Çfarë janë lidhjet pa taksa në Indi?

Këto bono janë të lëshuara nga ndërmarrjet e sektorit publik si Autoriteti Kombëtar i Autostradës i Indisë (NHAI), Korporata Financiare Indiane e Hekurudhave (IRFC), Korporata Financiare e Energjisë (PFC), Korporata e Electrizimit Rural (REC) dhe e të ardhurave të tjera të mbështetura nga qeveria. Tërheqja është në faktin se investitorët e paguar për të bërë një mjet të efektshëm taksash për të ardhurat nga taksat, veçanërisht për individët me taksa më të larta.

Ndryshe nga depozitat fikse apo bonot e korporatave ku interesi është i taksueshëm për pllakën e të ardhurave të investitorit, bonot pa taksa ofrojnë një avantazh të qartë ♫ e gjithë sasia e interesit shkon në xhepin e investitorit pa ndonjë lehtësim taksash. Ky tipar i ka bërë ato një gur themel për investitorët konservatorë që kërkojnë kthime të qëndrueshme, afat-gjatë, ndërsa minimizojnë rrjedhjen vjetore të taksave. bonot janë renditur në bursat dhe kanë një qëndrim tipik prej 10 deri 20 vjetësh, duke ofruar pagesa gjysmë-vjetori apo vjetore të interesit.

Kuadri rregullator për këto bono qeveriset nga Bordi i Sigurimeve dhe Shkëmbimit i Indisë (SEBI) dhe Banka Rezervë e Indisë (RBI). Ato klasifikohen nga agjencitë e vlerësimit të kredisë si CRISIL, ICRA dhe CARE, dhe zakonisht mbajnë normat më të larta të sigurisë (AAA). Kjo siguron që investitorët nuk po marrin vetëm përfitim taksash, por gjithashtu po investojnë në një klasë të lartë të sigurisë.

Dobitë kryesore të investimit në lidhje pa taksa

Shfrytëzimi i plotë i taksave mbi të ardhurat e interesit

Për shembull, nëse një investitor në mangazhin e taksave (plustruese dhe ndërprerje) fiton 180,000 si interes nga një bono e taksueshme, do të përfundonte me rreth 0.250,000 dollarë pas taksës (duke e barabartë me 30% 4% në krahasim me këtë, interesi i një lidhje pa taksa do t'u jepte atyre 80,000. Kjo do të thotë efektivisht se kalimi i një takse pa taksa mund të jetë i krahasueshëm në mënyrë të konsiderueshme me një taksë më të lartë se sa një taksë të barabartë në valën e më të lartë të ulur në kapitaleve. (prova e theksuar më e lartë)

Rryma e qëndrueshme dhe e parashikueshme e të ardhurave

Bonot pa taksa ofrojnë pagesa fikse dhe të rregullta interesi ♫ zakonisht gjysmë-vjetore ♫ që i bën ato ideale për investitorët pa të ardhura të tilla si pensionistët ose ata që kërkojnë një rrjedhje të qëndrueshme parash. pasi norma e interesit është e fiksuar në izolencë dhe mbetet konstante gjatë gjithë jetës së bonove, investitorët mund të parashikojnë me saktësi kthimin e tyre vjetor.

Rrezik i ulët dhe mbështetje qeveritare

Për shkak se bonot pa taksa janë lëshuar nga njësitë qeveritare, ato kanë një rrezik shumë të ulët për falimentimin. agjencitë e lëshimit zakonisht mbështeten nga garancitë sovrane ose kanë të dhëna të forta të borxhit të shërbimit. bonot zakonisht klasifikohen nga AAA nga agjencitë indiane të vlerësimit të kredisë, normimi më i lartë i mundshëm, duke treguar shkallën më të lartë të sigurisë në lidhje me pagesën në kohë të interesit dhe drejtorit. për investitorët që rrezikojnë të paguajnë, bonot pa taksa ofrojnë paqe për mendjen se kapitali i tyre është i sigurtë ndërsa gjenerojnë kthimin e taksave.

