فیڈرل ریزرو سسٹم اور مونسٹری پالیسی کو شاپنگ کرنے میں اس کا کردار

اندراج: امریکی مالیاتی اختیار پر عمل آوری کا اثر

ریاستہائے متحدہ امریکا کی آئین، 1788ء میں منظور شدہ، ملک کا اعلیٰ ترین قانون، جس میں تمام فیڈرل ادارے کام کرتے ہیں، اس کا سب سے زیادہ حصہ اکثر کام نظر انداز ہوتا ہے کہ قومی مالیاتی نظام اور مرکزی بینک کے ذریعے اس کا کردار کیسا ہے؟ حالانکہ اس کے آئین میں ایک مرکزی بینک کے ذریعے اس طرح کے اصولوں کے لیے بنیاد نہیں رکھی گئی ہے، اور نہ ہی اس کے تحت کہ اس کے اصولوں کو نافذ کیا گیا ہے، اور نہ ہی اس کے مطابق، کہ کس طرح کے اختیارات کو کنٹرول کیا جائے،

آرٹیکل I، سیکشن 8، کلسے 5 کو کانگریس کو اختیار دیتا ہے "کو چاندی کے سکوں پر خرچ کرنا، اس کی قیمت اور غیر ملکی کوائن کا معیار درست کرنا". یہ کرنسی اور پیمائش کے معیاروں کو درست کرتی ہے.

اس مضمون میں بتایا گیا ہے کہ کیسے اس ادارے نے فیڈرل ریزرو اور اس کے چال‌چلن کو تشکیل دیا ہے ۔ ہم امریکہ میں مرکزی بینکنگ کی مستحکم بنیادوں کا جائزہ لیں گے ، ان تاریخی مباحثوں کی وجہ سے جو فیڈ کی تخلیق پر مبنی تھے ، قانونی پابندیاں عائد کی گئیں اور اس کے برعکس ان اصولوں کے خلاف قوانین کو قائم رکھنے کے لئے ہم ایک وسیع سمجھ سکتے ہیں کہ یہ فیڈرل ریزرو کیوں کام کرتا ہے اور اس میں تبدیلی ، آزادی اور آزادی کی حدود کے بارے میں

ریاستہائے متحدہ امریکا میں سینٹرل بینکنگ کے لیے ایک کنیکٹیکٹ فاؤنڈیشن

اس کی بجائے کانگریس کو دس ویں ترمیمی اختیارات کے ساتھ ریاستوں یا عوام کو تقسیم کر دیتا ہے اور یہ سوال کہ کیا کانگریس قومی بینک کی طرف سے چارٹر کر سکتی ہے اور توسیع کے ذریعے، مرکزی بینک میں اس بات پر شدید بحث کی گئی تھی کہ یہ ایک ایسا نمونہ تھا جو آج کے فیڈرل ریزرو کے تحت جاری ہے۔

آرٹیکل I، سیکشن 8: کانگریس کی مجوزہ طاقتیں

فیڈرل ریزرو سے متعلقہ بنیادی ادارے آرٹیکل I میں پائے جاتے ہیں، سیکشن 8، معاہدہ کے علاوہ، امریکا کے کریڈٹ پر رقم قرض لینے، غیر ملکی ممالک کے ساتھ تجارتی معاملات (کامرس کیرنسی) کی نگرانی کرنے اور ان تمام قوانین کو جو مذکورہ بالا اختیارات کو پورا کرنے کے لیے ضروری ہوں گے، ان اداروں کو ایک وسیع بنیاد فراہم کی گئی ہے جو بینک کو کنٹرول کرنے، ملک کے نظام کو نافذ کرنے اور کر سکتے ہیں۔

بنیادی طور پر ، آئین نے ریاستوں کو پیسے دینے ، کریڈٹ کے اخراجات نکالنے ، کریڈٹ کے اخراجات نکالنے یا قرضوں کی ادائیگی کے علاوہ کچھ بھی مہیا کرنے سے منع کِیا ہے (اُس نے آئی ، سیکشن ۱۰ ڈالر ) ۔

