Table of Contents
Кириш сөз: Кризистин жана ага жооп берүү циклинин туруктуулугу
Экономикалык кризистер аномалиялар эмес, азыркы капиталисттик системанын кайталанма өзгөчөлүктөрү. 1907-жылдагы паникадан баштап, Улуу Депрессияга чейин, 1970-жылдардагы стагфляция, Азиядагы финансылык кризис, 2008-2009-жылдардагы глобалдык финансылык кризис жана COVID-19 пандемиясынан улам пайда болгон поликризис, ар бир төмөндөө башкаруу структураларынын жөндөмдүүлүгүн текшерет.
Бул анализ бир нече ар кандай экономикалардын акыркы ири кризистерге болгон стратегиялык жоопторун салыштырат. Америка Кошмо Штаттары , Жапония , Германия жана Гана , бул универсалдуу оюн китеби жок экени айкын болот. Саясат тандоосу институционалдык эс тутум, экономикалык структура жана саясий идеология аркылуу чыпкаланат.
Башкаруу куралдары топтому: Салыштыруунун алкагы
Жеке учурларды карап чыгуудан мурун, өкмөттөргө жеткиликтүү болгон негизги инструменттерди белгилөө пайдалуу:
- Фискалдык саясат: Түздөн-түз мамлекеттик чыгымдар (стимуляция, куткаруу, инфраструктура) жана салык өзгөрүүлөрү.
- Акча-кредит саясаты: Пайыздык чендерди жөнгө салуу, ачык рыноктогу операциялар жана сандык жеңилдетүү жана түшүм ийрилигин көзөмөлдөө сыяктуу салттуу эмес куралдар.
- Регулятивдик саясат: Банктык эрежелерди, капиталдык талаптарды жана керектөөчүлөрдү коргоону өзгөртүү.
- Социалдык саясат: Жумушсуздук камсыздандыруусу, накталай которуулар, азык-түлүк жардам жана коомдук курулуштарда жумуш менен камсыз кылуу.
Бул куралдарды колдонуу өлкөнүн өнүгүү деңгээлине, борбордук банкынын көз карандысыздыгына жана эл аралык капиталдык рынокторго кирүүсүнө жараша кескин өзгөрөт.
1-казе: Америка Кошмо Штаттары Агрессивдүү кийлигишүү
Америка Кошмо Штаттары кризис мезгилинде чоң, тез жана көбүнчө универсалдуу фискалдык кийлигишүүлөрдү артык көрөрүн көрсөтөт.Бул ыкма Улуу Депрессиядан алынган сабактарга негизделген жана Жаңы Келишимдин алкагында институционалдаштырылган.
2008-жылы глобалдык финансылык кризис
"Баш жана Обама администрациялары банктарды куткаруу (Troubled Asset Relief Program) жана олуттуу фискалдык стимул (Американын калыбына келтирүү жана кайра инвестициялоо мыйзамы) менен GFCге жооп беришти. ошол эле учурда, Федералдык резерв пайыздык чендерди нөлгө жакын төмөндөтүп, финансылык рынокторду турукташтыруу үчүн чоң сандык жеңилдетүү программаларын ишке киргизди. "" - БШК."
COVID-19 пандемиясы
"АКШнын пандемияга болгон реакциясы буга чейин болуп көрбөгөндөй масштабда болгон. ""Карас"" мыйзамы, ""Караштарды коргоо программасы"" жана ""Американын куткаруу планы"" экономикага болжол менен 5 триллион доллар инвестиция салган. үй-бүлөлөргө түздөн-түз текшерүү, жумушсуздук камсыздандыруусун күчөтүү жана бизнес субсидияларын жогорулатуу тез, V формасындагы калыбына келүүгө алып келди. бирок, бул чоң суроо-талап инъекциясы, жеткирүү чынжырынын чектөөлөрү менен бирге, 2021-2023-жылдардагы инфляциянын негизги кыймылдаткычы болгон."
"Америкалык модель глобалдык резервдик валютанын эмитенти катары өзүнүн уникалдуу позициясын пайдаланып, ага өзгөчө фискалдык орун берет. ал Федералдык резервге күчтүү, көз карандысыз, инновацияга жөндөмдүү оюнчу катары абдан таянат. ""ФРСтин финансылык паникага жооп берүү тарыхы анын заманбап ролу үчүн маанилүү контекстти камсыз кылат."
