Table of Contents

Австралийское казначейство играет центральную роль в формировании национальной экосистемы пенсионных накоплений. Благодаря сочетанию правил налогообложения, лимитов взносов, управления инвестициями и правил вывода средств, политика казначейства напрямую влияет на то, сколько австралийцев накапливается в пенсионном обеспечении и насколько безопасным становится их пенсионный доход. За последнее десятилетие последовательные изменения политики стремились сбалансировать адекватность, справедливость и фискальную устойчивость. Понимание этой политики имеет важное значение для людей, планирующих свой выход на пенсию, управляющих фондами, ориентирующихся в соответствии и консультантов, направляющих клиентов.

Структура австралийской системы пенсионного обеспечения

Система пенсионного обеспечения Австралии действует как обязательная, финансируемая, определенная схема взносов. Работодатели должны вносить процент от обычного дохода каждого сотрудника в соответствующий фонд пенсионного обеспечения. Деньги инвестируются в течение десятилетий, генерируя совокупные доходы, которые образуют ядро пенсионного дохода наряду с пенсионным обеспечением. Система регулируется Австралийским управлением пруденциального регулирования (APRA), Австралийской комиссией по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) и Австралийским налоговым управлением (ATO) для самоуправляемых фондов.

Ключевые особенности системы включают в себя Гарантия пенсионного обеспечения (SG) , которая требует минимальных взносов работодателя, и ряд налоговых льгот, предназначенных для поощрения добровольных сбережений.

Гарантия супераннуации: Фонд

Ставка SG выросла с 9,5% до 10% по состоянию на июль 2021 года, с дальнейшим законодательно закрепленным повышением до 12% к июлю 2025 года. Это постепенное увеличение является прямой политикой казначейства, направленной на повышение пенсионных балансов. Австралийское казначейство прогнозирует, что увеличение с 9,5% до 12% поднимет пенсионные сбережения среднего заработка на десятки тысяч долларов в течение рабочего времени.

Виды пенсионных фондов

Австралийцы могут выбирать из нескольких типов фондов: отраслевые фонды (некоммерческие), розничные фонды (коммерческие), корпоративные фонды, фонды государственного сектора и самоуправляемые фонды пенсионного обеспечения (SMSFs). Каждый тип подчиняется одним и тем же широким правилам казначейства, но отличается по управлению, структурам сборов и инвестиционным опционам. Политика казначейства, такая как реформы Stronger Super и пакет Your Future, Your Super , подтолкнула к прозрачности, снижению сборов и выбору фонда по умолчанию на основе производительности.

Налогообложение взносов: как казначейство формирует рост сбережений

Налоговый режим взносов является одним из наиболее мощных рычагов, которые Казначейство использует для влияния на поведение пенсионных накоплений. Взносы делятся на две основные категории: льготный и не льготный .

Концессионные (до налогообложения) взносы

К ним относятся взносы работодателей и суммы жертв в виде заработной платы. Они облагаются налогом по фиксированной ставке 15% в фонде по сравнению с предельной ставкой подоходного налога, которая может достигать 47% (включая налог на Medicare). Для лиц с высоким доходом казначейство применяет налог 293 дивизиона - дополнительные 15% на льготные взносы для лиц с комбинированным доходом и взносами выше 250 000 долларов США. Эта политика направлена на смягчение налогового преимущества для самых высокооплачиваемых лиц при сохранении стимула для большинства работников.

С 1 июля 2017 года годовой лимит льготных взносов составил 27 500 долларов США (индексируется на средненедельные обычные доходы в разы). Решение Казначейства индексировать лимит (впервые с 2017 года произошло с 1 июля 2024 года, подняв его до 30 000 долларов США) помогает идти в ногу с ростом заработной платы, но требует постоянного мониторинга, чтобы предотвратить чрезмерные налоговые уступки от дестабилизации бюджета.

