Kif Qrati Federali u Statali Jaqbdu dwar Kwistjonijiet taʼ Inkorporazzjoni

Kif Qrati Federali u Statali Jaqbdu dwar Kwistjonijiet taʼ Inkorporazzjoni

Tilwim legali dwar id-drittijiet u r-responsabbiltajiet ta 'korporazzjonijiet spiss jinvolvu mistoqsijiet dwar kif liġijiet huma interpretati f'livelli differenti ta' gvern. qrati federali u statali kultant jaslu għal konklużjonijiet differenti dwar kwistjonijiet relatati mal-inkorporazzjoni, il-ħolqien inċertezza legali u dibattitu kontinwu fost il-konsulenti korporattivi, sidien tan-negozju, u dawk li jfasslu l-politika. Dawn in-nuqqas ta 'qbil jirriżultaw mill-istruttura fundamentali tal-federaliżmu Amerikan, fejn l-istati jżommu awtorità primarja fuq il-liġi korporattiva, iżda l-qrati federali spiss pass biex isolvu tilwim li jinvolvu kwistjonijiet kostituzzjonali, statuti federali, jew kummerċ interstatali. Ir-riżultat huwa taħlita ta 'deċiżjonijiet li jistgħu jħallu l-istess kwistjoni korporattiva regolati minn regoli sostanzjalment differenti jiddependi fuq jekk pajjiż każ fil-kamra tal-qorti federali jew statali.

Dan l-artikolu jesplora l-oqsma ewlenin fejn il-qrati federali u tal-istat ivarjaw fuq kwistjonijiet ta' inkorporazzjoni, jeżamina r-raġunijiet kostituzzjonali u proċedurali għal dawk id-diverġenzi, u jqis l-implikazzjonijiet prattiċi għan-negozji li joperaw f'diversi ġurisdizzjonijiet.

Il-Qafas Kostituzzjonali ta' l-Inkorporazzjoni

Kull stat għandu l-korporazzjoni tan-negozju tiegħu att li jiddetta l-ħtiġijiet għall-formazzjoni ta 'korporazzjoni, id-drittijiet tal-azzjonisti, id-dmirijiet tad-diretturi, u l-limiti ta' responsabbiltà limitata. Il-Kostituzzjoni tal-Istati Uniti ma jagħtix lill-gvern federali awtorità ġenerali li charter korporazzjonijiet għal skopijiet ta 'negozju ordinarji, għalkemm Kungress jistgħu joħolqu korporazzjonijiet federali (bħal Fannie Mae) għal skopijiet nazzjonali speċifiċi. Kif il-Qorti Suprema ilha tirrikonoxxi, l-affarijiet interni ta 'korporazzjonijiet kredizja bħall-governanza, dmirijiet fiduċjarji, u d-drittijiet tal-azzjonisti ordinalment regolati mil-liġi tal-istat ta' inkorporazzjoni. Dan il-prinċipju, magħruf bħala l-dixxiplina affarijiet interni, huwa pedament tal-liġi korporattiva Amerikana.

Il-qrati federali jsiru involuti f'tilwimiet dwar l-inkorporazzjoni primarjament permezz ta' tliet rotot: (1) ġurisdizzjoni tad-diversità, fejn il-partijiet huma ċittadini ta' stati differenti u l-ammont ta' kontroversja jaqbeż $75,000; (2) ġurisdizzjoni dwar kwistjonijiet federali, fejn il-każ jinvolvi pretensjoni li tirriżulta mill-Kostituzzjoni tal-Istati Uniti, statut federali, jew regolament federali; u (3) ġurisdizzjoni tat-tneħħija, fejn konvenut iċaqlaq każ mill-qorti tal-istat lejn qorti federali. Ladarba qorti federali jkollha l-ġurisdizzjoni, għandha tapplika l-liġi sostantiva tal-Istat skont id-duttrina [ tal-Erie, iżda r-regoli proċedurali jsegwu standards federali. Din l-interazzjoni bejn il-liġi sostantiva tal-istat u l-proċedura federali toħloq bażi fertili għal nuqqas ta' qbil.

