Futja: Kushtetuta ndikon vazhdimisht në autoritetin monetar amerikan

Kushtetuta e Shteteve të Bashkuara, e ratifikuar në vitin 1788, mbetet ligji suprem i tokës, duke siguruar kuadrin strukturor dhe ligjor brenda të cilit veprojnë të gjitha institucionet federale. Midis funksioneve më të rëndësishme të saj, por shpesh të neglizhuar, është roli i saj në formimin e sistemit monetar të viteve të 190 dhe të bankës qendrore Rezervati Federal. ndërsa kushtetuta nuk përmend një bankë qendrore me emër, hedh themelin për një institucion të tillë nëpërmjet granteve specifike të pushtetit, parimeve të federalizmit dhe sistemit të kontrolleve dhe balancave. duke kuptuar këtë sfond është thelbësor për sjelljen e politikave monetare, pse autoritetet e saj dhe mbi disa debateve të pavarësisë së saj të caktuara mbi aftësinë kushtetuese të dhënies së saj të pavarësisë së natyrës së saj në fuqi kushtetuese.

Neni I, Seksioni 8 Klausi 5 i Kushtetutës i jep kurajon Kongresit për para, për të rregulluar vlerën e saj, dhe të monedhës së huaj, dhe për të rregulluar Standardin e Peshës dhe masave. $12Kjo klauzolë, e kombinuar me Klausin e duhur dhe të drejtë (Clause 18), i jep Kongresit gjerësi të gjerë për të krijuar institucione dhe ligje që e lejojnë atë të ushtrojë këto fuqi monetare me efektshmëri. gjatë shekullit të kaluar, ky autoritet kushtetues ka qenë shtrati ligjor për Ligjin Federal të Rezervatit, i cili krijoi Sistemin Federal. Termin e dyfishtë dhe çmimet e punësimit të qëndrueshëm për të gjitha mjetet e furnizimit me para, dhe zbatimin e tij kushtetues, përmes legjislacionit të përmirësuar dhe praktikës së përmirësuara nga të gjitha parimet kushtetuese.

Ky artikull shqyrton se si Kushtetuta ka formuar Rezervatin Federal dhe sjelljen e saj të politikës monetare. ne do të shqyrtojmë themelet kushtetuese të bankave qendrore në Shtetet e Bashkuara, debatet historike që çuan në krijimin e Fed-EL, kufizimet ligjore në veprimet e saj dhe implikimet bashkëkohore të këtyre rrënjëve kushtetuese. duke bërë kështu, ne synojmë të sigurojmë një kuptim të përgjithshëm të arsyes pse Rezervati Federal funksionon ashtu siç funksionon dhe pse argumentet kushtetuese vazhdojnë të nxjerrin në pah argumentet kushtetuese në diskutime rreth reformës monetare, pavarësisë federale dhe limitet e pushtetit federal.

Fondacioni Kushtetues për Bankën Qendrore në Shtetet e Bashkuara

Kushtetuta nuk e autorizon haptazi krijimin e një banke qendrore, por i jep pushtet të numëruar Kongresit, me Amendamentin e Dhjetë që u rezervon të gjitha pushtetet e tjera shteteve apo njerëzve. çështja nëse Kongresi mund të ketë një bankë kombëtare dhe me shtrirje, një bankë qendrore u debatua ashpër në republikën e hershme.

Artikulli I, Seksioni 8: Fuqitë monetare të kongresit

Pikat thelbësore kushtetuese që lidhen me Rezervën Federale gjenden në Nenin I, Seksioni 8 Përtej klauzolës së monedhës, Kongresi ka gjithashtu fuqinë për të marrë hua para me kredinë e Shteteve të Bashkuara, për të rregulluar tregtinë me kombet e huaja dhe midis shteteve (Gastetë e Tregtisë), dhe për të bërë të gjitha ligjet që do të jenë të nevojshme dhe të përshtatshme për kryerjen e fuqive të mësipërme.

Është e rëndësishme që kushtetuta gjithashtu ndalon haptazi shtetet nga paraja, shpërndarja e faturave të kreditit, apo bërja e çdo gjëje tjetër përveç monedhave të arta dhe argjendi një tender për pagimin e borxheve (Article I, Seksioni 10). Kjo siguron që autoriteti monetar është një përgjegjësi federale, duke eleminuar kaosin e monedhave të nxjerra nga shteti që kishin pllakosur periudhën e Konfederatës. Rezervati Federal, si shteti Eurostat, funksionon brenda këtij monopoli federal mbi krijimin monetar.