Неконцессионные (посленалоговые) взносы

Нельготные взносы производятся из дохода, уже облагаемого налогом, и поэтому не облагаются налогом снова в фонде. Годовой предел в настоящее время составляет 110 000 долларов США (индексируется до 120 000 долларов США с 1 июля 2024 года). Правило «привлекать вперед» позволяет лицам в возрасте до 75 лет вносить нельготные взносы на сумму до трех лет в течение одного года, при условии, что их общий баланс выплат по страхованию от пенсионного обеспечения (TSB) не превышает 1,9 миллиона долларов США (индексированный). Введение казначейства и последующее ужесточение порога TSB не позволяет лицам с высоким балансом получить доступ к положениям о безвозмездном привлечении, тем самым направляя налоговые льготы в сторону вкладчиков с низким и средним уровнем дохода.

Правила выхода и ограничения доступа

Политика казначейства строго контролирует, когда можно получить сверханнуацию, усиливая цель системы обеспечения пенсионного дохода, а не раннего потребления. В целом возраст сохранения (в настоящее время от 55 до 60 лет, в зависимости от года рождения) является самым ранним возрастом, в котором накопленные сбережения могут быть изъяты. Исключения включают серьезные финансовые трудности, постоянную недееспособность, терминальную болезнь, сострадательные основания и схему первого дома (FHSSS) [[FLT: 1]].

Первая домашняя схема супер-спасателей (FHSSS)

Введенная в 2017-18 годах, FHSSS позволяет покупателям первого дома снимать до 15 000 долларов США в год (составлено в общей сложности 50 000 долларов США) в виде добровольных льготных и нельготных взносов для финансирования депозита на жилье. Политика была разработана для использования налогово-эффективного характера сверхсбережений, при этом все еще позволяя ощутимое использование до выхода на пенсию. Казначейство рассматривает поглощение схемы и влияние на доступность жилья, с недавними изменениями (с 2023-24 годов), увеличивая максимальную сумму, подлежащую сдаче в аренду, до 50 000 долларов США и позволяя снимать до 85% соответствующих взносов.

Фаза выхода на пенсию - минимальные сокращения и переход на пенсию (TTR)

При достижении возраста сохранения и выхода на пенсию (или возраста 65, в зависимости от того, что было раньше), участники могут получить доступ к своему супер. На этапе выхода на пенсию счета должны соответствовать минимальным годовым требованиям, установленным Казначейством (50% для возрастов 65-74, 75% для возрастов 75-79 и т. Д.). Во время пандемии COVID-19 Казначейство временно сократило эти минимумы, чтобы избежать принудительной продажи активов. Популярной особенностью является стратегия перехода на пенсию (TTR) [[FLT: 2]], которая позволяет членам старше возраста сохранения начинать поток доходов TTR, пока они еще работают. Казначейство ввело более строгие ограничения на доходы TTR, будучи безналоговыми, ограничивая возможность арбитражного налогообложения, переходя от накопления к пенсионной фазе, фактически не сокращая часы работы.

Инвестиционные правила и управление эффективностью

Казначейская политика заложила основу для того, как суперфонды инвестируют сбережения членов, стремясь сбалансировать долгосрочный рост с управлением рисками. После глобального финансового кризиса и последующих королевских комиссий правительство внесло радикальные реформы.

MySuper и тест производительности

MySuper - это недорогой продукт по умолчанию, введенный реформами Stronger Super (2012). Все участники фонда по умолчанию размещаются в опционе MySuper, если они активно не выбирают альтернативу. В 2020 году правительство приняло пакет Your Future, Your Super , который включает в себя ежегодный тест производительности, администрируемый APRA. Фонды, которые не проходят тест два года подряд, не могут принимать новых членов и должны уведомлять существующих членов. Эта политика уже привела к закрытию нескольких неэффективных фондов и консолидации сектора. Цель казначейства - снизить сборы и улучшить чистую доходность, непосредственно принося пользу пенсионным балансам членов.