Il-]ErieDoktrin u l-Impatt tiegħu

Il-Qorti Suprema [63] Rakkomandazzjoni tal-Kunsill tal-Istat [63] dwar il-liġi tal-Istat [63]: [63] Digriet tal-Qorti Suprema [63] Digriet tal-Istat [63] Digriet tal-Qorti Suprema [63] Digriet tal-Qorti Suprema [63] Digriet tal-Qorti Suprema [63] Digriet tal-Qorti Suprema [63] Digriet tal-Qorti Suprema [63] Digriet tal-Qorti tal-Ġustizzja [63] Digriet tal-Qorti tal-Ġustizzja [63] Digriet tal-Qorti tal-Ġustizzja [63] Digriet tal-Qorti tal-Ġustizzja [63] Digriet tal-Qorti tal-Ġustizzja [63] Digriet tal-Qorti tal-Ġustizzja [63] Digriet tal-Qorti tal-Ġustizzja [63] Digriet tal-Qorti tal-Ġustizzja [63] Digriet tal-Qorti tal-Ġustizzja [63] Digriet tal-Qorti tal-Ġustizzja [63] Digriet tal-Qorti tal-Ġustizzja [63] Digriet tal-Qorti tal-Ġustizzja [63] Digriet tal-Qorti tal-Ġustizzja [63] Digriet tal-Istat [63] Digriet tal-Istat [63] Digriet tal

Pereżempju, jikkunsidraw qorti federali fil Delaware jinterpreta dispożizzjoni tal-liġi korporattiva Delaware li ma ġietx indirizzata direttament mill-Qorti Suprema Delaware. Il-qorti federali jinterpreta l-interpretazzjoni ssir preċedent vinkolanti biss fi ħdan dak id-distrett federali, iżda ma torbotx qrati tal-istat Delaware. Jekk il-Qorti Suprema Delaware aktar tard toħroġ interpretazzjoni konfliġġenti, l-istess imġiba korporattiva tista 'tkun legali taħt qari wieħed u illegali taħt l-oħra, jiddependi fuq jekk il-każ huwa fil-qorti federali jew tal-istat. Tali xenarji jħawdux il-prevedibbiltà li liġi korporattiva hija maħsuba li tipprovdi.

Oqsma Ewlenin ta' Nuqqas ta' Ftehim bejn il-Qrati Federali u tal-Istat

Dawn is-sezzjonijiet li ġejjin jenfasizzaw diversi oqsma sostantivi fejn il-qrati federali u statali ma qablux dwar kwistjonijiet relatati mal-inkorporazzjoni. Dawn l-eżempji juru l-kumplessità u l-konsegwenzi reali tad-diviżjoni ġudizzjarja federali-istat.

1. Responsabbiltà Limitata u Piercing l Veil Korporattiva

Ir-responsabbiltà limitata hija karatteristika ewlenija tal-inkorporazzjoni: l-azzjonisti mhumiex personalment responsabbli għad-djun u l-obbligi tal-korporazzjoni. Madankollu, il-qrati jistgħu jħarrku l-veljanza korporattiva u jżommu l-azzjonisti personalment responsabbli jekk il-korporazzjoni tintuża biex twettaq frodi, nuqqas ta' kapitalizzazzjoni, jew biex tipperpetwaw għajb. L-istandards għat-twaqqigħ tal-velu huma kwistjonijiet tal-liġi tal-istat, u l-istati żviluppaw testijiet differenti. Xi stati jeħtieġu turi kemm l-unità ta' interess kif ukoll riżultat inekwubbli; oħrajn jiffukaw fuq frodi jew użu ħażin tal-forma korporattiva.

