Avustralya Hazinesi, ülkenin kamu borcunu yönetme ve stratejileri ödünç alma konusunda hayati bir rol oynamaktadır. Temel amacı, hükümet finansmanının ekonomik büyümeyi ve istikrarı desteklemeyi sağlamak amacıyla sürdürülebilir kalmasını sağlamaktır. Kamu borç yönetimi geri ofis görevi değildir; faiz oranları, yatırımcı güvenini ve hükümetin krizlere yanıt verme kapasitesidir.

Avustralya'da Kamu Borçunu Anlamak

Kamu borcu, hükümet borcu veya egemen borç olarak da bilinir, Avustralya federal hükümetine kredi verenlere borçlu olduğu toplam para miktarı anlamına gelir. Bu kreditörler yerli ve uluslararası yatırımcılar, süperannuasyon fonları, bankalar, yabancı hükümetler ve merkez bankaları. hükümet bütçe açığını finanse ediyor - Hazine portföylüğü içinde bir ajans.

Kamu borcunun en yaygın iki önlemleri brüt borç ve net borçtur. Gross borcu, tüm olağanüstü hükümet teminatlarının değerini temsil ediyor, çünkü herhangi bir finansal varlık çıkarmak için kullanılmış olan varlıklar için hesaplar. Net borçlar, hükümetin finansal varlıkları – 2024-25 Bütçesi gibi, Avustralya'nın brüt borcu, yaklaşık% 940 milyar dolar değerindeydi, bu da bu oran yüzde 35'i aştı.

Tarihsel olarak, Avustralya büyük ölçüde bütçe artışları sonrasında 2000'lerin başında borçsızdı. Ancak Küresel Finansal Kriz (2008–09) ve MK-19 salgınları büyük eksikliklere, büyük ölçüde artan borç seviyelerinin artırılması ve bu krizlerin düşük faiz oranlarının önemini vurguladı.

Avustralya Hazinesinin Borç Yönetimi Çerçeve

Avustralya'daki borç yönetimi, Hazine tarafından stratejik olarak yönlendirilmektedir. Avustralya Finansal Yönetim Ofisi (AOFM) 1999 yılında Commonwealth'in borç ihraçını, nakit yönetim ve finansal piyasa operasyonlarının yürütülmesini sağlamak için kurulmuştur.AOFM'nin birincil amacı, hükümetin finansman ihtiyaçlarını uzun vadede karşılamaktır, dikkate değer bir risk seviyesine tabi tutmaktır.

AOFM'nin Operasyonları

AOFM, bir sindik ihraç sürecinde ve ayakta bir tesisle düzenli olarak tahvil açıklarını gerçekleştirmektedir. Hazine Bonds (Üç ila 30 yıl), Hazine Notları (bir yıldan kısa vadeli, bir Bonds (aslı fiyat Endeksine bağlantı kurdu) AOFM ayrıca hükümetin para dengesini Rezerv Bankası'nda yönetmektedir ve tasfiye anlaşmalarını yeniden yürütmek için (önemli sözleşmelerde) tir.

AOFM'nin risk yönetimi çerçevesi faiz oranı riski, refinancing riski ve parasal risk ile ilgili sınırları içerir. Çünkü hükümet, Avustralya doları (AUD), altta yatan tahvil ihraç eden portföyünü değiştirmeden portföyünü minimum parasal risk altındadır.

Fiscal Policy ile Koordinasyon

Hazine ve AOFM, Maliye Bakanlığı ve Avustralya Rezerv Bankası ile yakından çalışmaktadır. yıllık bütçe, projeli borç alma gereksinimini de içeren hükümet mali stratejisini ortaya koyar. AOFM daha sonra borç ihraç programına uygun olarak devam eder ve piyasaya çeyrek olarak ihraç edilen takvimleri ile iletişim kurar.

Key Borrowing Instruments

Avustralya hükümeti farklı yatırımcı tercihleriyle tanışmak için çeşitli borç aletleri kullanıyor ve finansman ihtiyaçları var. Her bir enstrüman maliyeti, sıvılığı ve riski etkileyen farklı özelliklere sahiptir.

Hazine Bonds

Hazine Bonds uzun vadeli borçlar için birincil enstrümandır. 3 ila 30 yıl arasında değişen sabit sermayeli menkul kıymetler. Yatırımcılar yarı-annual kupon ödemelerini alırlar ve asıl yatırımcılar AOFM, Avustralya Securities Exchange (ASX) ve aşırı-the-the-karşılık pazarında ticaret yapar.