Protfolio Diversifikimi

Duke përfshirë bonot pa taksa në një portofol ndihmon reduktimin e paqëndrueshmërisë së përgjithshme. ndërsa investimet e kapitalit mund të lëvizin në mënyrë të egër, bonot pa taksa ofrojnë një spirancë me të ardhura fikse. ato janë të palidhura me tregjet e barazisë, kështu që gjatë rënies, të ardhurat e interesit vazhdojnë të paprekura. Për investitorët me një përzjerje pasurish, bonot pa taksa shërbejnë si një komponent mbrojtës që stabilizon kthimet dhe ul profilin e përgjithshëm të rrezikut të portofolit.

Investimet e gjata Horizon

Për shkak se interesi është pa taksa, efekti i përbërë gjatë dekadave mund të jetë thelbësor. Për më tepër, mbajtja afat-gjatë është në përputhje me strategjinë e blerjes dhe mbajtjes së fëmijëve, e cila shmang kostot e transaksioneve dhe çështjet e kohës së tregut.

Kush duhet të shqyrtojë investimin në lidhje pa taksa?

Detyrimet pa taksa janë më të dobishme për individët që bien në mapa takse më të larta, veçanërisht ata me të ardhura të aplikueshme mbi ♫10 lakh për anum (që tërheq 30% taksa nën regjimin e vjetër ose më shumë se 01/15 lak nën regjimin e ri me të ardhura të zbatueshme). Për këta investitorë, prodhimi efektiv pas-taksaksit të një bono pa taksa mund të kapërcejë lehtësisht atë të depozitave fikse, fondeve të borxhit reciprok dhe madje disa skemave të përshtatura kur rrezikon.

Investitorët konservatorë që kanë përparësi në ruajtjen e kapitalit dhe të ardhura të rregullta ♫ të tilla si pensionistët, qytetarët e lartë dhe ata me oreks të ulët rreziku ♫ ato mund t'i gjejnë këto bono tërheqëse, si: të zëvendësojnë depozitat tradicionale fikse ose skemat e postës për shkak të përfitimit nga taksat. Përveç kësaj, thesaret e korporatave dhe ato me vlerë të lartë individë (HNIS) shpesh shpërndajnë një pjesë të portofolit të borxhit të tyre për të ulur detyrimet pa taksa për të ardhurat e interesit.

Megjithatë, investitorët në mangazhin më të ulët të taksave (të themi, 5% ose zero) mund të mos përfitojnë aq shumë sepse dallimi midis kthimeve para-taks dhe pas-taksës është i margjinalizuar. Për ta, instrumente të tjera që ofrojnë norma më të larta kuponësh (si bonot e korporatave apo FDI-të e lartë) mund të jetë më i përshtatshëm, edhe pasi të japin llogari për taksat.

Si të investosh në lidhje pa taksa?

Tregu kryesor (çështjet publike)

Detyrimet pa taksa lëshohen shpesh nëpërmjet ofertave publike ku investitorët mund të aplikojnë gjatë një periudhe të caktuar abonimi. Programet mund të bëhen nëpërmjet ASBA (Aplikimet e mbështetura nga Blloqe) nëpërmjet një llogarie tregtare ose nëpërmjet formave fizike. Bonot janë përcaktuar në formë të çmaterializuar dhe janë rreshtuar në bursat e aksioneve (NSE dhe BSE). Investitorët kanë nevojë për një kartë të vlefshme PAN dhe një llogari demati për t'u zbatuar. Vlera e fytyrës është zakonisht 1,000 për obligacione, me një vlerë minimale prej 10 ose disa bonosh (15,000 euro).

Tregu i dytë

Pasi të renditen, bonot pa taksa mund të blihen dhe shiten në bursa si çdo siguri tjetër. Megjithatë, likuiditeti mund të jetë i hollë, kështu që investitorët duhet të jenë të përgatitur për të mbajtur deri në maturim. Në tregun dytësor, çmimet luhaten bazuar në normat mbizotëruese të interesit. Nëse normat e interesit bien, çmimet e bonove rriten dhe anasjelltas. Blerja në tregun dytësor mund të ofrojë prodhime më të larta nëse blihet me ulje. megjithatë, fitimi i taksave kapitale zbatohet në qoftë se bonot shiten përpara pjekurisë (përqindi (për një afat të shkurtër ose përfitimit të kapitalit në varësi të periudhës së mbajtjes).

