Le Trésor australien est devenu l'organisme central de l'économie fédérale chargé de conseiller et de mettre en oeuvre les politiques qui façonnent le paysage fiscal du pays.Ces dernières années, l'objectif de maintenir et de renforcer la confiance des consommateurs est devenu l'un des principaux axes de la stratégie budgétaire.Après le choc économique sans précédent de la pandémie de COVID-19, suivi d'une période d'inflation élevée et de hausse rapide des taux d'intérêt, le sentiment des consommateurs australiens a connu une forte volatilité.

La Fondation : Politique budgétaire et sentiment des consommateurs

La confiance des consommateurs mesure la façon dont les ménages sont optimistes quant à leur situation financière et à leurs perspectives économiques plus larges. Lorsque la confiance est élevée, les consommateurs sont plus enclins à dépenser de l'argent, à alimenter les recettes des entreprises et à l'expansion économique. Lorsqu'elle est faible, l'épargne devient une priorité, les contrats de dépenses et les ralentissements économiques peuvent s'aggraver.

Définition de la politique budgétaire dans le contexte australien

En Australie, la politique budgétaire est principalement adoptée par le biais du budget fédéral annuel, qui décrit les plans d'imposition et de dépenses du gouvernement. Le Trésor est chargé de préparer des prévisions économiques et de donner des conseils sur la stratégie budgétaire.Cette stratégie vise généralement à équilibrer le budget au cours du cycle économique, ce qui permet aux déficits pendant les ralentissements de soutenir l'économie et les excédents pendant les redressements pour créer des tampons. L'exécution du budget consiste à faire des choix difficiles au sujet des priorités de dépenses et des cadres fiscaux, qui tous communiquent le plan économique du gouvernement aux ménages et aux entreprises.

Pourquoi la confiance des consommateurs est importante pour la stabilité économique

Le taux de confiance des consommateurs est donc un indicateur de premier plan de la performance économique. L'indice de sentiment des consommateurs de l'Institut Westpac Melbourne, largement suivi, donne une lecture directe du sentiment des ménages. Lorsque cet indice est inférieur à 100, les pessimistes sont plus nombreux à être optimistes, ce qui indique souvent une baisse des dépenses à l'avance. Le Trésor surveille de près ces indices. Les politiques fiscales visant à renforcer la confiance – telles que les réductions temporaires de l'impôt sur le revenu ou les transferts directs de fonds – visent à renverser ce sentiment, à encourager le comportement de dépenses qui stimule la reprise économique.

Une perspective historique : Principales interventions financières

L'histoire économique récente de l'Australie fournit des études de cas claires sur le Trésor en utilisant la politique budgétaire pour stabiliser l'économie et soutenir la confiance pendant les périodes de stress extérieur grave.

La réponse à la crise financière mondiale (2008-2009)

Contrairement à de nombreux pays du monde, l'Australie a évité une récession pendant la crise financière mondiale (GFC), en partie en raison de la forte demande de la Chine, mais la réponse politique du Trésor a été déterminante. Le gouvernement, conseillé par le Trésor, a mis en place des mesures de relance budgétaire importantes, notamment des paiements en espèces aux ménages (souvent appelés « coup de fouet ») et des investissements considérables dans l'infrastructure grâce au programme de la révolution de l'éducation. Ces mesures ont été conçues pour maintenir la demande globale et les dépenses de consommation en temps de panique mondiale.

Réponse économique à la pandémie de COVID-19 (2020-2021)

La taille de la réponse financière à la COVID-19 était exponentiellement plus grande que la CGC. Le Trésor a élaboré et déployé la subvention salariale de JobKeeper, le supplément de la pandémie de JobSeeker et d'autres mesures de soutien dans les semaines suivant la pandémie qui a frappé les côtes australiennes. Cette intervention rapide et à grande échelle a été sans précédent. Selon le Trésor, le coût financier total de la réponse à la COVID-19 a dépassé 300 milliards de dollars. L'objectif principal était d'agir comme un « pont » pour les entreprises et les ménages par le choc économique le plus aigu depuis la Grande Dépression.

