Table of Contents
Khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất lên 1/4 phần trăm, hàng triệu người Mỹ thấy việc thanh toán thẻ tín dụng tăng trong vòng vài tuần. Khi giá giảm, người mua nhà đột nhiên thấy họ có thể mua những ngôi nhà đã bị ảnh hưởng rất lớn đối với người dân [FL: 1), hầu hết người Mỹ chỉ hiểu mơ hồ về điều này hoặc những quyết định của họ.
Hệ thống dự trữ FLT Hệ thống bảo tồn Federal ). Nó là hệ thống bảo tồn liên bang gọi là "máy chủ" - hoạt động như ngân hàng trung ương của Mỹ, sử dụng công cụ kích thích hoặc chậm hơn toàn bộ nền kinh tế. Nó là quyết định ảnh hưởng cho dù bạn có được rằng tăng trưởng, cho dù tiền tiết kiệm của bạn có được lợi ích, cho dù doanh nghiệp của bạn có thuê hay không, và cho dù đô la trong túi của bạn duy trì quyền lực của nó. hiểu làm thế nào Fed không chỉ thực hiện các học tập - nó có thể giúp bạn có những quyết định thực tế hơn, dự đoán về kinh tế, và xác định thực tế kinh tế.
Sự khác biệt giữa tầm quan trọng của Fed và sự hiểu biết công cộng tạo ra vấn đề cho cả nền dân chủ và tài chính cá nhân. công dân đấu tranh để đánh giá chính sách kinh tế hoặc giữ các lãnh đạo chịu trách nhiệm khi họ không hiểu chính sách tiền tệ cơ bản. cá nhân đưa ra những lựa chọn tài chính tối ưu khi họ không nắm bắt được các quyết định của Fed ảnh hưởng thế nào đến thế chấp, đầu tư, và tiết kiệm. bằng cách làm giảm thiểu các dự trữ liên bang và ảnh hưởng của nó lên cuộc sống hàng ngày, chúng ta có thể trở thành công dân có hiểu biết hơn và những nhà hoạch định tài chính thông minh hơn.
Hệ thống dự trữ liên bang là gì?
Cấu trúc và sự độc lập
Hệ thống dự trữ [Federal Constion ) đại diện cho một sự kết hợp đặc biệt giữa các yếu tố công cộng và tư nhân, được thiết kế để cân bằng trách nhiệm dân chủ với áp lực chính trị. Được Quốc hội thành lập qua Điều luật Dự trữ Liên bang năm 1915 theo một loạt các cuộc khủng hoảng tài chính, Fed hoạt động như ngân hàng trung ương của quốc gia trong khi vẫn đang duy trì sự độc lập bất thường từ cả chính phủ và khu vực tư nhân.
Hệ thống gồm ba thành phần quan trọng hoạt động trong buổi hòa nhạc. Bất kể bảy thành phần chủ chốt hoạt động trong các nhiệm vụ của các Thống đốc ở Washington, D.C., bao gồm bảy thành viên được đề cử bởi Tổng thống và được Thượng viện xác nhận trong 14 năm. Những điều khoản dài hơn nhiều chính sách tổng thống, giúp đỡ để tính toán chính sách tiền tệ từ những áp lực chính sách ngắn hạn. Phó chủ tịch và ghế, phục vụ bốn năm, trở thành khuôn mặt của người nói chuyện công khai và người nói chuyện chính.
Khu vực Ngân hàng dự trữ Federal Banks ) hoạt động trên khắp nước, mỗi ngân hàng phục vụ một địa lý riêng biệt. Những ngân hàng này - phân phối trong các thành phố từ Boston đến San Francisco - tổ chức quan điểm khu vực và duy trì kết nối với các nền kinh tế địa phương. Họ được tổ chức riêng với các ngân hàng thành viên như là cổ đông, nhưng hoạt động cho mục đích công cộng thay vì tối đa hóa. Điều này đảm bảo các cấu trúc Fed hiểu được điều kiện kinh tế bên ngoài Washington và Phố Wall.
Ủy ban Mở cửa Thị trường Mở [FLT: 0] [FOMC] [BĐT:1) [BĐGGM] [ĐGGM] [ĐĐĐ] đưa ra những quyết định quan trọng nhất về chính sách tiền tệ. Ủy ban này bao gồm cả bảy người lãnh đạo của Ủy ban Quản trị Ban điều hành, và bốn tổng thống khác của Cục Liên bang Liên bang Liên bang New York đang thay đổi điều kiện. Họ gặp nhau tám lần mỗi năm để đánh giá điều kiện kinh tế và đặt chính sách tiền tệ, với các quyết định ảnh hưởng đến tỷ lệ lãi suất, công việc làm và lạm phát trên toàn bộ nền kinh tế.
Ngày 3 tháng 4 của Cục Liên bang.
Quốc hội đã giao cho Cục dự trữ liên bang ba trách nhiệm chính để hướng dẫn mọi hành động của họ. thứ nhất, công việc có nghĩa là Fed nên phát triển điều kiện nơi mà mọi người muốn làm có thể tìm việc. Điều này không có nghĩa là thất nghiệp 0 - một số mức độ thất nghiệp "người nghèo" là bình thường khi người ta thay đổi công việc nhưng tránh sự bất lực không cần thiết vì điều kiện kinh tế yếu.
Thứ hai, sự ổn định kinh tế yêu cầu Fed để duy trì lạm phát thấp và ổn định. Fed đã giải thích điều này như là mục tiêu tỷ lệ lạm phát hàng năm, tin rằng mức độ này cho phép tăng trưởng kinh tế khỏe mạnh trong khi tránh các vấn đề lạm phát cao và giảm nhẹ. Mục tiêu này không phải là sự tùy ý. Nó cung cấp bộ đệm chống lại việc giảm lạm phát trong khi giữ mức lạm phát thấp đến mức người ta không liên tục lo lắng về tăng giá.