Qrati federali, meta japplikaw il-liġi statali f'każijiet ta' diversità, kultant adottaw standards ta' tfakkir aktar liberali jew aktar restrittivi mill-qrati statali nfushom. Pereżempju, xi qrati federali ppermettew li l-veil tfesdiq taħt teorija usa' ta' ego tensjoattiv milli l-qrati statali rilevanti approvaw. Bil-maqlub, qrati federali oħrajn naqsu milli jtaqqbu anki meta preċedenti statali setgħu ppermettew dan, filwaqt li ċċitati l-preżunzjoni qawwija favur responsabbiltà limitata. Inqalgħet istanza notevoli fi [ Servizzi tal-Baħar u x-Xaqliba, Inc. v. Sors tal-Perpe ], fejn is-Seba' Ċirkuit naqas li jtaqqab il-veil korporattiv taħt il-liġi tal-Illinois minħabba li l-qrati tal-Illinois ma kinux adottaw b'mod ċar verżjoni partikolari tat-test tat-tfaqqigħ, anki jekk l-evidenza tal-prova ssuġġerita użu ħażin ta' formalitajiet korporattivi.

Tali nuqqas ta' qbil joħloq inċertezza għall-kredituri u l-kredituri [57]. Kreditur li jfittex korporazzjoni fil-qorti federali jista' jiffaċċja standard differenti ta' privattivi milli kieku l-każ baqa' fil-qorti tal-istat, anke meta l-istess liġi tal-istat nominalment tirregola. Dan l-imprevedibbiltà jista' jaffettwa l-prattiki ta' self, il-valutazzjoni tar-riskju, u l-ispiża tal-kreditu għan-negozji ż-żgħar.

2. Drittijiet tal-Kumpaniji taħt l-Ewwel Emenda

Wieħed mill-oqsma l-aktar kontenzjuż ta' nuqqas ta' qbil jinvolvi l-ambitu tad-drittijiet tal-Ewwel Emenda għall-korporazzjonijiet. Qrati Federali [63] u l-Qorti Suprema tal-Istati Uniti b'mod partikolari [63] espandew il-protezzjonijiet tad-diskorsi korporattivi b'xejn f'dawn l-aħħar għexieren ta' snin. Fi ]Citizens United v. FEC (2010), il-Qorti Suprema ddeċidiet li l-korporazzjonijiet għandhom id-dritt li jonfqu flus fuq reklami politiċi indipendenti, deċiżjoni li invalidat ċerti liġijiet finanzjarji tal-kampanja tal-istat. Bl-istess mod, fi Burwell v. Hobby Lobby Stores, Inc. (2014), il-Qorti rrikonoxxiet li l-korporazzjonijiet li huma miżmuma mill-qrib jistgħu jasserixxu oġġezzjonijiet reliġjużi skont l-Att dwar ir-Restorazzjoni Reliġjuża, li effettivament jestendi xi drittijiet ta' persunaġġ għal entitajiet bi skop ta' qligħ.

Il-qrati tal-Istat, madankollu, ma segwewx l-istess interpretazzjoni espansiva b'mod uniformi. Diversi qrati supremi tal-istat interpretaw il-kostituzzjonijiet tal-istat tagħhom stess biex jippermettu regolamentazzjoni akbar tal-infiq politiku korporattiv. Pereżempju, il-Qorti Suprema ta' Montana inizjalment ikkonfermat projbizzjoni tal-Istat fuq l-infiq indipendenti korporattiv anki wara ]Citizens United], billi argumentat li l-Istat kellu interess konvinċenti fil-prevenzjoni tal-korruzzjoni. Il-Qorti Suprema tal-Istati Uniti sfortunatament reġġa' lura dik id-deċiżjoni, iżda tibqa' t-tensjoni sottostanti. Meta sfida għal liġi tal-istat tiġi litigata fil-qorti tal-Istat taħt il-kostituzzjoni tal-Istat, ir-riżultat jista' jvarja minn dak li jista' jseħħ fil-qorti federali taħt il-Kostituzzjoni federali. Din id-diverġenza tenfasizza kif kwistjonijiet ta' inkorporazzjoni huma intersettjati mal-persuna kostituzzjonali.