نیسیسری اور پریفیکچرل اور ایم ایمپائر پاورز ہیں۔

[18] [18] [18] چیف جسٹس ڈبلیو ڈبلیو ڈبلیو ڈبلیو ڈبلیو ڈبلیو ڈبلیو ڈبلیو ڈبلیو ڈبلیو ڈبلیو نے امریکہ کے نامور اداروں کے زیرِ انتظام ہونے والے اداروں کو یہ اختیار دیا کہ وہ بینک کے زیرِ انتظام ٹیکسوں کو ختم کریں اور اس کے ساتھ ساتھ ساتھ ٹیکس بھی شامل نہ کریں ۔

یہ مفہومی قوتوں کا وہ اصول ہے جس پر فیڈرل ریزرو ایکٹ قائم ہوتا ہے۔ جب کانگریس نے 1913ء میں فیڈرل ریزرو ایکٹ منظور کیا تو اس پر انحصار کیا: ایک مرکزی بینک بنانا اپنے قائم کردہ اختیارات کو رقم، کریڈٹ اور بینکنگ سسٹم کو عمل میں لانے کے لیے ایک آسان اور مفید ذریعہ تھا۔ [FLTT] سپریم کورٹ کے معاملات، جیسا کہ [FTT.]، [FTC.]، [FTT.]، [FT.]]] کے تحت وفاقی حکومتوں کی جانب سے اضافی سرمایہ کاری کے لیے سرمایہ کاری کے لیے مزید اختیارات فراہم کیے گئے ہیں۔

تاریخی کُنسکٹ: فرسٹ بینک سے فیڈرل ریزرو ایکٹ تک

فیڈرل ریزرو پر قائم ہونے والے ضمنی اثر کو سمجھنے کے لیے امریکا میں مرکزی بینکنگ کے تاریخی ارتقا کو سمجھنا مفید ہے۔مسکرنسی اور دوم بینکوں پر بحثیں بنیادی طور پر مستحکم بحثیں تھیں، جو کہ نظریاتی قوتوں کے حامیوں کے خلاف تھیں۔

امریکا کے پہلے اور دوسرے بینک

اس نے استدلال کیا کہ اس قرارداد نے 1791ء میں امریکا کے پہلے بینک آف امریکا کو قومی بینک کو منظم کرنے کے لئے ایک ادارہ کے طور پر مقرر کیا تھا ۔ تھامس جیفرسن اور جیمز میڈیسن نے اس بینک کی مخالفت کی ، یہ دلیل پیش کی کہ صدر کو یہ اختیار نہیں دیا گیا تھا کہ صدر واشنگٹن نے اپنے پہلے بینک کے ساتھ وفاقی بینک کے لئے وفاقی بینک میں شمولیت کی تھی ۔

دوسری بینک آف امریکا کو 1812ء کی جنگ کے مالی بحران کے بعد 1816ء میں چارٹر کیا گیا تھا۔اس کی قرارداد کو دوبارہ چیلنج کیا گیا لیکن سپریم کورٹ کے فیصلے میں ایمکلوک وی. نے تصدیق کی کہ کانگریس ایک بینک کے لیے ایک بینک تیار کر سکتی ہے. لیکن اس کے خلاف ایک محکمہ، جیکسن نے اس پر زور دیا کہ 1832ء کے بعد یہ بات چیت نہیں کی تھی کہ مرکزی بینک کے دوسرے بینک کے لیے غیر موزوں طور پر غیر موزوں ہے بلکہ اس کے ساتھ ساتھ ساتھ ساتھ ساتھ ساتھ ساتھ ساتھ دوسری بار بھی یہ بحث کی گئی تھی کہ امریکہ کے بینک کی دوسری ریاستوں کے لیے بھی ختم ہو گئی۔