Thứ ba, tỷ lệ lãi suất trung bình ) giúp đảm bảo rằng doanh nghiệp có thể đầu tư và gia đình có thể vay nhà với chi phí hợp lý. Mục tiêu này tương ứng với những người khác - tăng tối đa công việc và ổn định giá cả thường dẫn đến tỷ lệ lãi suất vừa phải. Khi nền kinh tế ổn định và tăng trưởng bền vững, lãi suất sẽ tìm thấy mức cân bằng mà không quá sức chịu đựng hay ảnh hưởng kinh tế.
Những mệnh lệnh này thường gây xung đột, buộc Fed phải thực hiện những cuộc trao đổi khó khăn. [FLT: 0] Việc từ bỏ nạn thất nghiệp có thể đòi hỏi những chính sách có nguy cơ lạm phát cao hơn .
Hoạt động độc lập của Fed
Sự độc lập của Cục dự trữ liên bang với quyền kiểm soát chính trị trực tiếp được xem là tối quan trọng cho chính sách tiền tệ hiệu quả. chính trị gia đối mặt với cuộc bầu cử có thể bị cám dỗ để thúc đẩy nền kinh tế tạm thời thông qua chính sách tiền tệ lỏng lẻo, ngay cả khi nó gây ra những vấn đề lạm phát lâu dài.
Sự độc lập này không phải tuyệt đối -- Conader đã tạo ra Fed và có thể thay đổi cấu trúc hay lệnh của nó. và có thể ảnh hưởng đến chính sách thông qua các cuộc hẹn. Quốc hội nắm giữ các phiên điều trần thường xuyên nơi các viên chức Fed phải giải thích và bảo vệ quyết định của họ. điều này tạo ra trách nhiệm trong khi duy trì độc lập hoạt động.
Ngân quỹ Fed chủ yếu là nhờ lợi nhuận của chính phủ nó có được, làm cho nó độc lập về tài chính khỏi ngân sách của Quốc hội sự tự thỏa mãn này ngăn chặn các diễn viên chính trị sử dụng các mối đe dọa ngân sách để gây ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ tuy nhiên, Fed trả lợi nhuận cho kho bạc sau khi chi phí hoạt động, duy trì định hướng mục đích công cộng của họ
Các nhà phê bình cho rằng các viên chức chưa được bầu cử không nên sử dụng quyền lực kinh tế to lớn như thế trong nền dân chủ.
Công cụ của chính sách tác giả sách tác giả
Quản lý tỷ lệ sở thích
Dự trữ Liên bang là công cụ dễ thấy nhất và thường xuyên sử dụng nhất đang thiết lập ngân hàng tỷ lệ [FLT:] [FLT: 1] - tỷ lệ lãi suất ngân hàng truy cập cho mỗi ngân hàng để cho vay khác cho các khoản vay đêm. Trong khi điều này có vẻ mờ nhạt, tỷ lệ này ảnh hưởng đến lợi ích của toàn bộ nền kinh tế. Khi Fed tăng hay hạ thấp hơn, nó tạo hiệu ứng liên kết với mọi thứ từ thẻ tín dụng đến trái phiếu.
Cục Liên bang không trực tiếp kiểm soát ngân sách liên bang nhưng ảnh hưởng nó thông qua các hoạt động thị trường bằng cách mua hay bán chứng khoán của chính phủ, Fed sẽ tăng hoặc loại bỏ tiền từ hệ thống ngân hàng, đẩy tốc độ đến mục tiêu của nó. nếu Fed muốn giảm lãi suất, nó mua chứng khoán, đưa tiền vào ngân hàng và gây quỹ nhiều hơn để tăng lãi suất, nó bán chứng khoán, và làm cho ngân hàng khan hiếm.
Tỉ lệ tiền tệ liên bang nhanh chóng truyền qua hệ thống tài chính. Các dự án điều chỉnh tỷ lệ chính - tỷ lệ được cung cấp cho khách hàng tốt nhất - gần như ngay sau khi Fed di chuyển. Tốc độ tín dụng thường được gắn với tỷ lệ nguyên tố, thay đổi trong vòng một hay hai chu kỳ. Tỉ lệ ước tính, bị ảnh hưởng bởi những mong đợi lâu dài hơn, có thể di chuyển trong dự đoán hành động Fed thay vì chờ thay đổi tốc độ.
Cơ chế truyền tải hoạt động thông qua nhiều kênh. giảm chi phí vay mượn, khuyến khích doanh nghiệp đầu tư và tiêu dùng, họ cũng tạo ra ít hấp dẫn hơn, thúc đẩy người ta tiêu dùng hoặc đầu tư hơn là giữ tiền trong tài khoản tiết kiệm thấp. giá cả tăng trưởng thường tăng khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, tạo ra những hiệu ứng tài sản kích thích thêm chi tiêu. kết hợp này có thể tăng trưởng kinh tế và công việc.
Sự phân chia định lượng và sự thăng bằng
Khi tỷ lệ lãi suất truyền thống bị giảm hoàn toàn không đủ - một cách đặc biệt khi tỷ lệ chính phủ đạt mức 0 - chứng khoán thế chấp sử dụng [cho phép mở rộng [QE] [QT:1]. Điều này bao gồm việc mua một số lượng lớn trái phiếu chính phủ và chứng khoán chứng khoán thế chấp để đưa tiền thẳng vào hệ thống tài chính. Không giống như hoạt động thị trường mở thường, tỷ lệ ngắn hạn, QE nhằm giảm tỷ lệ lâu dài và tăng tiền khi công cụ thường cạn kiệt.
Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Liên bang đã phát động những chương trình QE chưa từng có, mở rộng bảng cân đối kế toán từ dưới 1 nghìn tỷ đô la đến hơn 4.5 nghìn tỷ đô la. và đảm bảo thị trường tài chính có đủ lượng chất lỏng.
QE hoạt động thông qua một số cơ chế. bằng cách mua trái phiếu, Fed thúc đẩy giá cả và giảm lợi nhuận của họ, giảm chi phí vay qua nền kinh tế. những người bán trái phiếu này phải triển khai ở nơi khác, có khả năng trở thành những tài sản mạo hiểm như cổ phiếu hoặc trái phiếu công ty, giảm chi phí và hỗ trợ giá cả trên thị trường tài chính.