"Экинчи изилдөө: ""Жапония: дефляциянын узун көлөкөсү"""
"Жапон өкмөтү 1990-жылдардын башында активдердин бааларынын ""булбулбулбуласынын"" кыйрашынан улам ""дефляция менен күрөшүүгө артыкчылык берген"" саясий алкакты түзгөн."
Жоголгон он жыл жана абеномика
"Жапон өкмөтү ""банктык стимул"" пакеттерин колдонуп, негизинен коомдук иштерге багытталган, бирок акыры дүйнөдөгү эң агрессивдүү борбордук банк болуп калды."
Иен жана инфляция динамикасы
"Абеномика дефляцияны токтотууга жана экспорттоочуларды колдоо үчүн йендин алсырашына жетишкен, бирок ал күчтүү өсүшкө же туруктуу инфляцияга алып келген жок.Бодж мамлекеттик облигациялардын 50% дан ашыгына ээлик кылып, рынокту олуттуу бурмалады. акыркы дүйнөлүк инфляция шоку Жапонияга өзүнүн өтө эркин саясатынан чыгуу мүмкүнчүлүгүн берди. 2024-жылы, БОЖ 17 жылдан бери биринчи жолу чендерди жогорулатты, тарыхый өзгөрүү.Япониядан алган негизги сабак - бул узак мөөнөттүү ликвиддүүлүк тузагын башкаруунун өтө кыйынчылыгы жана салттуу эмес саясатты бекемдөөнүн жогорку саясий жана экономикалык чыгымдары. """
"Кесиптик изилдөө: ""Германия: туруктуулук маданиятынан прагматикалык шок абсорбциясына чейин"""
Германиянын кризистик башкаруусу инфляцияга болгон тарыхый каршылыгы жана бюджеттик тартипке болгон берилгендиги менен аныкталат.
Еврозонанын кризиси (2010-2012)
Еврозонанын Греция, Ирландия жана Португалияда мамлекеттик карыз кризиси болгондо, Германия катуу кыскартуунун башкы үнү болгон. куткаруу насыяларына алмашуу үчүн, карыздар өлкөлөр чыгымдарды кескин кыскартууну жана структуралык реформаларды ишке ашырууну талап кылышкан. Германия бул ишенимди калыбына келтирет деп эсептесе да, сынчылар бул Түштүк Европада рецессияны тереңдетип, саясий экстремизмди күчөттү. Германиянын экономикасы, экспортко багытталган, күчтүү өнөр жай секторунун жана [FLT:] Курзарбейт (кыска убакыттагы жумуш) схемасынын жардамы менен тез калыбына келди.
Энергетика кризиси жана "Доппель-Вумм"
"Украинадагы согуш Германияда катуу энергетикалык кризиске алып келип, анын өнөр жай базасына коркунуч туудурган. ""Фискалдык ортодоксалдык көз караштан түп-тамырынан бери четтетип, өкмөт конституциялык ""карыз тормозун"" таштап, газ жана электр энергиясынын баасын чектөө үчүн 200 миллиард евролук ""экономикалык калканды"" жарыялады. бул өзгөрүү эң фискалдык консервативдүү өкмөттөрдү да экзистенциалдык шок менен массалык интервенционизмге мажбурлай аларын көрсөтөт."
Ганадагы жаңы рыноктун өнүгүшү
Өнүгүп келе жаткан экономикалар үчүн мүмкүнчүлүктөр кыйла чектелүү. резервдик валюта статусунун жоктугу жана ички капиталдык рыноктордун тереңдиги, алар капитал агымдарынын "кескин токтошуна", валютанын кыйрашына жана карыз алуунун жогорку чыгымдарына туш болушат.
2022-23-жылдардагы экономикалык кризис
Гана 2022-жылы катуу макроэкономикалык кризиске туш болгон, инфляциянын өсүшү, кедилердин төмөндөшү жана карыздын туруктуу эмес деңгээли менен белгиленген.АКШдан же Жапониядан айырмаланып, Гана гиперинфляциялык спираль пайда болбостон насыя ала алган эмес же басып чыгара алган эмес. Өкмөт чыгымдарды кыскартууга, салыктарды көбөйтүүгө жана Эл аралык валюта фонду менен 3 миллиард долларлык кеңейтилген кредиттик механизмди сүйлөшүүгө аргасыз болгон.