Stratégies budgétaires actuelles pour la résilience économique

L'économie passant de la phase de reprise à une phase de normalisation caractérisée par une inflation élevée et des marchés du travail serrés, l'objectif du Trésor n'est plus d'injecter des stimulants massifs mais d'offrir un allégement ciblé tout en assurant la viabilité budgétaire.

La politique fiscale comme levier de confiance

La politique fiscale est l'un des leviers les plus directs que le Trésor puisse tirer. L'ajustement de la quantité de revenus que les ménages et les entreprises conservent a une incidence directe sur leur pouvoir de dépenser et leur comportement en matière d'investissement.

Étape 3 Réductions d'impôt et allégements du coût de la vie

La réduction des impôts de la phase 3, initialement prévue par le gouvernement précédent et modifiée ultérieurement par le gouvernement actuel, est un élément central de la politique budgétaire. La modification de la conception des réductions entraîne davantage de bénéfices pour les ménages à revenu faible et intermédiaire, ce qui reflète un compromis économique délibéré : il est plus probable que l'on dépense une réduction des impôts pour un ménage à revenu faible (et donc que l'on augmente le PIB) qu'une réduction des impôts pour un ménage à revenu élevé, qui est plus susceptible d'être épargnée.

Incitatifs à l'investissement des entreprises

La confiance des consommateurs est étroitement liée aux conditions du marché du travail. Lorsque les entreprises sont confiantes, elles investissent et embauchent, ce qui se répercute sur les revenus des ménages. Le Trésor a utilisé des politiques comme la radiation instantanée des actifs et le boost de l'investissement technologique pour encourager les entreprises à investir dans leurs opérations.Ces politiques réduisent le coût après impôt du capital, encouragent les entreprises à moderniser leur équipement, adoptent des technologies numériques et augmentent leur capacité.Ces investissements créent une boucle de rétroaction positive : l'investissement des entreprises stimule la croissance de la productivité, qui stimule la croissance des salaires réels, qui soutient la confiance des consommateurs à long terme.

Investissements publics stratégiques

Les dépenses publiques en biens publics constituent un autre pilier clé de la stratégie budgétaire, qui a des effets économiques immédiats et des avantages structurels à long terme qui sous-tendent la confiance.

Infrastructure et pipeline de construction

Les grands projets comme le Chemin de fer intérieur, divers travaux d'amélioration des routes et des routes et les projets de transport d'énergie renouvelable (comme le plan Rewiring the Nation) ont de multiples objectifs : créer des emplois immédiats dans le secteur de la construction, procurer des avantages à long terme en termes de productivité pour l'économie et signaler au public que le gouvernement investit dans l'avenir.

Compétences et investissement en capital humain

Les investissements du gouvernement dans le TAFE, le financement universitaire et l'augmentation des subventions pour la garde d'enfants sont des politiques fiscales qui bénéficient d'avantages de confiance à long terme.En allégeant les pressions sur les coûts dans des domaines comme la garde d'enfants, le Trésor permet une plus grande participation de la main-d'oeuvre, en particulier pour les femmes.Cela renforce l'offre de main-d'oeuvre, soutient la croissance et améliore directement la sécurité financière des ménages.

L'interaction entre le Trésor et la Banque de réserve

Si le Trésor gère le budget du gouvernement (politique budgétaire), il fixe le taux de trésorerie pour influencer l'inflation et l'emploi (politique monétaire).Ces deux branches de la gestion économique doivent fonctionner en harmonie.Au cours de la pandémie, elles ont agi en harmonie avec la politique budgétaire stimulatrice et les faibles taux d'intérêt.L'inflation a commencé à augmenter de façon agressive les taux, qui ont pesé directement sur la confiance des consommateurs.Le défi du Trésor était d'équilibrer son budget (ce qui implique moins de stimulation) sans compromettre la résilience économique sur laquelle les ménages s'appuyaient.L'interaction entre les deux est gérée par des réunions régulières entre le secrétaire du Trésor et le gouverneur de l'ABR.L'orientation budgétaire (déficit budgétaire ou excédent) a une incidence directe sur le travail de l'ABR.Une politique budgétaire plus stricte (un excédent) fait pression sur l'ABR pour qu'elle augmente les taux aussi élevés, ce qui pourrait offrir un moyen plus souple de réduire la demande globale de l'économie.