Управление инвестициями – обязанность действовать в интересах членов

Недавние усовершенствования к Закону о пенсионной индустрии (Superannuation Industry) 1993 года (SIS Act) кодифицировали, что доверительные управляющие должны учитывать только финансовые интересы членов при принятии инвестиционных решений. Эта обязанность «наилучших финансовых интересов», введенная в 2021 году Поправкой к законам о казначействе (Ваше будущее, Ваш Супер) Закон, запрещает решения, основанные на других целях (например, более широкие цели ESG, если явно не связаны с доходами членов).

Защита стапелей и членов

Еще одним ключевым элементом ваших будущих, ваших супер реформ является , стаплинг . В соответствии с этой политикой, когда сотрудник меняет работу, их существующий суперсчет следует за ними (то есть он «стабилизирован»), чтобы избежать создания нескольких, снижающих плату счетов. Казначейство оценило, что эта мера сэкономит членам 2,8 миллиарда долларов в сборах в течение десяти лет. Стаплинг также уменьшил потребность в дорогостоящем управлении переключением средств. Эффективность сшивания контролируется Казначейством, и ранние данные показывают падение дублирующих счетов.

Налоговые стимулы для увеличения добровольных сбережений

Помимо обязательных взносов, Казначейство использует целевые налоговые льготы, чтобы побудить австралийцев добровольно больше экономить на пенсии.

Правительственный совместный вклад

Вклады в пенсионные фонды соответствуют взносам после уплаты налогов, которые вносят лица с низким и средним уровнем дохода. В течение 2023-24 годов максимальный взнос составляет 500 долларов (50% личных взносов до 1000 долларов) для лиц, зарабатывающих менее 43 445 долларов; он полностью прекращает свое существование на уровне 58 445 долларов. Ставка и пороги соответствия периодически корректируются Казначейством с учетом инфляции и бюджетных приоритетов. Эти прямые расходы поддерживают накопление для тех, кто больше всего зависит от супер и возрастной пенсии.

Супер-налог на низкий доход (LISTO)

LISTO является невозвратным налоговым компенсацией, которая эффективно возвращает 15%-ный налог на льготные взносы до $500 в год для лиц с скорректированным налогооблагаемым доходом ниже $ 37 000. Эта политика гарантирует, что лица с низким доходом не хуже по фиксированному 15%-му налогу на взносы по сравнению с их предельной ставкой (которая может составлять 0% или 19%). LISTO стоила бюджету около $780 миллионов в 2022-23 годах, но ему приписывают сохранение прогрессивности.

Взносы Downsizer

С 1 июля 2018 года австралийцы в возрасте 55 лет и старше могут внести до 300 000 долларов США (индексированных) из доходов от продажи своего дома в супер, независимо от лимитов взносов или тестов работы. Возраст был снижен с 60 до 55 лет 1 июля 2022 года, чтобы стимулировать сокращение и освобождение жилищного фонда. Оценка Казначейства показывает умеренное поглощение, причем большинство взносов идет лицам с TSB уже выше 1,9 миллиона долларов (которые в противном случае не могли бы делать неконцессионные взносы). Политика направлена на увеличение пенсионных накоплений при одновременном решении проблемы эффективности рынка жилья.

Изменения в казначейской политике и их влияние

За последние три года произошло несколько заметных изменений, которые напрямую влияют на результаты пенсионных накоплений.

Повышение гарантии супераннуации до 12% к 2025 году

Поэтапное увеличение с 9,5% (2020) до 12% (2025) добавляет 2,5 процентных пункта прибыли в супер каждый год. Моделирование Казначейством и Комиссией по производительности труда показывает, что для работника в возрасте 30 лет на медианный заработок увеличение добавит примерно 75 000 долларов (в сегодняшних долларах) к их окончательному супербалансу. Однако политика столкнулась с критикой со стороны групп работодателей за увеличение затрат на рабочую силу, и сотрудники могут получить более низкий рост заработной платы в обмен. В отчете Казначейства за период между поколениями (2023) отмечается, что увеличение SG в сочетании со старением населения потребует непрерывной фискальной калибровки.