Përmes fondeve reciproke

Some debt mutual funds invest in tax-free bonds. However, investing directly in the bonds might be more tax-efficient because mutual fund dividends are taxable as per the investor's slab (under the new mutual fund taxation rules). Direct investment allows the investor to control the holding period and avoid ongoing expense ratios.

Rregullat e taksave për lidhjet pa taksa

Të ardhurat nga interesi

Ky është një avantazh i madh krahasuar me FDI-të bankare ku TDS është e kufizuar nëse interesi i tejkalon 40,000 (10,000 për qytetarët e lartë) në një vit financiar. Investitorët nuk kanë nevojë të raportojnë këtë interes në kthimin e taksave të të ardhurave nëse ata janë ndryshe duke e mbushur ITR; por për të qenë të sigurtë, është e këshillueshme që të zbulohet në programin e të ardhurave të përjashtuara.

Fitimet kapitale në shitje

Nëse një lidhje pa taksa shitet përpara pjekurisë, çdo fitim trajtohet si fitim kapitali, fitimi i kapitalit afatshkurtër (i mbajturi 36 muaj) i shtohet të ardhurave të investitorit dhe taksohet si për shkallën e tyre të targës. Fitimet e kapitalit afat-gjatë (që mbahen si rezultat i një viti > 36 muaj) taksohen me 20% me përfitim indeksi. kjo mund të zvogëlojë taksën efektive mbi fitimet e konsiderueshme për një kohë të gjatë, nëse lidhja bëhet e pjekur, nuk ka fitime kapitale të ripaguara me vlerë kryesore.

Gjëra që duhet t'i mbajmë parasysh para se të investojmë

Mundësi për të ulur ritmin

Për shembull, si për shembull, si për dikë në 30% communitet pa taksa, një lidhje pa taksa është ekuivalente me një lidhje 6% që mund të arrihet me një lidhje të taksueshme rreth 8.57% (pretax).

Rreziku i likuiditetit

Bonot pa taksa nuk janë aq të lëngshme sa dhe fondet e mëdha të ndërsjellta. Në tregun e dytë, shpërndarja mund të jetë e gjerë dhe mund të duhet kohë për të gjetur një blerës me çmim të drejtë. Investitorët duhet t'i planifikojnë këto bono në mënyrë ideale derisa të jenë të pjekura për të shmangur çështjet e likuiditetit dhe gjithashtu për të shmangur ndërlikimet e fitimit të kapitalit në taksa. për ata që kanë nevojë për akses urgjent ndaj fondeve, këto bono mund të mos jenë të përshtatshme nëse nuk kanë aset e tjera të lëngshme.

Rreziku i interesit

Për shkak se këto bono janë instrumente të relaksuar, çmimi i tregut të tyre bie kur normat e interesit rriten. Një investitor që shet në një mjedis në rritje mund të shkaktojë një humbje. megjithatë, nëse mbahet deri në pjekuri, investitori merr vlerë pa marrë parasysh lëvizjet e çmimeve të ndërmjetme. qendrimi i gjatë (15-20 vjet) shton ndjeshmërinë e normave të interesit. investitorët konservatorë duhet të jenë të kënaqur me bravën dhe të mos varen nga shitja e parakohshme.

Rrezik krediti (për tu arritur)

Megjithëse numrat janë të mbështetur nga qeveria, ata nuk janë të gjithë njëlloj të fortë. Bondet nga kompani si NHAI, IRFC dhe PFC janë konsideruar shumë të sigurta, por investitorët duhet të kontrollojnë ende vlerësimin e kredisë. të gjitha bonot pa taksa janë tipike AAA, por është e matur të diversifikojmë midis çështjeve. qeveria nuk garanton haptazi të gjithë borxhin e PSU, por mbështetja e nënkuptuar sovrane është e fortë.

Kostoja e mundësive

Me inflacionin që shpesh tejkalon prodhimin e bonove, kthimi i vërtetë (pas inflacionit) në bonot pa taksa mund të jetë i ulët ♫ ndonjëherë edhe negativ. Investitorët nuk duhet të japin më shumë se një pjesë të matur të portofolit të tyre për këto bono. Për investitorët e rinj me një horizont të gjatë, investimet e kapitalit mund të ofrojnë kthime reale më të larta pavarësisht nga paqëndrueshmëria më e lartë. bonot pa taksa punojnë më mirë si një përbërës i qëndrueshëm i të të ardhurave brenda një portofoli të larmishëm.