Bảng cân bằng lớn của Fed tạo ra những thách thức mới. ) [FLT:] tài sản bán hay để cho họ trưởng thành mà không thay thế - có thể phá vỡ thị trường quen thuộc với hỗ trợ Fed. Fed phải cẩn thận quản lý tiến trình này, gọi là "tìa kết hợp cân bằng", để tránh tăng hay tăng thị trường không ổn định. Kết quả lâu dài của việc giữ các tờ cân bằng lớn không chắc chắn, thêm sự phức tạp cho các quyết định chính sách trong tương lai.
Name
Theo truyền thống, Fed ảnh hưởng đến việc cung cấp tiền qua các yêu cầu ) [FLT: 1] [và các điều khoản dự trữ giảm xuống], các thay đổi trong việc ngân hàng hiện đại hoạt động như thế nào và có thể sử dụng các công cụ khác, chính xác hơn.
Fed duy trì các công cụ khẩn cấp khác nhau cho tình trạng khủng hoảng. Trong cuộc khủng hoảng COVID-19, Fed đã thiết lập nhiều cơ sở đặc biệt để hỗ trợ mọi thứ từ quỹ thị trường thành phố, cho thấy khả năng tạo ra các công cụ mới khi cần thiết.
"Sự hướng dẫn từ phía trước" đã trở thành một công cụ Fed ngày càng quan trọng. bằng cách truyền đạt rõ ràng ý định chính sách tương lai, các Fed ảnh hưởng đến sự mong đợi và hành vi ngày hôm nay. hứa hẹn giữ tỉ lệ thấp trong một khoảng thời gian dài có thể kích thích chi tiêu và đầu tư hiện tại ngay cả khi không có tỷ lệ cắt giảm ngay lập tức. chiến lược giao tiếp này công nhận rằng những mong đợi về chính sách tương lai có thể có tác dụng như các thiết lập chính sách hiện tại.
Các thỏa thuận trao đổi này cho phép Fed cung cấp đô la cho các ngân hàng trung tâm nước ngoài, những người cung cấp tiền tệ của họ, duy trì sự ổn định tài chính toàn cầu.
Những quyết định quan trọng ảnh hưởng thế nào đến đời sống hằng ngày của bạn
Tác động trực tiếp đến chi phí vay mượn
Khi dự trữ liên bang điều chỉnh tỷ lệ lãi suất, hiệu ứng sẽ xuất hiện trong hộp thư và tài khoản ngân hàng của bạn trong vòng vài tuần hay tháng. tỷ lệ lãi suất thẻ [FLT: 1], thường là biến số và được gắn liền với tỷ lệ nguyên tố, điều chỉnh nhanh chóng sau khi Fed di chuyển. Một tỷ lệ liên bang tăng 0.25% thường được dịch ra tương tự với tỷ lệ tín dụng tương đương. Đối với ai mang theo bảng cân bằng chi phí chi phí thì sự thay đổi này có nghĩa là tăng thêm 1,%/50 đô la trong các cáo buộc hàng năm, và ảnh hưởng kinh tế trở nên đáng kể.
Tỷ lệ vay mượn ) đáp ứng với chính sách Fed nhưng theo cách phức tạp hơn. Trong khi Fed trực tiếp điều khiển tỷ lệ ngắn hạn, tỉ lệ thế chấp phụ thuộc nhiều hơn vào trái phiếu dài hạn và lạm phát. Tuy nhiên, chính sách Fed ảnh hưởng mạnh mẽ đến các yếu tố này. Khi tỷ lệ tín hiệu dự báo tương lai tăng, tỷ lệ thế chấp thường tăng ngay lập tức khi thị trường dự đoán chính sách chặt chẽ hơn. Ngược lại, các cam kết về lợi tức để duy trì tỷ lệ thế chấp có thể giữ tỷ lệ vay trong khoảng thời gian dài.
Hãy xem một ví dụ thực tiễn: vào năm 2020-21, chính sách Fed đẩy tỉ lệ thế chấp xuống mức thấp lịch sử gần 2.5% cho một khoản vay cố định 30 năm. một người vay 300,000 đô la, với giá 1,185 tháng. khi tỷ lệ tăng lên đến 7% như họ đã làm vào năm 2023 -- cùng một chi phí cho vay 1,996 tháng sự khác biệt 811 có nghĩa là người vay cao hơn trả gần 350.000 đô la hơn số tiền lãi suất trong cuộc sống vay. tỷ lệ thay đổi có thể làm thay đổi toàn bộ dân số của chủ.
Cho vay tự động, vay cá nhân, và dòng tín dụng tại nhà. [FLT: 0] tỷ lệ vay có thể [FLT: 1], đặc biệt cho vay cá nhân, thay đổi với chính sách Fed. Ngay cả các khoản vay sinh viên liên bang, với các mức độ được Quốc hội thiết lập, tham khảo kho bạc sản xuất các ảnh hưởng chính sách Fed. Các doanh nghiệp nhỏ cảm thấy những hiệu ứng này [FLT: 1], đặc biệt là sự khác biệt giữa hoạt động mở rộng hay duy trì địa vị, giữa việc thuê nhân viên mới hoặc nhân viên hiện thời.
Làm việc và động lực sống
Cục dự trữ liên bang ảnh hưởng đến thị trường làm việc [FLT:]] hoạt động thông qua nhiều kênh, mặc dù với sự chậm trễ đáng kể. Khi tỷ lệ giữa Fed để kích thích nền kinh tế, các doanh nghiệp sẽ thấy việc vay tiền để mở rộng. Một nhà hàng có thể mở ra các địa điểm mới, nhà sản xuất có thể thêm đường sản xuất, hoặc một công nghệ khởi động có thể tăng tốc. Những quyết định này, tăng lên trong nền kinh tế, tạo cơ hội làm việc.
Ngược lại, khi Fed tăng tỷ lệ chống lạm phát, thị trường công việc thường làm mát. các công ty đối mặt với chi phí vay cao hơn và giảm nhu cầu tiêu dùng, dẫn đến việc thuê những người đóng băng hoặc bỏ cuộc.