Капс и индексация – реакция на рост заработной платы

С 1 июля 2024 года льготные и неконцессионные лимиты были проиндексированы впервые с 2017 года, что привело к повышению льготных лимитов с 27 500 до 30 000 долларов США и неконцессионных с 110 000 до 120 000 долларов США. Эта индексация, привязанная к AWOTE, предназначена для предотвращения ползучести кронштейнов в системе, где больше работников приближаются к пределам лимита из-за роста заработной платы и увеличения SG. Решение Казначейства индексировать гарантирует, что ограничения остаются актуальными, не требуя частых законодательных поправок.

293 Пороговое замораживание и индексация

Порог дохода 293 дивизиона в 250 000 долларов США был заморожен с момента его введения в 2013 году, что означает, что все больше людей со средним уровнем дохода захватываются каждый год по мере роста доходов. По оценкам Казначейства, в 2013 году пострадало около 2% налогоплательщиков; к 2023 году он составляет примерно 4%. Замораживание фактически является мерой по увеличению доходов, которая увеличивает эффективную ставку налога на льготные взносы для тех, кто чуть выше порога. Хотя Казначейство не объявило индексацию, ожидается, что политика будет расширяться дальше, влияя на планирование пенсионных накоплений для профессионалов и менеджеров.

Последствия для различных демографических групп

Не все австралийцы одинаково оценивают политику казначейства. Дизайн системы дает разные результаты, основанные на доходах, возрасте, поле и типе занятости.

Низкий доход заработков

Низкие доходы получают выгоду от LISTO и совместного взноса, но их низкие взносы SG (из-за более низкой заработной платы) и отсутствие способности к дополнительным сбережениям означают, что они все еще сильно зависят от возрастной пенсии. Обзор пенсионного дохода Казначейства (2020) [FLT: 1] обнаружил, что суперсистема работает наименее хорошо для людей с нарушенными моделями работы, особенно женщин и случайных работников. Политика, такая как [FLT: 2] Супераннуация на оплачиваемый родительский отпуск [FLT: 3] (объявлена, но еще не законодательно) направлена на решение этой проблемы, и Казначейство консультируется по дизайну.

Женщины и гендерный супер разрыв

Женщины выходят на пенсию примерно на 25% реже, чем мужчины в среднем, из-за более низкой заработной платы, отсутствия рабочей силы для ухода и более высоких показателей занятости на неполный рабочий день. Политика казначейства, которая обеспечивает прямые выплаты (например, совместные взносы) и налоговые компенсации (LISTO), как правило, приносит пользу женщинам более пропорционально, потому что они чаще находятся в скобках с более низким доходом. Однако гендерный разрыв сохраняется. В бюджетном заявлении казначейства часто включаются такие меры, как снятие порога SG в размере 450 долларов США в месяц (вступил в силу 1 июля 2022 года), который распространил SG на многих случайных и неполных рабочих, в основном женщин. Стоимость бюджета составляла около 1,2 миллиарда долларов в течение четырех лет.

Высокодоходные доходы и высокий баланс

Лица с TSB выше 1,9 миллиона долларов сталкиваются с ограничениями на неконцессионные взносы, а те, кто зарабатывает более 250 000 долларов, платят налог 293. Для тех, у кого балансы превышают 3 миллиона долларов, с 1 июля 2025 года более высокая налоговая ставка в размере 30% будет применяться к будущим доходам (а не к текущим 15%). Эта политика, объявленная в бюджете 2023-24 годов, призвана сделать суперналоговые льготы более целенаправленными. Анализ казначейства предполагает, что это повлияет на около 80 000 человек (0,5% членов) и увеличит доход на 2,3 миллиарда долларов к 2027-28 гг. Эта мера была спорной, с утверждениями о ретроактивности, но Казначейство защищает ее как необходимую для финансовой устойчивости.

Экономическое и фискальное влияние политики казначейства по выплате пенсий

Политика казначейства в отношении пенсионных выплат касается не только отдельных пенсионных результатов - они имеют глубокие макроэкономические последствия. Суперсектор в настоящее время управляет активами на сумму более 3,5 триллиона долларов, что делает его одним из крупнейших пулов пенсионных накоплений в мире. Налоговые льготы на сверхдоходы обходятся правительству примерно в 45 миллиардов долларов в год в упущенных доходах (2023-24 оценки), что делает его одним из самых дорогих налоговых расходов. Казначейство тщательно анализирует, обеспечивают ли эти уступки адекватные пенсионные результаты и оправданы ли затраты.