1907ء کا نانک اور اصلاح کے لیے بلاول (Cable)۔

مرکزی بینک کی عدم موجودگی نے 1907ء کے پنجابی کے ایک ادارے کو ایک سروے میں حصہ لیا جس میں ملک کے معزز بینکنگ نظام کی طرف سے غیر مستحکم ہونے والے حقوق کو نمایاں کیا گیا تھا۔اس کے جواب میں کانگریس نے مرکزی بینک کے نظام کا مطالعہ کیا جس نے 1913ء میں مرکزی بینک کی تشکیل کا منصوبہ بنایا تھا کہ مرکزی بینک کی تخلیق اور تجارتی نظام کی بنیاد پر بحث کی جائے جس میں مرکزی ادارہ برائے تجارتی امور کی طرف توجہ دی جائے اور اس کے نتیجے میں حکومت کو ختم کرنے والے ادارے کے طور پر ترجیح دی جائے ۔

کانگریس نے بالآخر اس ایکٹ کو منظور کیا اور صدر ووڈرو ولسن نے اس پر دستخط کیے۔ فیڈرل ریزرو سسٹم کو ایک فرضی طور پر قائم مرکزی بینک کے طور پر بنایا گیا—ایک مصالح جو مرکزی طور پر قابل اعتماد اقتدار کے حامل تھے اور جو ایک مضبوط مالیاتی اختیار کے خواہش مند تھے. اس نظام میں بارہ علاقائی فیڈرل ریزرو بینک، واشنگٹن ڈی سی میں گورنرز کے بورڈ اور فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (اے ایف ایم سی) کے بارے میں پالیسی قائم کی گئی جس میں وفاقی انتظامیہ نے نجی طور پر بینکوں کے لیے حفاظتی سطح کے لیے انتظامیہ کی تھی۔

فیڈرل ریزرو کے محکمہ جات اور طاقتیں

جب کہ آئین مخصوص پالیسی کو نافذ نہیں کرتا تو یہ وہ فریم ورک قائم کرتا ہے جس میں کانگریس نے فی وقتی طور پر کام کرنے والے فرائض انجام دئے ہیں ، کنونشن نے 1977ء کی ترمیم کے ساتھ ، 1977ء میں 1977ء کی ترمیم کے ساتھ ، 1977ء میں فڈ کے فرائض کو بحال کر دیا ۔

دی ڈؤل منڈی: ملازمت اور اسٹیبلش پرسنسکٹیں

فیڈرل ریزرو کو اکثر "ڈیشنل آرڈر" کے طور پر بیان کیا جاتا ہے: زیادہ سے زیادہ ملازمت اور مستحکم قیمتوں کو فروغ دینے کے لیے یہ حکم کانگریس کے محکمہ اقتدار سے لیا گیا ہے کہ تجارت اور روپیہ کی نگرانی کی جائے ۔

عملی طور پر، فڈ تعبیر "maxim Company" جیسے کہ ملازمت کی سب سے اعلیٰ درجہ بندی مستحکم انفلیشن کے ساتھ مطابقت رکھتا ہے. "Stabble قیمت" کو نہایت طویل مدت میں 2% کی شرح کے طور پر قرار دیا گیا ہے، جیسا کہ ذاتی کنسپسپسپسپس (PCE) کی قیمت کے مطابق۔

فرید کی عدمِ‌تحفظ اور کنونشن پر حاضری

فیڈرل ریزرو کے قائم مقام کے ایک پہلو میں سے ایک اس کی آزادی ہے. فڈ کوئی کیوبا ڈیپارٹمنٹ نہیں بلکہ حکومت کے اندر ایک خود مختار ادارہ ہے. اس کے فیصلے صدر یا کانگریس کی جانب سے براہ راست منظوری کے تابع نہیں ہوتے، اگرچہ اس کے ارکان کو صدر یا کانگریس کی طرف سے مقرر کیا جاتا ہے اور کانگریس کسی بھی وقت فیڈرل ریزرو ایکٹ میں ترمیم کر سکتا ہے۔

یہ آزادی اختیارات اور چیک اور توازن کی علیحدگی کے ضمنی اصولوں میں قائم ہے.