3. Liġijiet Federali tat-Titoli vs. Governanza Korporattiva tal-Istat

Il-liġijiet Federali tat-titoli, bħall-Att dwar it-Titoli tal-1933 u l-Att dwar il-Kambju tat-Titoli tal-1934, jimponu obbligi ta' żvelar u rekwiżiti kontra l-frodi fuq korporazzjonijiet innegozjati pubblikament. Dawn il-liġijiet huma infurzati mill-qrati federali u l-Kummissjoni tat-Titoli u l-Kambju. Madankollu, il-governanza korporattiva nnifisha [57] inklużi l-elezzjoni tad-diretturi, id-drittijiet tal-vot tal-azzjonisti, u d-dmirijiet fiduċjarji [vi] primarjament hija kwistjoni tal-liġi tal-istat. Tqum tilwimiet dwar il-limiti meta l-liġi tal-azzjonisti li tinstema' fil-liġi tal-istat (eż., ksur tad-dazju fiduċjarju) ixxekkel ukoll ir-regoli federali dwar it-titoli.

Qrati federali kultant japplikaw liġi komuni nieżel ta 'korporazzjonijiet f'kuntesti fejn liġi istat huwa prevenut jew fejn standards federali uniformi huma meqjusa meħtieġa. Pereżempju, fil-qasam ta 'ilbiesi derivati mill-azzjonisti, qrati federali jkunu imponew rekwiżiti appellanti msaħħa li jvarjaw mill-istandards istat qorti. L-Att ta 'Riforma Trusts Privati ta '1995 ħolqot regoli proċedurali speċjali għal azzjonijiet klassi titoli federali, iżda qrati istat jittrattaw talbiet paralleli jistgħu japplikaw standards aktar klementi. Bħala riżultat, l-ilmentaturi jistgħu jagħżlu li litigate f'forum wieħed fuq l-ieħor ibbażat fuq il-probabbiltà ta 'superstiti mozzjoni għal tkeċċija. Dan il-forum shopping jista 'jwassal għal riżultati inkonsistenti għall-istess imġiba korporattiva.

4. Ġurisdizzjoni tad-Diversità u Għażla tal-Liġi

Minħabba li korporazzjonijiet huma kkunsidrati ċittadini kemm ta 'l-istat tagħhom ta' inkorporazzjoni u l-post prinċipali tan-negozju tagħhom għal skopijiet ta 'diversità, ħafna tilwim korporattiva jispiċċaw fil-qorti federali. Ladarba hemm, il-qorti federali tapplika r-regoli għażla tal-liġi tal-istat li fih hija tiltaqa. Dawk ir-regoli jistgħu jidderieġu l-qorti biex japplikaw il-liġi tal-istat ta 'inkorporazzjoni dwar kwistjonijiet affarijiet interni jew il-liġi ta' stat ieħor dwar turt jew pretensjonijiet kuntrattwali. qrati tal-Istat, naturalment, japplikaw regoli għażla tagħhom stess tal-liġi, li jistgħu jwasslu għal liġi differenti li jirregolaw.

Il-Qorti Suprema għandha tapplika l-liġi tal-istat rigward il-fatt li d-domanda f'tessuti derivati tapplika l-liġi tal-Istat, iżda l-proċess li jiddetermina liema liġi tal-Istat tapplika jibqa' kontenzjuż.

Kwistjonijiet ta' Prevenzjoni u Inkorporazzjoni

Sors ieħor ta 'nuqqas ta' qbil jirriżulta mid-duttrina prelazzjoni federali. Kungress jista 'jipprevjeni liġi statali espressament jew impliċitament permezz ta' statuti federali. Meta skema regolatorja federali tmiss fuq affarijiet korporattivi, qrati federali jistgħu jaqraw prevenzjoni b'mod wiesa', filwaqt li l-qrati statali jistgħu jaqrawha b'mod ristrett biex jippreservaw awtorità statali tradizzjonali. Eżempju prominenti huwa l-Att Bank Nazzjonali, li jirregola banek nazzjonali. qrati federali jkunu sostnew li l-Att jipprevjeni ċerti liġijiet ta 'self statali, li jippermettu banek nazzjonali li jesportaw rati ta' imgħax mill-istat tagħhom. qrati tal-Istat kultant jirreżistu din il-prevenzjoni, argumentat li l-istati jżommu l-poter li jirregolaw prattiki ta 'self fil-fruntieri tagħhom.