Mối quan hệ giữa chính sách Fed và lương rất phức tạp và thường là trái ngược với trực giác. [FLT: 0] Chính sách tiền tệ [FLT: 1] mà tạo ra công việc nên làm theo lý thuyết là chủ nhân cạnh tranh với công nhân. Tuy nhiên, nếu Fed hành động quá tích cực trong việc khuyến khích công việc, thì lạm phát có thể làm xói mòn quyền mua nhanh hơn lương tăng.
Các ngành khác nhau trải nghiệm Fed tác động khác nhau. các ngành công nghiệp nhạy cảm về lợi ích như xây dựng và bất động sản cảm thấy thay đổi ngay lập tức và nghiêm trọng. một tăng tốc độ mà hầu như không ảnh hưởng đến một công ty phần mềm có thể phá hủy một nhà xây dựng. sản xuất, với sự phụ thuộc vào vốn mượn cho các thiết bị, thường phản ứng mạnh mẽ với chính sách Fed. các công nghiệp dịch vụ có thể gặp những hiệu ứng bị câm hơn, mặc dù họ vẫn cảm thấy ảnh hưởng gián tiếp thông qua các thay đổi chi tiêu khách hàng.
Sự lạm phát và quyền lực thanh sạch của bạn
Cục dự trữ liên bang chịu trách nhiệm cơ bản nhất. giữ mức ổn định giá ). Mục tiêu giao dịch (FLT:1) có thể ảnh hưởng gián tiếp đến những gì bạn có thể mua. Khi Fed cho phép quá nhiều tiền vào nền kinh tế, giá cả tăng lên trên bảng. Khi nó hạn chế tiền tệ quá nặng, sự phân hủy có thể xảy ra, gây ra vấn đề kinh tế riêng.
Hãy xem xét sự lạm phát được tăng trưởng theo thời gian. tại mục tiêu của Fed, giá tăng gấp đôi mỗi 35 năm nhưng có thể kiểm soát được. với 4% lạm phát, giá tăng gấp đôi trong vòng 18 năm. tại lạm phát 9% được thấy vào giữa năm 22 và chỉ trong vòng 8 năm. những khác biệt này ảnh hưởng sâu sắc đến kế hoạch nghỉ hưu, mục tiêu tiết kiệm, và những mục tiêu thương mại. thành công hoặc thất bại của Fed quyết định liệu tiết kiệm của bạn có duy trì hay không.
Tác động của lạm phát thế giới khác nhau đáng kể qua các loại chi phí. Chi phí sử dụng, đại diện cho hầu hết các chi phí lớn nhất của gia đình, phản ứng chậm với chính sách Fed do các hợp đồng thuê và thế chấp dài hạn. Giá lương thực và năng lượng, bị ảnh hưởng bởi các yếu tố toàn cầu ngoài khả năng điều khiển Fed, có thể không phản ứng lại chính sách tiền tệ.
Những người vay tiền với lợi ích cao cấp nhất định khi họ trả đô la. những người bảo vệ giữ tiền mặt thấy sức mua của họ bị suy giảm, trong khi những tài sản bảo vệ lạm phát có thể phát triển. hiểu được những động lực này giúp cá nhân vị trí thích hợp cho những tình huống lạm phát khác nhau.
Những thí dụ lịch sử: Hành động có tính chất đặc biệt và hậu quả của chúng
Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008
Cục dự trữ liên bang cho thấy sức mạnh tài chính khổng lồ của nó và giới hạn của chính sách tài chính khi bong bóng nhà đất và các tổ chức tài chính sụp đổ, Fed triển khai mọi công cụ sẵn có và phát minh ra những thứ mới.
Ngoài việc giảm tốc độ và mua tài sản, Fed tạo ra nhiều cơ sở cấp cứu. [FLT: 0] TLT [Ferm Avition [FLT: 1] cung cấp các khoản vay cho các ngân hàng không muốn sử dụng cửa sổ giảm giá bị bêu xấu. Quỹ tài chính giấy giao thông hỗ trợ thị trường ngắn hạn. Fed thậm chí còn bảo hiểm AIG, một công ty bảo hiểm bên ngoài xem thường, cho rằng nó quá liên kết với nhau để thất bại. Những hành động này rất có thể gây tranh cãi, ngăn chặn sự sụp đổ kinh tế.
Phản ứng khủng hoảng tiết lộ cách chính sách Fed tạo ra những hệ quả không mong đợi. tỷ lệ gần 0 trong 7 năm bị trừng phạt, đặc biệt là những người nghỉ hưu phụ thuộc vào thu nhập lãi suất. bộ phận hỗ trợ mua chứng khoán và trái phiếu, chủ yếu có lợi cho những người sở hữu tài sản giàu có. Hành động của Fed có thể ngăn chặn sự buồn nản nhưng góp phần tạo ra sự bất bình đẳng về mặt tài sản tiếp tục tạo ra sự bất bình đẳng chính trị. Những hiệu ứng phân phối này cho thấy cách thức thức thức giao dịch, trong khi giải quyết mục tiêu kinh tế vĩ mô, tạo ra những người thắng cuộc kinh tế vi mô và thất bại.
Thu hồi từ cuộc khủng hoảng đã tỏ ra thất vọng dù có hỗ trợ cho Fed chưa từng có, minh họa về những giới hạn chính sách tiền tệ. Fed có thể cung cấp thanh khoản và tỷ lệ thấp nhưng không thể buộc các ngân hàng phải cho vay hay đầu tư. vấn đề "nhổ vào chuỗi" này cho thấy tại sao chính sách tài chính - chi tiêu và thuế chính phủ phải bổ sung chính sách tiền tệ. công cụ của Fed hoạt động tốt nhất khi cần sửa chữa, nhưng vấn đề kinh tế cần những giải quyết khác nhau.
Phản ứng nhiệt độ CVID-19
Phản ứng đại dịch của Fed khiến hành động năm 2008 trông có vẻ khiêm tốn. khi khóa cửa bắt đầu, tỉ lệ Fed giảm xuống 0 trong các cuộc họp khẩn cấp và thông báo không giới hạn QE - cần thiết hứa mua bất cứ thứ gì cần thiết để hỗ trợ thị trường. bảng cân đối đối đối tài chính phát nổ từ 4 nghìn tỷ đến 7 nghìn tỷ đô la trong 3 tháng.