Virgjëresha dhe pushteti i nevojshëm dhe i përshtatshëm

Klausi i duhur dhe i përshtatshëm (Artili I, Seksioni 8 Klaus 18) ka qenë subjekt i vendimeve të Gjykatës së Lartë të ndor-së që ndikojnë drejtpërdrejt në kushtetushmërinë e Rezervës Federale. Në Mak Kululok kundër Merilendit [1] (1819], shefi i drejtësisë Xhon Marshall, i cili në mënyrë të famshme, ka nënkuptuar pushtete përtej atyre të listuar në kushtetutë. Rasti u ngrit nga Marialands duke u përpjekur të taksës Banka e Dytë e Shteteve të Bashkuara, në një paraardhës të Gjykatës Federale, që vendosi një bankë të përshtatshme, që do të thotë se Kongresi nuk ka asnjë taksë të reklamuar dhe as taksë të tjera.

Ky parim i pushtetit të shprehur është baza kushtetuese mbi të cilën mbështetet Rezerva Federale, kur Kongresi kaloi Aktin e Rezervës Federale në 1913, ai u mbështet në të njëjtin arsyetim: krijimi i një banke qendrore ishte një instrument i përshtatshëm dhe i dobishëm për ushtrimin e autoritetit kushtetues mbi monedhën, kredinë dhe sistemin bankar. Rastet e mëvonshme të Gjykatës së Lartë, si Shtetet e Bashkuara v. Butler [FIT:1] [FLT] dhe [2] [2] WHARD. [FL]

Konteksti historik: Nga Banka e Parë në Aktin e Rezervës Federale

Për të vlerësuar ndikimin kushtetues në Rezervën Federale, është e dobishme të kuptojmë evolucionin historik të bankave qendrore në Shtetet e Bashkuara.

Bankat e para dhe të dyta të Shteteve të Bashkuara

Aleksandër Hamilton, si Sekretar i Thesarit, propozoi Bankën e Parë të Shteteve të Bashkuara në 1791, duke argumentuar se Kushtetuta e përshtatshme dhe e përshtatshme e Klausëve i lejoi Kongresit të krijonte një bankë kombëtare si një instrument për administrimin e financave të vendit të vitit 1911, Tomas Xheferson dhe Xhejms Medison, që të kundërshtonin bankën, duke kundërshtuar se kushtetuta nuk i jepte Kongresit atë pushtet.

Banka e Dytë e Shteteve të Bashkuara u mor me qira në vitin 1816, pas shpërbërjes financiare të Luftës së 1812-ës. Kushtetuta e saj u kundërshtua përsëri, por Gjykata e Lartë e SHBA-së vendosi në Meklok kundër Merilendit pohoi se Kongresi mund të merrte me qira një bankë. megjithatë, Presidenti Endrju Xhekson, një kundërshtar i vendosur i Bankës së Dytë, vuri veton ndaj riorganizimit të saj në vitin 1832, duke argumentuar se ishte jokushtet dhe fuqitë e tij jo të përshtatshme, por thjesht të përshtatshme për të marrë një bankë.

Paniku i vitit 1907 dhe thirrja për reformë

Mungesa e një banke qendrore kontribuoi në një seri panikush financiare, veçanërisht në Panikun e vitit 1907, i cili demaskoi brishtësinë e kombit bankar të decentralizuar, në përgjigje, Kongresi krijoi Komisionin Monetar Kombëtar, i cili studioi sistemet bankare qendrore në Evropë dhe rekomandoi krijimin e një banke qendrore. Akti i Rezervës Federale të 1913-tës ishte produkt i debatit intensiv politik dhe kushtetues.

Kongresi e kaloi këtë veprim dhe Presidenti Vudrou Uillson e nënshkroi atë në ligj. Sistemi i Rezervës Federale u projektua si një kompromis i decentralizuar i bankës qendrore, midis atyre që kishin frikë nga pushteti i centralizuar dhe atyre që donin një autoritet të fortë monetar.

Rezervati Federal (Bashkimi dhe pushtetet kushtetuese)

Ligji i Rezervës Federale, siç është ndryshuar, përshkruan objektivat dhe fuqitë e Fed-it, ndërsa kushtetuta nuk dikton qëllime të veçanta politike, ai vendos kuadrin brenda të cilit delegatët e Kongresit kanë vendosur autoritetin e federalëve.

Mandarja e duhur: Punësimi maksimum dhe çmimet e qëndrueshme

Rezervati Federal shpesh përshkruhet se ka një mandat të ♫dual: të nxisë punësimin maksimal dhe çmimet e qëndrueshme. Ky mandat vjen nga Kongresi për të rregulluar tregtinë dhe paratë e monedhës. Vetë kushtetuta nuk përcakton punësimin apo qëllimet e stabilitetit të çmimeve, por Kongresi vendosi se objektiva të tilla janë të nevojshme për të kryer pushtetin e saj të numëruar. mandati i dyfishtë është një shprehje statuale e parimeve kushtetuese të stabilitetit ekonomik dhe mirëqënies së përgjithshme.