Fil-kuntest tar-responsabbiltà korporattiva, l-Att dwar is-Sigurtà fuq l-Introjtu mill-Irtirar tal-Impjegati (ERSSA) jipprojbixxi bosta liġijiet tal-istat li jirreferu għal pjanijiet ta' benefiċċju għall-impjegati. Qrati Federali taw prevenzjoni lill-ERISA, li ma jissostitwixxux talbiet tal-liġi tal-Istat għal ksur ta' dmir fiduċjarju jew ċaħda mhux xierqa ta' benefiċċji. Il-qrati tal-Istat, b'kuntrast, xi kultant sabu liġijiet tal-istat li jibqgħu ħajjin, speċjalment fejn il-liġi tal-istat ma tmurx direttament kontra d-dispożizzjonijiet sostantivi tal-ERISA. Dan joħloq taħlita: talba għal benefiċċji tal-impjegati korporattivi tista' tirnexxi fil-qorti tal-istat iżda tfalli fil-qorti federali, jew viċi versa, skont il-qorti li tiddentifika l-valutazzjoni tal-prevenzjoni.

Impatt fuq in-Negozji u l-Istrateġija Legali

Għall-korporazzjonijiet u l-konsulenti legali tagħhom, in-nuqqas ta 'qbil bejn il-qrati federali u statali joħolqu kunsiderazzjonijiet strateġiċi mill-mument li tqum tilwima. Jiddeċiedu jekk litigate fil-qorti statali jew federali jistgħu jaffettwaw il-liġi sostantiva applikati, ir-regoli proċedurali, il-ħeffa tal-proċedimenti, u d-disponibbiltà ta 'reviżjoni appell. In-negozji spiss jikkunsidraw ġurisdizzjoni tneħħija bħala moviment tattika, iżda t-tneħħija mhux dejjem disponibbli jew ta 'benefiċċju. L-għażla tal-forum jista 'jkun importanti daqs il-merti tal-każ innifsu.

Minbarra l-istrateġija ta' litigazzjoni, dawn in-nuqqasijiet ta' qbil ġudizzjarji jinfluwenzaw id-deċiżjonijiet ta' governanza korporattiva. Il-kumpaniji li joperaw fi stati multipli għandhom iqisu l-possibbiltà li qorti tal-Istat f'ġurisdizzjoni waħda u qorti federali f'oħra jinterpretaw l-istess dispożizzjoni tal-liġi korporattiva b'mod differenti. Din l-inċertezza tista' twassal għal prattiki ta' governanza aktar konservattivi, bħal konformità aktar stretta mal-formalitajiet korporattivi u ż-żamma tar-rekords estensivi, biex jifilħu l-ogħla standard applikabbli ta' reviżjoni. Għall-bidu nett u l-korporazzjonijiet iż-żgħar, l-ispiża ta' tali kawtela tista' tkun sinifikanti.

Dawk li jfasslu l-politika u l-leġiżlaturi kultant ppruvaw li jarmonizzaw il-liġi korporattiva federali u statali, iżda riforma komprensiva wriet elużiv. L-Istitut tal-Liġi Amerikana jħaddan Prinċipji ta 'Governanza Korporattiva u l-Mudell tal-Att Corporation (MBCA) jipprovdu standards aspirazzjoni, iżda dawn mhumiex vinkolanti. L-Istati jadottaw l-MBCA fi gradi differenti, u l-qrati federali jkomplu jinterpretawha b'mod inkonsistenti. B'riżultat ta 'dan, is-sistema attwali tissaporti mat-tensjonijiet mibnija tagħha.

Il - Futur u l - Bżonn taʼ Ċarezza

Meta wieħed iħares 'il quddiem, diversi xejriet jistgħu jaggravaw jew itaffi n-nuqqas ta' qbil bejn il-qrati federali u tal-istat dwar kwistjonijiet ta' inkorporazzjoni. Żieda fir-regolamentazzjoni federali tal-imġiba korporattiva [57], pereżempju, permezz ta' rekwiżiti ta' żvelar ESG, liġijiet kontra l-korruzzjoni, u statuti ta' privatezza tad-dejta [57] inevitabbilment se jistiednu ġlied ġudizzjarju ġdid. Il-Qorti Suprema [57] Tkompli żżid ir-rieda li tisma' każijiet korporattivi u li tadotta regoli bright-line jistgħu jnaqqsu xi kunflitti iżda jistgħu wkoll jqajmu mistoqsijiet ġodda dwar il-konfini tal-awtorità tal-istat.