Chương trình [FLT: 0] Chương trình [FLT: 0] Công ty Quản lý Đường Main đã cố gắng hỗ trợ các doanh nghiệp nhỏ và trung bình, mặc dù với thành công giới hạn. Tính chất thanh khoản quản lý Munical relition reend State and state houses local. Công ty Chính phủ Thị trường Chính phủ thậm chí còn mua trái phiếu mới được phát hành, về cơ bản cung cấp tài chính trực tiếp cho tập đoàn. Những chương trình này mở rộng sự ủy thác của Fed và nêu lên các câu hỏi về biên giới trung tâm thích hợp.
Phản ứng tích cực này, kết hợp với sự thúc đẩy tài chính khổng lồ, thành công trong việc ngăn chặn sự sụp đổ kinh tế nhưng góp phần vào sự gia tăng lạm phát sau đó. bằng cách giữ tỉ lệ gần 0 và đưa hàng nghìn tỷ người vào nền kinh tế trong khi chuỗi cung ứng bị gián đoạn, Fed đã giúp tạo điều kiện cho lạm phát cao nhất trong 40 năm. các nhà phê bình tranh luận cho rằng Fed đã tiếp tục kích thích sự gia tăng lạm phát quá lâu, trong khi những người ủng hộ ủng hộ cho thấy sự thất nghiệp tàn phá có thể đã gây ra sự căng thẳng nhanh chóng.
Đại dịch nhấn mạnh cách [FLT: 0] chính sách được dùng tương tác với chính sách tài chính theo những cách phức tạp. Việc kiểm tra kích thích và tăng lợi ích thất nghiệp được cung cấp quyền chi tiêu, trong khi chính sách Fed bảo đảm thị trường tài chính có thể xử lý sự mở rộng tài chính chưa từng thấy này. Sự phối hợp này giữa chính sách tiền tệ và ngân sách, trong khi cần thiết, đã gây ra mối lo ngại về sự độc lập liên quan đến Fed và chính sách tiền tệ.
Cuộc chiến chống lại bệnh phù ở 2022-23
Sau khi khẳng định lạm phát là " Chuyển nhượng" trong suốt 2021, Fed đã thay đổi đột ngột vào năm 2022, bắt đầu chiến dịch siết chặt nhất trong nhiều thập kỷ. tỉ lệ ngân sách liên bang tăng từ gần 0 đến hơn 5% chỉ trong vòng 16 tháng.
Tác động lan tràn qua nền kinh tế đúng như dự định và sợ hãi. tỷ lệ thương vong tăng 7% , giảm doanh thu và xây dựng nhà. Các công ty kỹ thuật, rất nhạy cảm với lãi suất, giảm hàng trăm ngàn công nhân. Các ngân hàng địa phương phải đối mặt với khủng hoảng khi tăng mức độ đầu tư trái phiếu, giảm thiểu nhiều ngân hàng thất bại trong đầu năm 2023.
Tuy nhiên, nền kinh tế đã chứng minh một cách đáng kể sự kiên cường, phức tạp quyết định của Fed. thất nghiệp vẫn còn gần như thấp hơn lịch sử mặc dù tốc độ tăng lên. chi tiêu tiêu tiếp tục mặc dù chi phí lao động cao hơn. sự kiên cường này làm tăng câu hỏi: có cấu trúc kinh tế thay đổi không? có dịch bệnh dịch hạch đã thay đổi vĩnh viễn?
Chương trình này chứng minh cách tín dụng được dùng ảnh hưởng đến hiệu quả chính sách . Sau khi chậm nhận ra tính kiên trì của lạm phát, Fed phải hành động tích cực hơn để thuyết phục thị trường rằng giá cả ổn định. Sự mất uy tín này có nghĩa là đau đớn kinh tế hơn là có thể cần thiết với hành động trước đó. Kinh nghiệm củng cố tại sao ngân hàng trung tâm bảo vệ giấy ủy nhiệm chống lạm phát của họ một cách cẩn thận.
Hiểu được thông tin liên lạc của Fed
Giải mã tiếng nói của hệ thống liên lạc
Cục dự trữ liên bang thông qua các kênh khác nhau, mỗi người phục vụ các khán giả và mục đích khác nhau. Lời tuyên bố [FLT: 0] [FLT: 1] [FLT: 1] được phát hành sau mỗi buổi họp cung cấp quyết định chính sách chính thức và đánh giá kinh tế. Những tài liệu được thiết kế cẩn thận này sử dụng ngôn ngữ chính xác nơi mà thậm chí thay đổi chính sách tín hiệu tín hiệu. Khi Fed thay đổi "thời gian có thể xem xét" thành "bệnh nhân" liên quan đến tỷ lệ tăng, thị trường di chuyển hàng tỷ đô la dựa trên những sửa đổi ngữ.
Các chủ tịch hội nghị ) sau các cuộc họp FOTC đưa ra nhiều thảo luận hơn về tư duy của Fed. Các phóng viên thăm dò để hiểu rõ các phát biểu mơ hồ và ý định tương lai. Ghế phải cân bằng độ trong suốt với tính linh hoạt, cung cấp hướng dẫn không ràng buộc trong tương lai. Một từ sai có thể kích hoạt thị trường vô định, làm cho các hoạt động này có giá trị cao trong giao tiếp.
Các viên chức liên bang đưa ra bài diễn văn và phỏng vấn thêm màu sắc cho các cuộc tranh luận chính sách. Các phương tiện truyền thông này đi theo thời kỳ tắt điện quanh các cuộc họp FOOC và phải cẩn thận không để các quyết định của ủy ban phán xét trước. [FLT: 0]"Fedspeak đã tiến hóa từ sự cố ý obtuse dưới các ghế bành gần đây của Alan Greenspan để có thể rõ ràng hơn dưới các ghế chủ đề gần đây, mặc dù ngôn ngữ vẫn cần phải cẩn thận và đủ khả năng.