Në praktikë, shteti e interpreton punësimin ♫maximum duke e matur nivelin më të lartë të punësimit në përputhje me inflacionin e qëndrueshëm. ♫ Çmimet e Stampit janë përcaktuar tipikisht si një normë inflacioni prej 2% gjatë periudhës së gjatë, siç matet nga indeksi i çmimeve të Konsandrimit Personal (PCE).

Fed-ët ushtrojnë pavarësinë dhe pjesëmarrjen në kongres

Një nga aspektet më të debatuara të pozicionit kushtetues të Rezervës Federale është pavarësia e saj.Add nuk është një departament kabineti; është një agjensi e pavarur brenda qeverisë. Vendimet e saj mbi politikën monetare nuk janë subjekt i miratimit të drejtpërdrejtë nga Presidenti apo Kongresi, megjithëse anëtarët e tij janë emëruar nga Presidenti dhe konfirmuar nga Senati dhe Kongresi mund të ndryshojë Aktin e Rezervës Federale në çdo kohë.

Themeluesit e kuptuan se kontrolli mbi paratë dhe kreditë mund të jetë subjekt i manipulimit politik, duke i futur të gjitha forcat në një kuadër të përgjegjshmërisë.

Gjykata e Lartë ka mbështetur pavarësinë e Fed-Et në disa kontekste, megjithëse gjithashtu ka afirmuar pushtetin e Kongresit (1988) ose edhe të shfuqizojë agjensinë. Në Duke e braktisur çështjen kundër Shteteve të Bashkuara dhe raste të tjera, Gjykata ka pranuar se Kongresi mund të delegojë autoritetin dekurajues ndaj agjencive ekzekutive të degëve për aq kohë sa ofron një parim të kuptueshëm për të udhëhequr veprimet e tyre. mandati i Rezervati Federal, i dyfishtë, sipas këtij parimi.

Konsturat kushtetuese mbi politikën monetare

Ndërsa kushtetuta siguron bazën ligjore për Rezervën Federale, ajo vë gjithashtu kufizime.

Të marrësh Klausin dhe politikën monetare

Amendamenti i Pestë e ndalon marrjen e pasurisë private pa kompensim publik, është thirrur herë pas here në sfida ndaj veprimeve të Rezervës Federale. Për shembull, politika të tilla si lehtësimi sasior (të mëdha të pasurive) janë kritikuar për një monedhë që mund të ndikojë në vlerën e parave dhe pakësimin e fuqisë blerëse të kursimeve. Studiuesit ligjorë kanë debatuar nëse këto efekte përbëjnë një lehtësim prej 180 të pronës. Gjykatat kanë mbajtur vazhdimisht se veprimet monetare që ndikojnë në vlerën e parave në një shumë të përgjithshme nuk janë të pranueshme, sepse ata janë duke marrë një shërbim të ligjshëm të pushtetit monetar, megjithatë, shërbejnë si një parim i ligjshëm, që respekton kufijtë e pronës.

Procesi i duhur dhe rregullimi i Rezervës Federale

Për shembull, kur federalët vendosin kërkesa rezervë apo zbatojnë testet e stresit, duhet ta bëjnë këtë në një mënyrë që respekton të drejtat kushtetuese të njësive që rregullon. ndërsa këto kërkesa proceduale nuk janë unike për federalët, ato rrjedhin nga garancitë kushtetuese.

Federalizmi dhe struktura rajonale e federalëve

Struktura federale e Kushtetutës ndikon në operacionet e Fed-it në mënyra më delikate. 12 Bankat e Rezervës Federale Rajonale u krijuan për të siguruar që politika monetare pasqyron kushtet e ndryshme ekonomike anembanë vendit. çdo bankë rajonale ka një president që merr pjesë në takimet e FOMC dhe kontribuon në një perspektivë rajonale.

Debati kushtetues modern rreth rezervatit federal

Në vitet e fundit, disa çështje kushtetuese kanë dalë në lidhje me fuqitë e Rezervës Federale dhe kufijtë e tyre.

Ulja e urgjencës në seksionin 133)

Gjatë krizës financiare të 2008, Fed thirri një dispozitë të përdorur rrallë të Aktit të Rezervës Federale 13313) për të dhënë hua institucioneve jo-bankare financiare, të tilla si bankat e investimeve dhe çështjet e letrës tregtare. Kërkesa e Kushtetutës që aprovimet e kanë origjinën në Kongres ngriti pyetje në lidhje me atë nëse një hua e tillë shkonte në një shpenzim jokushtetues të fondeve publike pa miratim kongresional.

