectos de carretera y puente entre los Estados.
  • Fondo Nacional de Energía Limpia (NCEF): Apoyado por una cesación de energía limpia en el carbón, este fondo invierte en energía renovable e infraestructura ambiental.
  • Swachh Bharat Kosh: Financiado a través de una cesa Swachh Bharat (ahora supuesta bajo cesa de la compensación de la GST), apoya la infraestructura de saneamiento.

La asignación de fondos garantiza que los impuestos específicos están vinculados a resultados específicos, aunque los críticos sostienen que reduce la flexibilidad presupuestaria.

Desafíos en la recaudación de impuestos y su impacto en la infraestructura

A pesar de las reformas significativas, la India enfrenta desafíos persistentes en la recaudación de impuestos que limitan los recursos disponibles para la infraestructura.

Evasión fiscal y economía informal

Un gran sector informal permanece fuera de la red fiscal, con estimaciones que sugieren que alrededor del 90% de la fuerza laboral funciona de manera informal. Esto reduce la base fiscal del impuesto sobre el ingreso personal y el cumplimiento del IVA/TPS. La evasión fiscal mediante la subdeclaración de ingresos, especialmente en bienes raíces y servicios profesionales, priva al gobierno de ingresos sustanciales. El proyecto del gobierno Insight y el sistema de evaluación sin rostro tienen como objetivo frenar la evasión, pero el progreso es gradual. El déficit de recaudaciones limita directamente el tamaño de los presupuestos de infraestructura, obligando a una mayor dependencia de los préstamos o de las asociaciones público-privadas.

Carga de complejidad y conformidad

Incluso después de la implementación de la GST, la India tiene uno de los sistemas fiscales más complejos entre las economías en desarrollo. Las placas fiscales múltiples, las exenciones específicas del Estado y los cambios frecuentes de las reglas aumentan los costos de cumplimiento para las empresas. Las pequeñas y medianas empresas suelen encontrarse difíciles de cumplir, lo que lleva a una base fiscal más restringida. Las complejidades también afectan la imposición indirecta de los insumos de infraestructura—las evaluaciones múltiples y los retrasos en el reembolso pueden retrasar la ejecución del proyecto. Simplificar la estructura fiscal y mejorar la facilidad de pago de impuestos podría aumentar el cumplimiento voluntario y aumentar los ingresos.

Transformación digital y impacto del GST

La introducción de la GST fue un paso importante hacia la digitalización, con facturación electrónica obligatoria, intercambio de datos en tiempo real y archivo de retorno automatizado. El GST Network (GSTN) proporciona transparencia y reduce las fugas. Sin embargo, los problemas de dentación temprana —como fallos técnicos, desajustes de los créditos de impuestos sobre los insumos y altos costos de cumplimiento para las pequeñas empresas— influyeron en la estabilidad de los ingresos. A medida que el sistema madura, la recaudación mensual bruta media de la GST ha aumentado de 888.000 crore en el ejercicio económico 2017-2018 a más de maternos de 1,7 crore en el ejercicio económico 2023-24, lo que indica una mayor conformidad y crecimiento en la economía formal.

Análisis comparativo: India vs otras naciones en desarrollo

El ratio impuesto-PIB de India es de aproximadamente 11,8% (FY2023-24) sigue siendo bajo en comparación con otras economías en desarrollo como Brasil (cerca de 32%) y Sudáfrica (cerca de 27%), y por debajo de la media de la OCDE de alrededor de 34%. Este ratio relativamente bajo limita el espacio fiscal para el inversión en infraestructuras. En cambio, el ratio impuesto-PIB de China es de alrededor del 17% le permite canalizar sumas más grandes en infraestructuras. Mientras que el gasto en infraestructuras como porcentaje del PIB ha aumentado a alrededor del 5,4% (incluyendo el capex central y estatal y las UAP), sigue estando por debajo del 7-8% estimado necesario para un crecimiento elevado sostenido. Aumentar el ratio impuesto-PIB mediante una mejor conformidad, una reducción de las exenciones y la formalización es un objetivo clave de la política.

Países como Indonesia y Vietnam han utilizado con éxito impuestos sobre recursos naturales y aumentos del IVA para financiar infraestructuras. La India podría sacar lecciones de tales modelos, especialmente en el uso de impuestos sobre la propiedad, que están subutilizados (los ingresos del impuesto sobre la propiedad de India son inferiores al 1% del PIB frente al 2-3% en muchos países). Del mismo modo, la introducción de un impuesto sobre el valor de la tierra o una tasa de mejora sobre propiedades que se benefician de proyectos de infraestructura podría proporcionar ingresos adicionales destinados a fines específicos.

Reformas políticas recientes y su influencia en el financiamiento de infraestructura

Varios cambios recientes en la política fiscal han afectado directa o indirectamente la disponibilidad de fondos para el desarrollo de infraestructuras.

Implementación del GST y crecimiento de ingresos

La transición a la GST eliminó una estructura fiscal en cascada, reduciendo los costos de cumplimiento fiscal para las empresas y aumentando los ingresos del Estado. La creación de la cesa de compensación de la GST (originalmente para cubrir las pérdidas de los estados) también se ha utilizado para servir la deuda del gasto en infraestructura. En el ejercicio económico 2023-24, el centro recaudó más de 1,5 lakh crore de la cesa de compensación de la GST, una parte de la cual se asignó a fondos de infraestructura. El Consejo de GST continuó las reformas, como la racionalización de tasas y la inclusión de productos petroleros bajo la GST, podría aumentar aún más la flotabilidad.

