O papel da tributação no financiamento dos projetos de desenvolvimento de infraestrutura da Índia

A rápida transformação econômica da Índia nas últimas três décadas foi sustentada por uma expansão paralela de sua infraestrutura física. Desde vias expressas e redes ferroviárias até aeroportos de campo verde e corredores digitais, a escala de investimento público necessária é imensa. Uma das fontes de capital mais consistentes e significativas para esses projetos é a receita fiscal cobrada pelos governos central e estadual. A tributação não só financia a construção e manutenção de estradas, portos, ferrovias e redes elétricas, mas também permite ao governo alavancar o empréstimo contra fluxos de receitas futuros. Compreender a relação nuanceada entre política fiscal e gastos com infraestrutura é essencial para os decisores políticos, empresas e cidadãos. Este artigo analisa como diferentes impostos contribuem para o desenvolvimento de infraestrutura, os mecanismos de alocação, os desafios na coleta e as reformas que podem fortalecer essa ligação vital.

Fundação de Financiamento das Infra-estruturas: Fiscalidade

Os projetos de infraestrutura são intensivos em capital, de longa duração, e muitas vezes requerem financiamento público substancial porque as devoluções privadas podem não justificar o investimento sem apoio do governo. A tributação fornece a fonte mais confiável e equitativa de receita interna para esses projetos. Ao contrário do empréstimo, que cria responsabilidades futuras, ou financiamento de déficits, que podem alimentar a inflação, receitas fiscais, quando coletadas de forma eficiente, oferece uma forma sustentável de financiar bens públicos que aumentam o crescimento. Na Índia, a parte da receita fiscal em receitas totais do governo cresceu constantemente após a liberalização, refletindo a formalização da economia e o alargamento da base tributável.

Contexto Histórico de Infraestrutura Com Base em Impostos na Índia

Os primeiros planos quinquenais da Índia dependiam fortemente de impostos como imposto de renda, impostos sobre consumos específicos e direitos aduaneiros para financiar grandes projetos de infraestrutura como barragens, usinas siderúrgicas e rodovias nacionais. A introdução do Imposto sobre Bens e Serviços (GST) em 2017 foi uma reforma marcante destinada a unificar o sistema fiscal indireto e aumentar a flutuabilidade das receitas. Desde então, as coleções do GST se tornaram um grande contribuinte para o Fundo Consolidado da Índia, permitindo maiores alocações para ministérios de infraestrutura. A National Infrastructure Pipeline (NIP), lançada em 2019 com um investimento projetado de mais de .111 mil milhões de milhões de dólares, assume explicitamente que uma parcela significativa virá de receitas fiscais e empréstimos apoiados por futuros fluxos fiscais.

Tipos de Impostos e sua contribuição para a infraestrutura

A Índia emprega uma mistura de impostos diretos e indiretos, cada um contribuindo em diferentes proporções para o financiamento de infraestrutura.

  • Imposto sobre o rendimento: Imposto sobre o rendimento sobre as pessoas singulares e colectivas, o imposto sobre o rendimento é a maior fonte de imposto directo. No FY2023-24, as cobranças brutas de impostos directos atingiram mais de 19,6 lakh crore, com uma quota substancial atribuída às despesas de capital em infra-estruturas através do orçamento central. O imposto sobre as sociedades, após reduções recentes das taxas, continua a representar cerca de 20% das receitas fiscais brutas.
  • Imposto sobre bens e serviços (GST): Como imposto de consumo baseado em destino, o GST simplifica a estrutura do imposto indireto e melhorou o cumprimento fiscal. Coleções mensais brutas de GST têm consistentemente ultrapassado .1.6 lakh crore, fornecendo uma base de receita previsível. O acesso de compensação do GST, originalmente criado para cobrir as perdas de receita dos Estados, também é parcialmente utilizado para servir a dívida levantada para gastos de infraestrutura.
  • Direito aduaneiro:] Importações de máquinas, equipamentos e matérias-primas para projetos de infraestrutura estão sujeitas a direitos aduaneiros. Embora os direitos elevados possam aumentar os custos do projeto, as receitas geradas apoiam a capacidade do governo de subsidiar ou financiar diretamente projetos.Diminuição dos direitos aduaneiros sobre bens de capital ao abrigo de determinados regimes visam equilibrar as necessidades de receita com a eficiência de custos.
  • Impostos sobre consumos específicos e Céss:] Os impostos sobre consumos específicos sobre produtos petrolíferos, tabaco e produtos de luxo fornecem fundos afectados significativos.O Fundo Central de Estradas e Infraestruturas (CRIF) é financiado através de um acesso à gasolina e ao gasóleo, ligando directamente o consumo de combustível para motores a edifícios rodoviários.
  • Outros Impostos e Impostos:] Impostos de propriedade e impostos de selo cobrados pelos governos estaduais financiam infraestrutura urbana como abastecimento de água, sistemas de esgoto e estradas locais. Impostos profissionais, impostos de entretenimento e impostos sobre veículos também fluem para orçamentos de infraestrutura de nível estadual.