Tập san Biểu hiện [FLT: 0] Tập san B [FLT: 1) biên dịch các giai thoại kinh tế khu vực tám lần mỗi năm. Bản báo cáo chính sách chính sách bán năm (FLT: 0] cung cấp sự đánh giá kinh tế và chính sách chính sách toàn diện. Những tài liệu này giúp người quan sát hiểu các dữ liệu và các quyết định chính sách phân tích cơ bản.
Làm theo những quyết định của Fed
Đối với công dân hàng ngày muốn theo dõi chính sách Fed, một số tài nguyên làm cho các chính sách tiền tệ phức tạp truy cập được. [FLT: 0] trang web của Cục dự trữ FBI cũng cung cấp mọi thông tin liên lạc chính thức, từ phát biểu FOTC cho đến bài phát biểu chủ tọa. Fed cũng duy trì các trang web dành riêng cho người tiêu dùng- tập trung giải thích cách chính sách tiền tệ ảnh hưởng đến tài chính cá nhân.
Các phương tiện truyền thông tài chính bao gồm nhiều quyết định của Fed, mặc dù chất lượng khác nhau đáng kể, nhưng có thể được sử dụng để cung cấp các bối cảnh và phân tích chuyên gia giúp chuyển đổi hành động Fed thành những tác động thực tế. tuy nhiên, tin tức giật gân có thể gây ảnh hưởng quá đáng hoặc hiểu sai thông tin liên lạc của Fed. Phát triển việc phân biệt thông tin về Fed giúp phân biệt tín hiệu với tiếng ồn.
Công cụ liên bang Fed Watch sử dụng tương lai giá thị trường để tính toán xác suất của chuyển động Fed trong tương lai. Mặc dù không hoàn hảo, những dự đoán dựa trên thị trường thường chứng minh chính xác hơn các dự báo dự báo chuyên gia. Hiểu những gì thị trường mong đợi giúp dự đoán hành động Fed và những ngạc nhiên tiềm năng có thể gây ra tính linh hoạt.
Chỉ số kinh tế của Fed theo dõi kỹ lưỡng - các báo cáo kinh doanh, dữ liệu lạm phát, tăng trưởng GDP - xác định các manh mối về chính sách trong tương lai. công việc hàng tháng báo cáo mục lục giá cả đầu tiên giữa tháng đặc biệt ảnh hưởng đến suy nghĩ Fed. học biết được dữ liệu nào quan trọng nhất giúp dự đoán phản ứng Fed về phát triển kinh tế.
Những quan điểm sai lầm thông thường về dự trữ liên bang
"Tiền in tạp chí"
Trong khi mọi người thường nói "dấu tiền" ), điều này ) quá trình này quá mức tăng trưởng một quá trình phức tạp.
Sự tạo ra tiền điện tử này không phải là vô hạn hay không có hậu quả. tạo ra tiền quá mức gây ra lạm phát, phá hoại sự ổn định giá cả của Fed.
Mối quan hệ giữa các hành động của Fed và nguồn cung cấp tiền đã trở nên phức tạp hơn. những lý thuyết truyền thống gợi ý về mối quan hệ trực tiếp giữa dự trữ và cho vay, nhưng hiện đại hoạt động khác nhau. ngân hàng có thể tạo ra tiền thông qua cho vay bất kể tài nguyên dự trữ, bị hạn chế nhiều hơn bởi nhu cầu vốn và nhu cầu cho vay hơn là có sẵn. sự phức tạp này làm cho sự truyền tải chính sách Fed ít có thể đoán trước hơn sách giáo khoa.
"The Fed Controls the Economy"
Trong khi Fed có ảnh hưởng rất lớn, nó [FLT: 0] không điều khiển nền kinh tế như một bộ điều khiển nhiệt độ. Chính sách công ty tính toán hoạt động với sự thay đổi tốc độ chậm trễ dài và biến đổi ngày nay có thể không ảnh hưởng hoàn toàn đến nền kinh tế trong 1218 tháng. Fed có thể ảnh hưởng đến điều kiện tài chính và động cơ thúc đẩy nhưng không thể ép các doanh nghiệp đầu tư hoặc tiêu dùng.
Chính sách giả mạo, được Quốc hội và Tổng thống xác định thường quan trọng hơn chính sách tiền tệ. thay đổi thuế, chi tiêu chính phủ và quy định định định định định kết quả kinh tế không thể tái tạo. trong những cuộc khủng hoảng, sự kích thích tài chính thường hiệu quả hơn là giảm tiền tệ, đặc biệt là khi tỷ lệ đã thấp.
Các yếu tố toàn cầu ngày càng hạn chế hiệu quả của Fed. thương mại quốc tế, chính sách trung ương, và chuỗi cung ứng toàn cầu ảnh hưởng đến kết quả kinh tế Mỹ.
"Biểu tình là một ngân hàng tư nhân phục vụ Phố Wall"
Cấu trúc bất thường của Cục dự trữ liên bang gây ra sự nhầm lẫn về bản chất và lòng trung thành của nó. trong khi các ngân hàng Liên bang khu vực là các tập đoàn tư nhân với các ngân hàng thành viên như là cổ đông, các công ty Liên bang hoạt động cho mục đích công cộng dưới sự ủy quyền của Quốc hội. Các ngân hàng thành viên không thể bán cổ phần của họ, chỉ nhận được 6% lợi nhuận cố định, và có ảnh hưởng hạn chế trên các hoạt động của Fed.
Ban Thống đốc bao gồm các viên chức được Thượng viện phê chuẩn và phê chuẩn. không phải lợi nhuận cá nhân.
Sự gần gũi này tạo ra nguy cơ "bắt giữ khách hàng" nơi Fed vô tình áp dụng quan điểm ngân hàng.
Quyết định khôn ngoan về tài chính để đáp ứng chính sách của Fed
Thích nghi với môi trường
Hiểu các chu kỳ chính sách Fed giúp tối ưu hóa các quyết định tài chính cá nhân. Khi các tín hiệu Fed trong tương lai tăng, [FLT: 0] xem xét việc khóa trong các khoản vay cố định trước khi tỷ lệ tăng lên. Từ chối các khoản thế chấp điều chỉnh để cố định tỷ lệ trước khi thắt chặt chu kỳ tiết kiệm được hàng ngàn. Ngược lại, khi Fed cam kết tăng lãi suất thấp, các khoản vay có thể điều chỉnh được sẽ cung cấp tiết kiệm, mặc dù với rủi ro nếu chính sách Fed thay đổi bất ngờ.