سپریم کورٹ نے فِڈ کی آزادی کو کئی حلقوں میں برقرار رکھا ہے، اگرچہ اس نے کانگریس کی تنظیم میں ترمیم یا اس سے بھی ختم کرنے کی طاقت کی تصدیق بھی کی ہے. [1] میں اور دیگر معاملات میں ، عدالت نے تسلیم کیا ہے کہ کانگریس نے جب تک کہ یہ انتظامیہ برانچ کے فرائض انجام دینے والے اُصول کو فراہم کرنے کے لئے ایک معقول اختیار فراہم کر رہا ہے ۔

مالیاتی پالیسی پر Constrains

جبکہ آئین فیڈرل ریزرو کے لیے قانونی بنیاد فراہم کرتا ہے، یہ بھی تنازعات کو مسلط کرتا ہے۔یہ تنازعات بل آف حقوق کی تشکیل، فیڈرل کی ترکیب اور فرضی عمل کے اصول سے پیدا ہوتے ہیں۔

” مَیں نے اپنے دوستوں کے ساتھ مل کر بائبل کا مطالعہ شروع کِیا ۔

پانچواں ترمیم کے تاسیس کلاز — جو نجی ملکیت کو بغیر معاوضہ لینے سے منع کرتا ہے—جس کو کبھی کبھار فیڈرل ریزرو کارروائیوں کے لیے چیلنجز میں مدعو کیا جاتا ہے مثلاً ، پالیسیاں مثلاً ،

ترقی اور فیڈرل ریزرو قانون سازی کی وجہ سے

پانچویں ترمیم کے لازمی کلاز کا اطلاق فیڈرل ریزرو پر بھی ہوتا ہے جب یہ بینکوں، مالیاتی اداروں اور افراد پر اثرانداز ہونے والے قوانین پر ہوتا ہے. Fed کو انتظامی طریقہ کار کی پیروی کرنی چاہئے، نوٹس فراہم کرنا اور انہیں قائل کرنا ہوگا کہ اس کے قوانین غیر فعال یا منظم ہونے کے لئے نہیں ہیں

فیڈرلزم اور فیڈ کا علاقائی اسٹرکچر

اسکے علاوہ ، یہ بھی کہ ملک بھر میں مالیاتی پالیسی کی مختلف معاشی حالات کی عکاسی کرتا ہے ہر علاقائی بینک کے پاس ایک صدر ہوتا ہے جو ایک جگہ پر قابض ہوتا ہے اور ایک جگہ کے مرکزی انتظامیہ کو روکنے کی خواہش رکھتا ہے ۔

جدید اصلاحی تجاویز فیڈرل ریزرو کی حمایت کرتی ہیں۔

یہ بحث اکثر وفاقی پالیسی ، اسکی پالیسی میں اس کا کردار اور اس کے عملے کی حدود کے بارے میں ہوتی ہے ۔

[3]

2008ء کے مالی بحران کے دوران فیڈ نے فیڈرل ریزرو ایکٹ کی فراہمی کے لیے کم ہی استعمال کی تھی—سیزن 13(3)— غیر بینکوں اور تجارتی اداروں کو قرض دینا-

[حوالہ درکار] بینک نیشنل ٹرسٹ کو. V. Federal Reserve Bank of New York] [2013] اور دیگر مقدمات نے عام طور پر فرائڈ کی ایمرجنسی قرض دینے کے اختیارات کو برقرار رکھا، کانگریس کی طرف سے دیے گئے وسیع پیمانے پر، مستحکم دباؤ کو یقینی بنایا گیا: Fed Fonstitution تناؤ کے خلاف آزادی کی پالیسی کو متوازن رکھنا چاہیے جس میں اقتدار کی حدود اور وفاقی حدود کی تعین کے تعین کے لیے ضروری ہے۔

انتخابی ترمیم اور آئین

ایف آئی ایس آئی کے فیصلے میں حکومت کی بڑی مقداروں اور ان کی پیٹھ پیچھے سے خریداری کرنے کا فیصلہ 2008ء کے بعد— اور سی آئی وی ڈی-19 کے دوران میں دوبارہ سے تصدیقی مباحثے شروع کر دیا. کچھ تنقید نگاروں نے رائے دی کہ مالیاتی اور مالیاتی پالیسی کے درمیان میں ہونے والی تقسیم کی اجازت دے کر فنڈ کو غیر واضح طور پر رقمی اخراجات کے بغیر رقم خرچ کرنے کا اختیار دیا گیا ہے.