Недавние реформы, такие как тест производительности, скобки и ограничение в 3 миллиона долларов, направлены на сокращение отходов и повышение эффективности системы. Соглашение о пенсионном доходе Казначейства, которое вступило в силу 1 июля 2022 года, требует от попечителей суперфондов разработать стратегию, которая поможет членам достичь целей пенсионного дохода, включая управление риском долголетия. Этот пакт смещает акцент с чистого накопления на декумулирование, поощряя инновации в продуктах, такие как пожизненные аннуитеты и групповая самоаннуитация. Казначейство также работает с APRA и ASIC, чтобы гарантировать, что члены получают соответствующие рекомендации и дефолты.

Международные сравнения и уроки

Австралийская система пенсионного обеспечения часто сравнивается с канадской, чилийской, датской и нидерландской. Казначейская политика заимствовала элементы из каждого. Например, система фонда по умолчанию в Австралии (MySuper) напоминает чилийские мультифонды, но с более сильным регулированием. Введение минимального этапа сокращения (например, требуемые минимальные распределения в США) гарантирует, что супер используется для получения дохода, а не накапливается. Модель коллективного определенного взноса Нидерландов изучается, но еще не принята из-за сложности перехода.

Одной из областей, в которой Казначейство продолжает получать вклад, является баланс между свободой и принуждением. Система Австралии более обязательна, чем многие, что повышает охват, но ограничивает индивидуальную гибкость. Решение Казначейства поддерживать жесткие правила сохранения (за исключением FHSSS) отражает убеждение, что принуждение необходимо для адекватности.

Вперед: будущие направления казначейской политики

Несколько вопросов находятся на повестке дня Казначейства на следующие пять лет. Законодательное увеличение SG до 12% будет полностью поэтапно в июле 2025 года, и Казначейство будет контролировать его влияние на динамику заработной платы и бюджет. Индексация лимитов и порогов взносов будет продолжаться, требуя автоматических корректировок. Лечение супераннуации при разводе и роль супер в доступности жилья (например, разрешение ограниченного вывода средств для домашних депозитов) остаются спорными. Обзор пенсионной фазы Казначейства продолжается, исследуя способы сделать продукты пенсионного дохода более доступными и экономически эффективными.

Еще одним рубежом является финансовые консультации и участие членов. Казначейство рассматривает вопрос о том, как снизить стоимость личных консультаций, чтобы больше австралийцев могли оптимизировать свои суперстратегии в рамках политики. Обзор качества консультаций (2022) рекомендовал ослабить шаги безопасной гавани для суперсоветов; Казначейство консультирует по вопросам реализации.

Наконец, в докладе о работе поколений (2023 год) подчеркивается, что суперсистема должна поддерживать растущую долю пенсионеров по сравнению с работниками. Казначейству, вероятно, потребуется дополнительно скорректировать правила проверки пенсионного возраста в сочетании с суперполитикой для поддержания финансовой устойчивости.

Заключение

Австралийская политика казначейства не является статическим фоном - это динамический набор рычагов, которые постоянно меняют то, как люди, фонды и экономика взаимодействуют с пенсионными накоплениями. От ставки SG и лимитов взносов до тестов производительности и пенсионных доходов, каждая политика тщательно разработана, чтобы сбалансировать конкурирующие цели адекватности, справедливости, устойчивости и экономической эффективности. Для австралийцев, оставаться в курсе этих политик имеет важное значение для принятия стратегических решений о сбережениях, инвестициях и снижении их супер. Для страны, постоянное совершенствование системы пенсионного обеспечения под руководством казначейства представляет собой одно из самых последовательных усилий государственной политики, с прямыми последствиями для финансовой безопасности каждого пенсионера и долгосрочного здоровья федерального бюджета.