Krahasimi i lidhjeve pa taksa me mundësi të tjera të ndarjes së taksave

India ofron disa instrumenta për ruajtjen e taksave, por secila ka karakteristika të ndryshme.

  • Fondi i Kredit të Kredisë së Punës (PPF): Ofron interes pa taksa dhe siguri kryesore, por ka një bllokim 15 vjeçar dhe likuiditet më të ulët. Norma e interesit rishikohet tre herë. Bonot pa taksa mund të ofrojnë norma më të larta se PPF (që tani është rreth 7.1% për Q4 FY25), por PPF jep një sasi fikse pjekurie, ndërsa kuponet paguhen rregullisht.
  • Skema e Kursimeve me Equity-Linking (ELS): jep përfitim taksash nën seksionin 80C (deri në 0.05 lakh) plus fitimet e mundshme kapitale. Por ELSS është e lidhur me tregun dhe e paqëndrueshme, me një bllokim 3 vjeçar të taksave janë më të sigurta dhe japin të ardhura të parashikueshme, por jo zbritje nën seksionin 80C.
  • Bankank Redukcionet e Fiksuara (FFD): [FDT:1] FDI-të e 5 viteve kualifikohen për deduksione të Seksionit 80C (deri në 01/5 lak), por interesi është i taksueshëm. Bonot pa taksa fitojnë në kthimet pas taksave për investitorët me shumë ndikime. megjithatë, FDI-të ofrojnë më shumë likuiditet dhe kushte më të shkurtra.
  • Fondet e ndërlidhura: Ofrojnë taksa kapitale me indeksim për afat-gjatë (3+ vjet). Por nuk ka përjashtim nga taksat për përfitime. Bonot pa taksa japin të ardhura absolute pa taksa me norma më të ulta shpenzimi.

Shembulli i jetës reale: Makinë llogaritëse e taksave Yilced

Supozoni se jeni në një taksë 30% (plus 4%) = 6% / 0.688 = 8.72%. Kështu që do t'ju duhet një investim pa taksa që të japë të paktën 8.72% për të përshtatur kthimin e pas-taksës. Shumica e FDI-ve (rreth 6-7) dhe bonove të korporatave (8-9%) mund të mos e mundin atë në bazë të rrezikuar. Për një investitor 39% (përfshirë edhe atë të preshimit) është më i lartë.

Hapa që duhen filluar

  1. Hap një llogari të ulët dhe tregtare nëse nuk ke një (me një agjent të rregjistruar në SEBI).
  2. Monitoro çështjet e ardhshme të bonove pa taksa në faqet e internetit të NSE, BSE dhe bankierëve tregtarë (si SBI Capital Markets, IDBI Capital, etj.).
  3. Gjatë çështjes publike, aplikoni nëpërmjet ASBA - së në llogarinë tuaj bankare ose tregtare neto.
  4. Dhe, duroje atë sa të mundeni; e pastaj, le të betoheni në mes veti (në mes veti): "Bëhu lavdëruar!
  5. Alternativisht, bli bono ekzistuese pa taksa nga tregu dytësor me një çmim që jep një YTM më të lartë të efektshëm (të pjekura).
  6. Riinvesto të ardhurat e interesit për përbërjen e ♫ megjithëse interesi është i taksueshëm nëse riinvestohet në instrumente të tjera, të ardhurat e bonos origjinale mbeten pa taksa.

Burime të jashtme për informacione të mëtejshme

Konfinitimi

Detyrimet pa taksa mbeten një mjet i efektshëm për investitorët me të ardhura të larta në Indi për të fituar interes për taksat, për të ruajtur sigurinë e kapitalit. Rreziku i ulët, pagesat e parashikueshme dhe përfitimet e diversifikimit i bëjnë ato një shtesë të vlefshme për një portofol të fiksuar mirë të të ardhurave të fiksuara për ta, megjithatë, ata nuk janë një zgjidhje e madhe e të gjitha mundësive, ♫ shumat e taksave, nevojat e likuiditetit dhe horizontin e investimeve duhet të peshohen me kujdes. për ata që mund të mbajnë deri në pjekuri, kombinimin e të ardhurave të rregullta pa taksa dhe ofertave të plota.