Hazine Notları

Hazine Notları (T-Nots) kısa vadeli borç aletleri bir yıla kadar malum olan para akışına sahip.Onlara değer vermek ve kupon ödememek için indirimde satılıyor; yatırımcının geri dönüşü, satın alma fiyatı ve yüz değeri arasındaki farktır. T-Notes kısa vadeli nakit akış yanlış eşleştirmeleri yönetmek için kullanılır - örneğin, vergi makbuzubuzuları bir aydan daha düşük olduğunda.

Indexed Bonds

Indexed Bonds (ayrıca sermayeye dayalı tahviller olarak da adlandırılır) başlıca ve kupon ödemelerini tüketici Fiyat Endeksine göre ayarladılar. Bu bağlar yatırımcıları enflasyon erozyondan koruyor ve emeklilik fonlarına hitap ediyor ve uzun vadeli yatırımcılara hükümet için bir enflasyonla karşı çıkıyor: enflasyonun yüksek olduğu zaman, nominal olarak daha hızlı büyüyor ve borç portföyünün önemli bir parçası kalıyorlar.

Diğer Instruments

AOFM ayrıca Rezerv Bankası aracılığıyla nakit yönetim ödünç almayı da kullanır ve bazen banka finansmanı için Avustralya Hükümeti Garanti Tesisi altında kısa vadeli menkul kıymetler ihraç eder (Döneticiler) ancak bu düzenli bir borç alma aracı değildir.Son olarak, Hazine 2020 yılında, ) ile sözleşmeleri (örneğin, banka finansmanına geçici olarak kredi veya borç alma işlemine yardımcı olmak için geçici olarak borç alma izni alır.

Borçluluk ve Fiscal Kuralları

Borç sürdürülebilirliği Hazine için merkezi bir endişedir. Bir borç seviyesi, bir hükümet, mevcut ve gelecekteki ödeme yükümlülüklerini olağanüstü önlemler olmadan karşılayabilirse, bu tür varsayılan veya aşırı para finansmanı gibi. Hazine, sürdürülebilirliği değerlendirmek için çeşitli göstergeler izler, borç-to-GDP oranı, yabancı-dövülünü, borç-tavücret borcun payını ve mali boşluğu (uzun vadedeki geliri arasındaki fark).

Avustralya'nın mali çerçevesi orta vadeli hedefler içerir: ekonomik döngü üzerinde bütçe artışları elde etmek, belirli bir seviyedeki bir GSYİH'nin payı olarak vergileri tutmak ve 2025'te GSYH'nin ilk yüzde 21'inden bu yana, başarı hükümetleri bir miktara kadar bütçeye devam etti.

Uluslararası Karşılaştırmalar

Avustralya'nın net borcu-to-GDP oranı diğer gelişmiş ekonomilere kıyasla düşük. Uluslararası Para Fonu (IMF) göre, gelişmiş ekonomilerin ortalama net borcu 2023 yılında GSYİH'nin yaklaşık% 80'i, Avustralya'nın nispeten düşük borcu, mal boomleri sırasında önemli vergi gelirleri elde eden ve güçlü kurumsal çerçevede artış gösteren projelerden kaynaklanıyor. Ancak, daha düşük sağlık maliyetlerinden dolayı, daha düşük bir sağlık harcamalarına ve iklim değişikliği harcamalarından dolayı harcamalarını artırmak için daha düşük bir miktar harcamaya yol açıyor.

Sürdürülebilirlik Riskleri

Hazine, sürdürülebilirlik için birkaç risk tanımlamaktadır:

  • [FONT:0)En büyük risk:[Dönetici:[Dönetici:0) Küresel faiz oranlarındaki artış, yeni borç alma ve refinancing maliyetini artırır. Avustralya'nın borcu çoğunlukla sabitdir, bu yüzden hemen etki sınırlıdır, ancak daha yüksek fiyatlarda maturing tahvilleri daha fazla artışlar gelecekteki faiz ödemelerini arttırır.
  • [FONT:0]Refinancing risk:[Dönetici:[Dönetici:0) Aynı zamanda büyük bir borç olgunları varsa, hükümet bunu şaşırtıcı bir vadele ile yönetebilir ve çeşitlendirilmiş bir olgunluk profiline devam edebilir.
  • [FONT:0]Economic downturn:[Dönetici:[Dönetici:0) Bir durgunluk vergi gelirlerini azaltıp otomatik stabiliz harcamalarını artırmak (örneğin, işsizlik avantajları), potansiyel olarak açık ve daha yüksek borçlar sağlamak. Hazine geri dönüşlere cevap vermek için bir mali alanı koruyor.
  • [FONT:0)Öyleçer yükümlülükleri:[Dönetici: 0,8] Hükümet, devlet hükümetlerinin belirli borçlarını garanti eder (Avustralya Hükümeti devlet borçlarını garanti eder) ve depozito sigortası sağlayabilir. büyük bir banka başarısızlığı bu garantileri tetikleyebilir, halkın borcu artırabilir.