Në e të tjera, gjykatat kanë mbështetur në përgjithësi autoritetin e huadhënies së emergjencës së FedLAs, duke përmendur maturinë e gjerë të dhënë nga Kongresi. Megjithatë, tensioni kushtetues mbetet: pavarësia federale në politikën monetare duhet të balancohet kundër Kongresit (Australive të Alternueshme për të autorizuar shpenzimet dhe për të përcaktuar kufizimet e pushtetit federal.

Etimimi vendimtar dhe kushtetuta

Vendimi i Fed-Ets për të blerë sasi të mëdha bonosh qeveritare dhe sigurimesh të mbështetura në hipotekë pas 2008-tës dhe përsëri gjatë pandemisë së COVID-19 ka ndezur gjithashtu debat kushtetues. Disa kritikë argumentojnë se lehtësimi sasioruror mjegullon vijën midis politikës monetare dhe fiskale, duke lejuar në fakt federalët të financojnë shpenzimet e qeverisë pa autorizimin e qartë të Kongresit. mbrojtësit kundërshtojnë se Federa është thjesht ushtrimi i autoritetit kushtetues të saj për të rregulluar furnizimin me para dhe se Kongresi ratifikoi këto veprime pa baza duke ndryshuar plotësisht ligjin e Rezervës Federale Federale për të lejuar pagesën e rezervave të interesit.

Pyetja kushtetuese e kthen vëmendjen në masën në të cilën veprimet e Fed-it shkojnë përtej monedhës dhe rregullores së monedhës në zonat e rezervuara për Kongresin. deri tani, asnjë gjykatë nuk ka goditur një program kuancial lehtësimi si jokushtetues, por debati thekson rëndësinë e vazhdueshme të interpretimit kushtetues në politikën monetare.

Shtytja për një federal të tejdukshme

Një tjetër temë kushtetuese është transparenca. Amendamenti i Parë mban mbrojtjen e shprehjes dhe shtypit, së bashku me parimin e përgjegjshmërisë së qeverisë, kërkesat e poshtëm për transparencë më të madhe federale. Në 1993, Gjykata e Lartë e mbajtur në Komitetin e Tregut të Hapur Federal v. Merill se FOMC nuk u kërkua të zbulojë menjëherë vendimet e saj afat-gjata të politikës, por ndryshimet pasuese legjislative dhe politike kanë rritur hapurjen e Federatit. Sot, parashikimet ekonomike dhe transkriptionet me disa kritikë të tjerë që kërkojnë transparencën demokratike mund të dëmtojnë shumë transparencën dhe mbikqyrjen e qeverisë.

Kushtetuta dhe e ardhmja e Rezervës Federale

Ndërsa ekonomia zhvillohet, ka gjasa të lindin çështje të reja kushtetuese, rritja e monedhave dixhitale, për shembull, ngre çështje rreth Plonteve për të krijuar para dhe nëse Fed mund të lëshojë një monedhë dixhitale të bankës qendrore (CBDC) sipas ligjit ekzistues. mbrojtësit e jetës kanë ngritur shqetësimet e Amendamentit të Katërt rreth mbikqyrjes dhe mbledhjes së të dhënave në një sistem pagesash dixhitale.

Po kështu, propozimet për të reformuar Fed-Ets si imponimi i një rregulli monetar që do të lidhë normat e interesit me një formulë që shpreh pyetje kushtetuese rreth delegacionit të pushtetit legjislativ. Nëse Kongresi do të kufizonte maturinë e Fed-EL, mund të shihej si një shkelje jokushtetuese ndaj autoritetit ekzekutiv; nëse ai do të bënte shumë gjerësisht, do të shkelte doktrinën e mosshkeljes, e cila kërkon që Kongresi të jepte një parim të qartë. Gjykata Supreme e Lartë e konsideron së fundmi interesin në frentimin e shtetit administrativ, sugjeron se rastet e lidhura me të tjera me të cilat mund të provoheshin kufijtë e pavarësisë së saj.

Konvergjenca: Institucion kushtetues për një ekonomi në ndryshim

Sistemi Federal i Rezervës është produkt i Kushtetutës, i krijuar sipas Kongresit, fuqi të numëruara, i formuar nga ndarja e pushteteve, dhe i kufizuar nga të drejtat individuale dhe federalizmi.

Kur të shohim të ardhmen, Fed do të vazhdojë të përballet me shqyrtimin kushtetues, nëse çështja është hua urgjente, monedha dixhitale apo kufijtë e pavarësisë së saj, kushtetuta do të mbetet dokumenti bazë që fuqizon dhe kufizon autoritetin monetar të Shteteve të Bashkuara.

For further reading, see the Federal Reserve’s official overview of its structure, the Constitution Annotated’s analysis of the coinage clause, the text of McCulloch v. Maryland, and the United States v. Butler decision on the spending power. These sources provide deeper insight into the constitutional issues discussed above.