Mod promettenti ta 'ċarezza huwa l-iżvilupp ta' ġurisdizzjoni kwistjoni federali fuq ċerti kwistjonijiet ewlenin ta 'governanza korporattiva. Pereżempju, xi akkademiċi pproponew li jippermettu korporazzjonijiet innegozjati pubblikament li litigate ċerti tilwim korporattivi intrinsika (bħal votazzjoni tal-azzjonisti u elezzjonijiet direttur) esklussivament fil-qorti federali biex jiżguraw l-uniformità. Madankollu, proposti bħal dawn jiffaċċjaw oppożizzjoni iebsa minn stati li jippremjaw ir-rwol tagħhom bħala laboratorji tal-liġi korporattiva. Il-vijabbiltà ta 'kull riforma bħal din tiddependi fuq azzjoni kungressjonali, li tibqa' inċerta.

Sadanittant, in-negozji u l-prattikanti legali għandhom jissorveljaw il-pajsaġġ li qed jevolvi. Id-deċiżjonijiet traċċjar fi stati ewlenin (speċjalment Delaware, fejn il-Qorti Chancery tistabbilixxi ħafna mill-liġi korporattiva nazzjonali) u fiċ-ċirkwiti federali huma essenzjali. Riżorsi bħall-]Cornell Istitut Legali Informazzjoni iggarantixxa korporazzjonijiet ħarsa ġenerali] jipprovdu għarfien fundamentali, filwaqt li bażijiet tad-data bħal ]Oyez wyez paġna fuq Citizens United]] joffru analiżi dettaljata tal-każ. Għall-aħħar żviluppi dwar kwistjonijiet ta' prelazzjoni, il-SCOTUSblog] tracks Deċiżjonijiet tal-Qorti Suprema b'implikazzjonijiet korporattivi. Ftehim fejn il-qrati statali u federali jiddivibixxu u għaliex jibqgħu ħiliet kritiċi biex jinnavigaw l-interplay kumpless tal-liġi ta' inkorporazzjoni.

Konklużjoni

L-għotjiet tal-Kostituzzjoni jiddikjaraw ir-rwol primarju fir-regolamentazzjoni tal-formazzjoni korporattiva u l-affarijiet interni, iżda l-qrati federali inevitabbilment isiru arbitri meta jidħlu fis-seħħ il-liġi federali, id-drittijiet kostituzzjonali, jew id-diversità taċ-ċittadinanza. L-]Erie Id-duttrina tipprova tarmonizza r-riżultati sostantivi, iżda l-applikazzjoni tagħha wriet li hija imperfetta, speċjalment f'oqsma ta' liġi li huma ambigwi jew li qed jevolvu malajr. Ir-responsabbiltà limitata, id-diskors korporattiv, ir-regolamentazzjoni tat-titoli, u l-prevenzjoni huma biss ftit mill-bażijiet tal-battalja fejn l-interpretazzjonijiet ġudizzjarji jikkonfliġġu.

Għall-professjonisti legali u sidien tan-negozju bl-istess mod, jirrikonoxxu dawn il-kunflitti mhuwiex biss eżerċizzju akkademiku. Hija tifforma strateġija litigazzjoni, konformità korporattiva, u finalment il-prevedibbiltà tal-ambjent legali li joperaw in-negozji. Hekk kif l-ekonomija tikber aktar u attivitajiet korporattivi mifruxa diversi stati u reġimi regolatorji federali, il-ħtieġa għal aktar ċarezza woulden jekk permezz tal-leġiżlazzjoni, gwida Qorti Suprema, jew riforma tal-liġi tal-istat qed isir dejjem aktar urġenti. Sa dakinhar, id-djalogu bejn il-qrati federali u tal-istat se tkompli tiddefinixxi l-konfini tal-liġi ta 'inkorporazzjoni fl-Istati Uniti.