Bu riskleri azaltmak için, AOFM, borç portföyünün olgunluğunun ortalama bir kısmını hedefle bir araya getiriyor (şu anda yaklaşık 6 ila 7 yıl) ve tasfiyeyi korumak için tasarlanmış bir hedef aralığı oluşturuyor.

Meydanlar ve Future Outlook

Avustralya Hazinesi, önümüzdeki yıllarda kamu borcunu yönetmek ve strateji ödünç almak için birkaç zorlukla karşı karşıyadır. İlk olarak, küresel faiz oranı ortamı değişti. On yıl boyunca ultra-düşük oranları, Avustralya'nın Merkez Bankası dahil - 2027-28'de savaşmak için fiyatlar yükseltti. Bu kalabalıklar daha yüksek kamu borç faiz harcamalarına kadar yükselecek.

İkincisi, demografik değişim bütçeye baskı yapacak. 65 yaş üstü Avustralyalıların oranı ve üzerinin 2023'te yaklaşık% 16'dan 2063'e kadar yükseleceğini gösteriyor, ancak Avustralya tarihindeki en yüksek harcamalar.

Üçüncü olarak, iklim değişikliği hem fiziksel hem de geçiş riskleri getirir. Hükümet, adaptasyona yatırım yapmak zorunda kalacaktır (örneğin, sel savunmalar, bushfire direnişi) ve düşük karbonlu ekonomiye geçişte (örneğin, yenilenebilir enerji altyapısı, elektrikli araç sübvansiyonları) yatırım yapmaya başladı.

Dördüncü olarak, küresel ekonomik belirsizlik yüksek kalmaktadır. Geopolitik gerginlikler, ticaret parçaları ve teknolojik kesintiye ihtiyaç duyulduğunda hızla borç yönetimi çerçevesi uluslararası kurumlar tarafından, ihraç hacmine ve maturitelere uygun olarak belirlenmelidir.

Borç Yönetiminde Yenilikler

AOFM, verimliliği ve yatırımcı erişimi geliştirmek için yenilikler keşfediyor. 2022 yılında AOFM'nin elektronik ticaret platformlarını kullandığı ve düzenli açık artırmalar için verilen borçlar ile ilgili olarak devam ettiği belirtiliyor.Bu yenilikler, 7 milyar dolar artırdı ve büyük ölçüde aşırı talep edildi.

Dijital Altyapının Rolü

Hazine, AOFM'nin 03.Ş.'nin de dahil olmak üzere borç yönetimi için dijital araçlar yatırım yaptı.The Treasure has made in digital tools for the borç yönetimi, including the AOFM'surFLT:0) Interactive Borç Statistics Dashboard), bu şeffaflık hesap verebilir ve piyasa katılımcılarına bilgi kazandırıyor.

Sonuç Sonuç Sonuç Sonuç Sonuç Sonuç Sonuç Sonuç

Avustralya Hazinesinin kamu borcu yönetimi ve borçlandırma stratejileri, sürdürülebilir bir borç yolu devam ederken mümkün olan en düşük maliyetle ilgili temel bir konudur.AOFM sayesinde hükümet çeşitli enstrümanlar -Treasury Bonds, Hazine Notları, Indexed Bonds ve Green Bonds - Avustralya'nın borç pozisyonu, finansal piyasalar için destekle ilgili olarak en düşük maliyetli hale getirmek için devam eder ve finansal destek uygulamaları ile koordinasyonu sağlayacaktır.

Daha fazla okuma için, [[Australian Office of Financial Management resmi sitesine ) atıfta bulunun ve Avustralya'nın [Dönetici Bankası] [Dönetici Raporu).Australya Hükümeti Bütçesi) ve Avustralya'nın İş Bankası[Dönetici Bankası[Döneticileri)[Döneticileri)[değiştir | kaynağı değiştir]