Mecanismos de afectação fiscal a projectos de infra-estruturas

A viagem da cobrança de impostos à conclusão do projeto envolve várias etapas orçamentais e institucionais. Compreender este mecanismo de alocação revela tanto os pontos fortes quanto as ineficiências no modelo de financiamento de infraestrutura da Índia.

Funções do Governo Central vs do Estado

O Orçamento da União destina uma parte das receitas fiscais centrais aos ministérios de infraestrutura, como o Ministério dos Transportes Rodoviários e Rodoviários, Ministério dos Caminhos de Ferro e Ministério da Habitação e Urbanismo. Essas dotações são complementadas por orçamentos do governo estadual, que financiam rodovias estaduais, estradas rurais e projetos de desenvolvimento urbano.A Comissão de Finanças determina a desconcentração horizontal dos impostos centrais para os estados (atualmente 41% do pool divisível), que os estados podem então dirigir para infra-estrutura.No entanto, muitos estados dependem fortemente de transferências centrais para despesas de capital, limitando sua autonomia fiscal.

Afectações orçamentais e mecanismos institucionais

O orçamento da União tem como foco principal a despesa de capital (capex) em infraestrutura. No FY2024-25, o governo atribuiu 文11.11 lakh crore para ativos de capital, um aumento de 11,1% em relação ao ano anterior. Este capex é financiado por receitas fiscais, empréstimos e receitas não fiscais. O National Infrastructure Pipeline (NIP) fornece um roteiro de médio prazo, com projetos classificados por setor e fonte de financiamento. Instituições como a National Highways Authority of India (NHAI), Indian Railways Finance Corporation (IRFC) e empresas estatais de desenvolvimento de infraestrutura utilizam apoio orçamental, juntamente com empréstimos de mercado apoiados por garantias governamentais.

Fundos específicos e impostos sobre as despesas

Vários fundos específicos canalizam directamente as receitas fiscais para as infra-estruturas:

  • Fundo Central de Estradas e Infraestruturas (CRIF):] Financiado por um acesso à gasolina e ao gasóleo, o CRIF financia projectos rodoviários e de ponte entre Estados.
  • Fundo Nacional de Energia Limpa (FCN): Apoiado por um acesso de energia limpa ao carvão, este fundo investe em energias renováveis e infra-estruturas ambientais.
  • Swachh Bharat Kosh:] Financiado através de um acesso Swachh Bharat (atualmente subsumido sob o acesso a compensação GST), apoia a infraestrutura de saneamento.

A afectação garante que os impostos específicos estejam ligados a resultados específicos, embora os críticos argumentem que reduza a flexibilidade orçamental.

Desafios na cobrança de impostos e seu impacto na infraestrutura

Apesar de reformas significativas, a Índia enfrenta desafios persistentes na cobrança de impostos que limitam os recursos disponíveis para infraestrutura.

Evasão fiscal e economia informal

Um grande setor informal permanece fora da rede fiscal, com estimativas sugerindo que cerca de 90% da força de trabalho opera informalmente, o que reduz a base de imposto de renda pessoal e o cumprimento do IVA/GST. A evasão fiscal através da subnotificação de renda, especialmente em imóveis e serviços profissionais, priva o governo de receitas substanciais. O Projeto Insight do governo e o esquema de avaliação sem rosto visam conter a evasão, mas o progresso é gradual. A escassez de coleções restringe diretamente o tamanho dos orçamentos de infraestrutura, forçando maior dependência em empréstimos ou parcerias público-privadas.