Reducciones de impuestos corporativos e impacto en los ingresos

En 2019, la India redujo las tasas de impuestos sobre las sociedades a 22% (compañías existentes) y 15% (nuevas empresas manufactureras) para estimular el inversión. Aunque esto impulsó el sentimiento empresarial y atrajo el inversión extranjera directa, también redujo los ingresos fiscales directos a corto plazo. El gobierno compensó por el aumento de los ingresos no fiscales y los préstamos, pero el efecto a largo plazo sobre el financiamiento de la infraestructura dependerá de si los recortes fiscales llevan a un crecimiento del PIB más elevado y a una formalización más amplia, ampliando así la base. Los signos tempranos indican un impacto positivo en los ingresos a medida que el crecimiento del PIB siguió siendo sólido después de la reforma.

Infraestructura Ceses y levíos especiales

El gobierno ha introducido periódicamente cessas específicas para infraestructura, como la Cess de infraestructura sobre determinadas mercancías (por ejemplo, coches de lujo) y la Cess Krishi Kalyan. Estas cess han sido subsumidas o modificadas bajo la GST, pero su filosofía de destinar recaudaciones fiscales específicas para infraestructuras está siendo reemplazada por asignaciones presupuestarias más generales. La creación del Banco Nacional de Financiación de Infraestructuras y Desarrollo (NaBFID) en 2021 también refleja un cambio hacia la movilización de préstamos y aumento del crédito respaldados por los ingresos fiscales en lugar de depender únicamente de gastos financiados directamente por impuestos.

Perspectivas del futuro: Imposición sostenible para la infraestructura

Para cumplir con los ambiciosos objetivos de infraestructura de la visión de Amrit Kaal (2047), la India debe fortalecer el vínculo entre la fiscalidad y el desarrollo de infraestructura a través de múltiples estrategias.

Mejora de la base imponible mediante la formalización

El gobierno está presionando por pagos digitales, el registro del impuesto sobre bienes y servicios (TPS) y la formalización del sector inmobiliario a través de RERA están ampliando gradualmente la base imponible. Iniciativas como el portal E-Shram para trabajadores informales y la Red Abierta para el Comercio Digital (ONDC) podrían traer más actividad económica a la red formal. Una base imponible más amplia aumenta la flotabilidad fiscal, permitiendo al gobierno financiar mayores gastos de infraestructura sin aumentar las tasas impositivas. La introducción del nuevo régimen fiscal (con tasas más bajas y menos exenciones) también puede alentar el cumplimiento, aunque se está supervisando su impacto en los ingresos.

Impuestos verdes e infraestructura ambiental

El compromiso de la India con las emisiones netas de cero para 2070 requiere grandes inversiones en energía renovable, hidrogeno verde y infraestructura de gestión de residuos. Los impuestos ecológicos, como la cesa del carbón (ahora parte de la cesa de compensación de la GST) y el impuesto sobre el carbono propuesto sobre las emisiones industriales, pueden generar ingresos dedicados a la infraestructura ambiental. Las emisiones de bonos verdes soberanos del gobierno, respaldadas por los futuros ingresos de impuestos ecológicos, son una vía prometedora. Ampliar el concepto de cesa verde sobre los productos de alto carbono y utilizar los fondos para proyectos de energía limpia alinearía la política fiscal con los objetivos de sostenibilidad.

Alianzas público-privadas y incentivos fiscales

Para complementar proyectos financiados con impuestos, el gobierno depende de los Partenariats Públicos-Privados (PPP) para grandes proyectos de infraestructura. Para atraer capital privado se han utilizado incentivos fiscales como la amortización acelerada, días festivos fiscales para proyectos de construcción-operación-transferencia (BOT) y la exención de determinados ingresos con arreglo al artículo 80IA de la Ley del impuesto sobre el ingreso. La política nacional de PPP recientemente aprobada tiene por objeto racionalizar tales incentivos. Sin embargo, los gastos fiscales derivados de tales incentivos deben ponderarse con respecto al inversión adicional que atraigan. La contabilidad transparente de los gastos fiscales y el examen periódico de su eficacia asegurarán que el sistema fiscal apoya eficazmente el desarrollo de infraestructuras.

Conclusión

La fiscalidad sigue siendo la columna vertebral de la arquitectura de financiación de la infraestructura de la India. Desde el impuesto sobre la renta y la GST hasta las cesas específicas, los ingresos generados conforman la capacidad del país para construir, mantener y modernizar sus carreteras, ferrocarriles, puertos, redes energéticas y redes digitales. Aunque se han realizado progresos significativos — especialmente mediante las reformas de la GST y el aumento del ratio fiscal al PIB— persisten los desafíos de la evasión fiscal, la complejidad y la gran economía informal. Las medidas políticas centradas en la formalización, la fiscalidad verde y los mecanismos eficientes de asignación pueden aumentar el papel de la fiscalidad en la infraestructura de financiación. Mientras la India persigue su visión de convertirse en una nación desarrollada para 2047, crear un sistema fiscal sólido, equitativo y vigoroso no es sólo una necesidad económica, sino un imperativo estratégico. La traducción efectiva de los ingresos fiscales a una infraestructura de clase mundial determinará el ritmo e inclusión del viaje de crecimiento de la India.