Tiền tín dụng trở nên đặc biệt đắt đỏ trong chu kỳ liên bang thắt chặt. ưu tiên trả nợ lãi suất cao trước khi giá cả tăng cao giảm hơn. cân nhắc chuyển khoản tiền cân bằng hoặc vay cá nhân để khóa ở mức thấp hơn trước khi Fed leo núi qua thẻ tín dụng. xây dựng quỹ khẩn cấp trở nên quan trọng khi tỷ lệ vay tiền trong tương lai cao hơn.
Chiến lược đầu tư nên giải thích các ảnh hưởng chính sách Fed trên các hạng tài sản khác nhau. Người ta thường mất giá trị khi tỷ lệ [FLT: 1] nhưng cung cấp lợi nhuận cao hơn cho các loại mua mới. Cổ phần của các công ty có lợi nhuận cao hoặc những công ty khác nhau (như nhiều công ty công nghệ) thường chịu đựng trong khi tăng tốc độ tăng. Sự phân chia giữa hai công ty có thể tăng trưởng quyền hạn và tài chính khi tỷ lệ tăng. Hiểu được những quan hệ này giúp đầu tư các vị trí khác nhau về chính sách giao thông.
Các ngân hàng trực tuyến thường đưa ra các tỷ lệ cao hơn cho các ngân hàng truyền thống, với sự khác biệt trở nên có ý nghĩa khi tỷ lệ tăng lên.
Dự tính cho trường hợp dị ứng
Thành công hoặc thất bại của Fed trong việc kiểm soát lạm phát ảnh hưởng sâu sắc đến kế hoạch tài chính. lạm phát làm xói mòn tiền tiết kiệm ) và đầu tư thu nhập cố định nhưng có thể được lợi ích cho người vay với nợ cố định. Hiểu rõ phơi nắng lạm phát của bạn giúp chuẩn bị cho nhiều trường hợp khác nhau. Việc sử dụng lại phụ thuộc rất nhiều vào mức độ dễ bị lạm phát nhất định đòi hỏi phải cẩn thận hoạch.
Chứng khoán bảo vệ phù du trực tiếp chống lại giá tăng. các thiết bị này hy sinh tiềm năng bảo hiểm lạm phát, làm cho các nhà đầu tư rủi ro có rủi ro hoặc những người gần nghỉ hưu.
Tài sản thực sự như bất động sản và hàng hóa mang lại sự bảo vệ lạm phát về mặt lịch sử, mặc dù với sự bất ổn định của các công ty với giá cả có thể chuyển nhượng cho khách hàng có thể vượt quá chi phí trong thời gian lạm phát. đa dạng quốc tế có thể giúp đỡ nếu lạm phát vượt quá tỷ lệ toàn cầu, mặc dù rủi ro tiền tệ làm phức tạp chiến lược này.
Thương lượng nên giải quyết các tình huống lạm phát. tăng trưởng lớn trở nên khó để biện minh.
Chính sách dự trữ liên bang trong tương lai
Những thử thách gay go
Cục dự trữ liên bang phải đối mặt với những thách thức mới mà các công cụ chính sách tiền tệ truyền thống có thể phải đấu tranh để giải quyết. [FLT: 0] Thay đổi [FLT: 1] [FLT: 1] tạo ra những rủi ro kinh tế mà Fed phải xem xét - rủi ro vật lý từ thời tiết cực đoan và rủi ro chuyển tiếp khi kinh tế suy thoái. Một số người cho rằng Fed nên sử dụng quyền lực chính thức để giải quyết các rủi ro khí hậu; những người khác thì tranh luận này vượt quá nhiệm vụ của nó. Cuộc tranh luận này sẽ định sự tiến hóa Fed trong tương lai.
Sự phân hủy kỹ thuật thách thức các mối quan hệ kinh tế truyền thống mà Fed dựa vào. mật mã có khả năng phá hoại khả năng kiểm soát nguồn cung cấp tiền Fed thông minh nhân tạo về cơ bản có thể thay đổi động lực làm việc. kinh tế công nghiệp phức tạp hơn đo lường thất nghiệp. những thay đổi cấu trúc này làm cho sự giải thích kinh tế và sự cân bằng chính sách ngày càng khó khăn hơn.
Nhân bản hóa dân số, thay đổi hình thức nhập cư, sự tham gia của nhân viên lao động phát triển, và mức độ tăng trưởng tiềm năng của nền kinh tế và mức lãi suất tự nhiên.
Sự hợp nhất kinh tế toàn cầu có nghĩa là chính sách Fed có sự bùng nổ quốc tế trong khi sự phát triển nước ngoài đang ảnh hưởng đến các kết quả của nước Mỹ.
Có thể cải cách và tranh luận
Những cuộc tranh luận về cải cách Fed phản ánh tầm quan trọng của nó và tính chất gây tranh cãi. một số đề nghị [FLT: 0] mục tiêu công việc [FLT: 1] phù hợp với mục tiêu lạm phát, mặc dù việc làm tối đa là khó khăn. Những người khác đề nghị nâng cao mục tiêu lạm phát để tạo thêm những mong đợi lạm phát không gian để chống khủng hoảng, mặc dù điều này có thể không thể phục hồi lạm phát.
Một loại tiền tệ trung tâm có thể thay đổi vai trò của Fed. một loại tiền tệ trung tâm có thể cho phép Fed thực hiện chính sách tiền tệ trực tiếp hơn là thông qua hệ thống ngân hàng. tỷ lệ lãi suất tiêu cực, không thể với tiền mặt vật lý, trở nên khả thi với tiền tệ số. những khả năng này kích thích một số nhà kinh tế trong khi đó làm cho những người lo ngại về việc giám sát tài chính của chính phủ.