Complexidade e Compliance Onerosas

Mesmo após a implementação do GST, a Índia tem um dos sistemas fiscais mais complexos entre as economias em desenvolvimento. Múltiplas lajes fiscais, isenções estatais e mudanças frequentes de regras aumentam os custos de conformidade para as empresas. Pequenas e médias empresas muitas vezes têm dificuldade em cumprir, levando a uma base fiscal mais estreita. Complexidades também afetam a tributação indireta de insumos de infraestrutura – avaliações múltiplas e atrasos de reembolso podem retardar a implementação do projeto.Simplificar a estrutura fiscal e melhorar a facilidade de pagamento de impostos pode aumentar o cumprimento voluntário e aumentar a receita.

Transformação Digital e Impacto GST

A introdução do GST foi um grande passo na digitalização, com faturamento eletrônico obrigatório, compartilhamento de dados em tempo real e depósito de retorno automatizado. A Rede GST (GSTN) proporciona transparência e reduz vazamentos. No entanto, problemas de dentição precoce – tais como falhas técnicas, descompatíveis com o crédito a montante e altos custos de conformidade para pequenas empresas – estabilidade de receita impactada. À medida que o sistema amadurece, a coleta média mensal bruta de GST aumentou de .89.000 crores em FY2017-18 para mais de .17 lakh crore em FY2023-24, indicando uma melhor conformidade e crescimento na economia formal. Investimento contínuo em tecnologia de administração fiscal é fundamental para sustentar esse crescimento.

Análise Comparativa: Índia vs Outras Nações em Desenvolvimento

O rácio imposto-PIB da Índia de aproximadamente 11,8% (FY2023-24) permanece baixo em comparação com outras economias em desenvolvimento, como o Brasil (cerca de 32%) e a África do Sul (cerca de 27%) e abaixo da média da OCDE de cerca de 34%. Esta relação relativamente baixa limita o espaço fiscal para investimento em infra-estruturas. Em contraste, o rácio imposto-PIB da China de cerca de 17% permite canalizar montantes mais elevados para infra-estruturas. Embora os gastos em infra-estruturas da Índia em percentagem do PIB tenha aumentado para cerca de 5,4% (incluindo capex central e estadual e UPA), continua a ser inferior aos 7-8% estimados necessários para um crescimento elevado sustentado. Aumentar o rácio imposto-PIB através de uma melhor conformidade, isenções reduzidas e formalização é um objectivo político fundamental.

Países como a Indonésia e o Vietname utilizaram com sucesso os impostos sobre os recursos naturais e os aumentos do IVA para financiar infra-estruturas. A Índia poderia tirar lições de tais modelos, em particular no uso de impostos sobre os bens imóveis, que são subutilizados (a receita fiscal da Índia é inferior a 1% do PIB em comparação com 2-3% em muitos países). Da mesma forma, a introdução de um imposto sobre o valor dos terrenos ou de uma taxa de melhoria sobre os imóveis que beneficiam de projectos de infra-estruturas poderia proporcionar receitas adicionais destinadas.

Reformas políticas recentes e sua influência no financiamento de infraestruturas

Várias mudanças recentes na política fiscal afetaram direta ou indiretamente a disponibilidade de fundos para o desenvolvimento de infraestrutura.

Implementação do GST e Crescimento das Receitas

A transição para o GST eliminou uma estrutura fiscal em cascata, redução dos custos fiscais para as empresas e aumento das receitas estatais.A criação do GST Compensation Cess (originalmente para cobrir as perdas dos Estados) também foi utilizada para o serviço de dívida das despesas de infraestrutura.No FY2023-24, o centro coletado sobre 1,5 lakh crore do GST compensação ccess, uma parte dos quais foi atribuída aos fundos de infraestrutura.As reformas continuadas do Conselho do GST, como a racionalização de taxas e a introdução de produtos petrolíferos sob GST, poderiam aumentar ainda mais a flutuação.

Cortes de Imposto sobre as Empresas e Impacto nas Receitas

Em 2019, a Índia reduziu as taxas de imposto sobre as sociedades para 22% (empresas existentes) e 15% (novas empresas de manufatura) para estimular o investimento. Embora isso tenha impulsionado o sentimento empresarial e atraído investimentos diretos estrangeiros, também reduziu a receita fiscal direta a curto prazo.O governo compensado pelo aumento das receitas e empréstimos não fiscais, mas o efeito a longo prazo sobre o financiamento de infraestrutura dependerá se os cortes fiscais levarão a um crescimento mais elevado do PIB e formalização mais ampla, ampliando assim a base.Os primeiros sinais indicam um impacto positivo na receita, à medida que o crescimento do PIB permaneceu robusto pós-reforma.