Défis du paysage économique actuel

Malgré la capacité institutionnelle et la planification stratégique du Trésor, d'importants vents de travers compliquent la tâche de renforcer la confiance des consommateurs.

Stimulus d'équilibre avec contrôle de l'inflation

Le principal défi du cycle actuel a été le risque d'une politique budgétaire qui ajoute à l'inflation. Lorsque le gouvernement envoie des espèces aux ménages ou réduit les impôts, il augmente la demande globale. Si l'offre de l'économie ne peut pas se maintenir, les prix augmentent. Le Trésor a dû concevoir des politiques qui sont « temporaires et ciblées » pour éviter d'ajouter au problème de l'inflation. Le Plan d'allégement des prix de l'énergie, par exemple, a été conçu pour réduire directement l'inflation en plafonnant les prix du charbon et du gaz. Il s'agissait d'une intervention directe du Trésor en un facteur clé des préoccupations liées au coût de la vie des consommateurs.

Dette nationale et équité intergénérationnelle

Bien que la dette soit actuellement gérable et relativement bon marché en raison de la faiblesse des taux d'intérêt moyens sur l'encours actuel, la trajectoire de la dette brute est une préoccupation pour les budgets futurs. Les rapports intergénérationnels du Trésor mettent en lumière les pressions à long terme sur les dépenses liées à la défense, à la santé, aux soins aux personnes âgées et au Régime national d'assurance-invalidité. Les jeunes générations peuvent se sentir moins confiants si elles perçoivent que le fardeau financier qui pèse sur elles sera plus lourd.

Incertitudes mondiales et chocs externes

L'Australie est une petite économie ouverte qui dépend fortement du commerce mondial.Les tensions géopolitiques (comme celles entre les États-Unis et la Chine et la guerre en Ukraine) et les conditions économiques mondiales (comme le ralentissement de l'économie chinoise) sont des facteurs externes que le Trésor ne peut contrôler.Ces incertitudes ont une incidence directe sur la confiance des consommateurs, car elles affectent les recettes d'exportation, les chaînes d'approvisionnement et la stabilité financière mondiale.Le rôle du Trésor est de veiller à ce que l'économie nationale soit aussi résiliente que possible à ces chocs, ce qui implique de maintenir des finances publiques solides, de favoriser une économie diversifiée et d'utiliser la politique fiscale pour amortir le choc lorsque cela est possible.

Conclusion : La politique budgétaire comme outil de confiance à long terme

La stratégie du Trésor australien visant à renforcer la confiance des consommateurs a évolué de façon significative, passant de la stimulation générale et non ciblée de la FMC à la phase actuelle de gestion budgétaire ciblée axée sur l'offre, qui consiste à fournir un soulagement au coût de la vie aux ménages en difficulté sans ajouter à l'inflation qui érode leur pouvoir d'achat. L'efficacité du Trésor réside dans sa capacité d'analyse, sa capacité à tirer des leçons des crises passées et sa gestion prudente des leviers fiscaux qui façonnent l'environnement économique. En fin de compte, la confiance durable des consommateurs ne repose pas uniquement sur des dons à court terme, mais repose sur une base de croissance économique durable, de finances publiques stables et d'investissements stratégiques dans la capacité future du pays. Le rôle du Trésor dans la construction de cette fondation est ce qui rend son travail si important pour la prospérité à long terme de tous les Australiens.