Các câu hỏi về [FLT: 0] phạm vi ủy quyền [FLT: 1] tiến hóa. Liên bang nên nói về sự bất bình đẳng qua chính sách tiền tệ như thế nào? nó nên ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính so với những quy định truyền thống?
Sự độc lập của Fed đang phải đối mặt với những thách thức đang diễn ra. áp lực chính trị để duy trì sự tăng cường tiền bạc dễ dàng trong các cuộc bầu cử. những cuộc vận động của những người theo chủ nghĩa phát xít đặt câu hỏi tại sao những chính quyền chưa được bầu cử lại sử dụng quyền lực đó. duy trì độc lập trong khi đảm bảo trách nhiệm dân chủ vẫn còn là sự căng thẳng không được giải quyết có thể gây ra tiếp tục tranh cãi.
Kết luận: làm thế nào dự trữ liên bang ảnh hưởng đến công dân mỗi ngày
Dịch bởi Vũ Hạnh, Mai Linh, Nga, Huy Tô, Huy Tô, Huy Tô, Huy Tô, Huy Tô, Huy Tô, Huy Tô, Huy Tô, Huy Tô, Huy Tô, Theo, Tín, Tín Điều, Tín Điều, Tín dụng, Tín dụng, Tín dụng, Tín dụng, Tín dụng, Tín dụng, Tín dụng, Tín dụng, Tín dụng, Tín dụng, Tín dụng, Giải Cứu, hoặc Chỉ đơn giản là cố gắng để đáp ứng, Chính sách Fed ảnh hưởng đến tương lai của bạn về mặt tài chính,
Hiểu được Fed không chỉ là bài tập học kinh tế - đó là kiến thức thực tiễn để định hướng cuộc sống kinh tế hiện đại. nhận ra chính sách Fed ảnh hưởng thế nào đến tài sản khác nhau giúp tối ưu hóa chiến lược đầu tư. dự đoán các phản ứng của Fed đối với dữ liệu kinh tế giúp cho các quyết định tài chính chính thời gian lớn. sự ủy thác kép của Fed giúp giải thích tin tức kinh tế và các cuộc tranh luận chính sách kinh tế.
Nhưng tầm quan trọng của Fed mở rộng ra ngoài tài chính cá nhân cho các câu hỏi cơ bản về quản lý dân chủ nên không được bầu cử sử dụng quyền lực kinh tế khổng lồ như vậy chúng ta có thể cân bằng chuyên môn với trách nhiệm, độc lập với nền dân chủ? những câu hỏi này quan trọng bởi vì quyết định của Fed không chỉ ảnh hưởng đến thị trường mà còn đến xã hội những người có công việc, những người có thể chi trả cho nhà cửa, những người có giá trị tiết kiệm.
Những thách thức của Fed đang ngày càng trở nên khó khăn hơn. sự thay đổi khí hậu, sự phá vỡ công nghệ, sự chuyển đổi dân số, và sự kết hợp toàn cầu ảnh hưởng đến chính sách Fed và cuộc sống hàng ngày của chúng ta. hiểu được những mối quan hệ này giúp công dân có ý nghĩa trong việc tranh luận về chính sách kinh tế hơn là để lại cho các chuyên gia. dân chủ đòi hỏi những công dân có hiểu biết có khả năng đánh giá không chỉ về chính trị mà còn về các tổ chức kinh tế chế tạo nên kết quả kinh tế.
Với hầu hết người Mỹ, Cục Dự trữ Liên bang vẫn còn là một tổ chức bí ẩn mặc dù nó có ảnh hưởng to lớn đến thế nào. khoảng cách này làm yếu đi cả sự quyết định cá nhân và sự tham gia dân chủ. bằng cách hiểu được những gì Fed làm, nó ảnh hưởng đến cuộc sống hàng ngày như thế nào, và những thách thức mà nó phải đối mặt, công dân trở thành những đối tượng kinh tế thụ động của lực lượng không thể hiểu được.
The path forward requires both individual and collective engagement. Individually, we must educate ourselves about monetary policy and make informed financial decisions accounting for Fed actions. Collectively, we must participate in debates about the Fed's proper role, mandate, and accountability. The economy is too important to leave to economists alone—it requires engaged citizens who understand the institutions shaping their economic lives.
Khi Fed định hướng các thách thức chưa từng thấy từ những cơn đại dịch sau chấn động đến những rủi ro về khí hậu đến sự phá vỡ công nghệ, quyết định của nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến tương lai kinh tế của nước Mỹ. việc Liên bang duy trì sự ổn định giá cả trong khi hỗ trợ công việc, cho dù nó thích nghi với những thay đổi về mặt kinh tế, và liệu nó có bảo tồn tính hợp pháp giữa sự phân cực chính trị sẽ ảnh hưởng đến sự thịnh vượng của mọi người Mỹ. hiểu biết và tham gia chính sách dự trữ liên bang không phải là tùy chọn tùy chọn cho những người muốn hiểu biết về kinh tế và ảnh hưởng đến vận mệnh của họ.
Cục Dự trữ Liên bang có vẻ như một tổ chức xa xôi đối phó với các khái niệm trừu tượng, nhưng quyết định của nó định hình nên thực tế cụ thể của cuộc sống kinh tế Mỹ. từ tỷ lệ lãi suất thế chấp của bạn cho đến sự sẵn có của công việc, từ giá trị tiền tiết kiệm hưu trí của bạn đến giá của thực phẩm, ảnh hưởng của Fed là không thể tránh khỏi. bởi hiểu được ảnh hưởng này, chúng ta có thể đưa ra những quyết định tài chính tốt hơn, giữ trách nhiệm chính trị, và tham gia vào tranh luận về tương lai kinh tế của chúng ta.
Tài nguyên phụ
Đối với những người tìm cách làm sâu hơn về chính sách dự trữ liên bang và tác động của nó, [FLT: 0] Dữ liệu dự trữ Kinh tế FRED [FRED] ) ) được Ngân hàng dự trữ liên bang St. Louis cung cấp nhiều dữ liệu và công cụ phân tích. BD của các nguồn tài nguyên giáo dục [FLT] [FLT:] cung cấp những giải thích cho người có thể truy cập chính sách tiền tệ được thiết kế cho công chúng.