Infra-estruturas Cess e especiais

O Governo introduziu periodicamente determinadas concessões para infra-estruturas, como a Infra-estrutura Cess sobre determinados bens (por exemplo, automóveis de luxo) e a Krishi Kalyan Cess. Estas concessões foram subsumidas ou alteradas no âmbito do GST, mas a sua filosofia de afectar colecções fiscais específicas para infra-estruturas está a ser substituída por dotações orçamentais mais gerais.A criação do Banco Nacional de Financiamento das Infra-estruturas e Desenvolvimento (NaBFID) em 2021 reflecte também uma mudança no sentido de alavancar o financiamento de empréstimos e de crédito com base em receitas fiscais, em vez de se basear exclusivamente em despesas directas financiadas por impostos.

Perspectiva futura: Tributação Sustentável para Infraestrutura

Para cumprir os ambiciosos objectivos de infra-estruturas da visão Amrit Kaal (2047), a Índia deve reforçar a ligação entre a fiscalidade e o desenvolvimento das infra-estruturas através de múltiplas estratégias.

Aumentar a base fiscal através da formalização

O impulso do governo para pagamentos digitais, o registro do Imposto sobre Bens e Serviços (GST) e a formalização do setor imobiliário através da RERA estão gradualmente ampliando a base fiscal. Iniciativas como o portal E-Shram para trabalhadores informais e a Rede Aberta de Comércio Digital (ONDC) poderiam trazer mais atividade econômica para a rede formal. Uma base fiscal mais ampla aumenta a flutuabilidade fiscal, permitindo ao governo financiar gastos de infraestrutura mais elevados sem aumentar as taxas de impostos. A introdução do novo regime de imposto sobre o rendimento (com taxas mais baixas e menos isenções) também pode incentivar o cumprimento, embora seu impacto na receita esteja sendo monitorado.

Impostos Verdes e Infra-estrutura Ambiental

O compromisso da Índia com as emissões líquidas de zero até 2070 requer investimentos maciços em energia renovável, hidrogênio verde e infraestrutura de gestão de resíduos. Os impostos verdes, como o acesso ao carvão (agora parte do acesso à compensação do GST) e o imposto de carbono proposto sobre as emissões industriais, podem gerar receita dedicada para infraestrutura ambiental. As emissões do Governo de Green Bond, apoiadas por receitas fiscais verdes futuras, são uma via promissora. Expandir o conceito de “cess verde” sobre produtos de alto carbono e usar os fundos para projetos de energia limpa alinhariam a política fiscal com os objetivos de sustentabilidade.

Parcerias público-privadas e incentivos fiscais

Para complementar projetos financiados por impostos, o governo conta com parcerias público-privadas (PPPs) para grandes projetos de infraestrutura. Incentivos fiscais, como depreciação acelerada, férias fiscais para projetos de construção-operação-transferência (BOT), e isenção de certos rendimentos ao abrigo da Seção 80IA da Lei do Imposto de Renda foram usados para atrair capital privado. A Política Nacional de PPP recentemente aprovada visa simplificar esses incentivos. No entanto, as despesas fiscais de tais incentivos devem ser pesadas em relação ao investimento adicional que eles atraem. Contabilidade transparente das despesas fiscais e revisão periódica de sua eficácia irá garantir que o sistema fiscal apoie eficientemente o desenvolvimento de infraestrutura.

Conclusão

A tributação continua a ser a espinha dorsal da arquitetura de financiamento de infraestrutura da Índia. Do imposto de renda e do GST para cesses destinados, a receita gerada molda a capacidade do país de construir, manter e modernizar suas estradas, ferrovias, portos, redes de energia e redes digitais. Embora tenham sido feitos progressos significativos – especialmente através das reformas do GST e do aumento do rácio imposto/PIB –, persistem desafios de evasão fiscal, complexidade e economia informal. Medidas políticas focadas na formalização, tributação verde e mecanismos de alocação eficientes podem aumentar o papel da tributação no financiamento de infraestrutura. À medida que a Índia prossegue sua visão de se tornar uma nação desenvolvida até 2047, criar um sistema fiscal robusto, equitativo e flutuante não é apenas uma necessidade econômica, mas um imperativo estratégico. A tradução efetiva das receitas fiscais para a infraestrutura de classe mundial determinará o ritmo e a inclusão da jornada de crescimento da Índia.