قرارداد سوال اس حد تک موڑتا ہے کہ فیڈ کے اقدامات کن حد تک زرمبادلہ اور چاندی کے درہم سے تجاوز کر جاتے ہیں کانگریس کے لیے مخصوص علاقوں میں۔ اب تک کسی عدالت نے غیر منصفانہ طور پر کوئی بھی فیصلہ کن پروگرام کو گرا نہیں دیا ہے لیکن بحث نے رقمی پالیسی میں قراردادی تعبیر کی مسلسل وضاحت کو نمایاں کیا ہے۔

ایک خطرناک جانور کیلئے پُروش

ایک اور قرارداد تھی موضوعِ گفتگو اور پریس کے تحفظ کے ساتھ، حکومت کی طرف سے زیادہ سے زیادہ فیڈ کے اصول کے ساتھ، سپریم کورٹ میں منعقد ہونے والے . [FEMC] کے فیصلے کے لئے فوری طور پر فیصلہ نہیں کیا گیا تھا لیکن سیاسی پالیسی کو واضح کرنا تھا کہ وہ عوامی پالیسی کو ختم کر دے گا اور اس کے بعد زیادہ سے زیادہ تر اخراجات کو ختم کرے گا.

فیڈرل ریزرو کا قیام اور مستقبل

مثال کے طور پر ، جب معاشی مسائل پیدا ہوں گے تو اس سے فرق فرق پڑتا ہے ، ڈیجیٹل کیورینسی کے بارے میں سوال پیدا ہوتے ہیں ، مثلاً کانگریس کی طاقت کے بارے میں مسئلہ کھڑا ہو سکتا ہے اور اگر فیڈ ایک سینٹرل بینک ڈیجیٹل کرنسی (سی ڈی سی) کو موجودہ قانون کے تحت حل کر سکتا ہے. پرواسی کے حامیوں نے نگرانی اور ڈیٹا کے نظام میں چوتھی ترمیم کی ہے.

اسی طرح، فڈ کی اصلاح کی تجاویز — جیسے کہ سرمایہ دارانہ اصول جو کہ ایک فارمولے تک دلچسپی کی شرح کو برقرار رکھے گا— قوانینی اقتدار کے نفاذ کے بارے میں اصولی سوالات۔ اگر کانگریس کو بھی غیر منصفانہ طور پر غیر منصفانہ طور پر نظر انداز کیا جائے تو یہ بھی اختیاری طور پر اختیار پر غیر منصفانہ طور پر اختیار کے طور پر اختیار کے خلاف کام کرے گا،

Conclusion: Econstitution for a constitution a constitution of a econonomy -

فیڈرل ریزرو سسٹم (انگریزی: Federal Reserve System) ایک ایسا ادارہ ہے جس میں کانگریس کے اعدادوشمار کے تحت بنائے گئے اختیارات، اختیارات کی علیحدگی اور انفرادی حقوق اور فیڈرلزم کی جانب سے مجبور۔

اگر ہم مستقبل کی طرف دیکھیں گے تو فیڈ کو اس بات کا سامنا کرنا پڑے گا کہ آیا مسئلہ ہنگامی قرض، ڈیجیٹل کرنسی کی حدود ہیں یا پھر اس کی آزادی کی حدود میں،

For further reading, see the Federal Reserve’s official overview of its structure, the Constitution Annotated’s analysis of the coinage clause, the text of McCulloch v. Maryland, and the United States v. Butler decision on the spending power. These sources provide deeper insight into the constitutional issues discussed above.