Мамлекеттик иш-аракеттерге чектөөлөр
"""Өкмөттүн тышкы ишмерлери тарабынан катуу калыптанган башкаруу чаралары: өкмөт Эл аралык валюта фондунун буйругу менен жүргүзүлгөн кыскартууларды ишке ашыруу (коммуналдык тарифтерди жогорулатуу, күйүүчү май субсидияларын жокко чыгаруу) жана социалдык туруктуулукту сактоо ортосунда оор компромиске туш болот, анткени циклге каршы чыгымдар дээрлик жок, анткени өкмөт негизинен макроэкономикалык туруктуулукту калыбына келтирүүгө көңүл бурушу керек, рыноктун ишенимин калыбына келтирүү үчүн."
Салыштырмалуу анализ: Ар кандай жолдор, жалпы максаттар
Бул учурларды бири-бирине катар коюу үч негизги огунун айырмачылыгын көрсөтөт:
Кыймыл-аракеттер жана стимулдар
"Агло-америкалыктар менен Япониянын агрессивдүү бюджеттик жана валюталык стимулдарды жактыруусу менен Европанын бюджеттик консолидацияны жактыруусунун ортосунда чоң ажырым бар. 2008-жылдан кийинки тажрыйба суроо-талапка негизделген рецессияга жооп катары эрте кыскартуунун кадыр-баркын төмөндөттү. бирок, 2022-жылдан кийинки инфляциялык шок эң стимулятивдүү экономикаларды да тез арада кыскартууга мажбурлады, бул узак мөөнөттүү эркин саясаттын тобокелдиктери жөнүндө тынчсызданууларды тастыктады. """
Акча-кредиттик инновация менен кадимки куралдар
"Өнүккөн экономикалардагы борбордук банктар ""карыздык камсыздоо,"" ""форварддык багыттоо"" жана ""негативдүү чендер"" сыяктуу куралдарды иштеп чыгууда укмуштуудай чыгармачыл экендигин далилдешти. бул куралдар фискалдык жана валюталык саясаттын ортосундагы чек араны өчүрүп салды. тескерисинче, өнүгүп келе жаткан экономикалардагы борбордук банктар кыйла салттуу куралдарга таянышат: жогорку пайыздык чендер, түздөн-түз валюталык кийлигишүү жана резервдик талаптар. алардын саясат мейкиндиги кыйла тар, башкача айтканда, байланыш же саясаттагы ката валюта курсуна дароо жана олуттуу кесепеттерге алып келет."
Универсалдуу жана максаттуу коопсуздук тармактары
"АКШнын COVID реакциясы негизинен универсалдуу болгон, бул суроо-талапты тез өстүргөн, бирок кымбат жана начар багытталган. Германиянын Kurzarbeit жогорку максаттуу болгон, белгилүү бир жумуш орундарын жана жөндөмдүүлүктөрдү сактап калган. Япония универсалдуу коомдук иштерге жакын. өнүгүп келе жаткан өлкөлөр санариптик инфраструктуранын начардыгынан улам максаттуу акча которууларды башкаруу үчүн күрөшүшөт, көбүнчө бюджетти кысымга алган регрессивдүү универсалдуу субсидияларга таянышат. """
Саясаттын айырмачылыгын пайда кылган негизги факторлор
Эмне үчүн өлкөлөр окшош көрүнгөн шокторго башкача жооп беришет?
- "Анын айтымында, ""Улуу депрессияны АКШ эстейт, ага фискалдык оюн китебин берет, Германия гиперинфляцияны эстейт, ага туруктуулук оюн китебин берет, Жапония активдердин дефляциясын эстейт, ага рефляция оюн китебин берет."""
- """Экспортко негизделген экономикалар жана товарларды экспорттоочулар ички суроо-талаптын ири экономикасына караганда ар кандай чектөөлөргө туш болушат: соода шоку Германияга катуу сокку урат; капиталдын агымы шоку Ганага катуу сокку урат."
- """Күчтүү, бирдиктүү аткаруу бийлиги бар өлкөлөр көбүнчө чоң мыйзам долбоорлорун тез кабыл ала алышат. коалициялык өкмөттөр жай, көбүрөөк сүйлөшүлгөн жана көбүнчө орточо жоопторго жакын. күчтүү профсоюздар сүйлөшүлгөн эмгек акыны чектөө жана жумуш орундарын сактоо схемаларын жеңилдетишет, Германия жана Скандинавияда көрүнүп турат."
- "АКШнын доллары ""абдан чоң артыкчылык"" берет, бул АКШга төлөм балансынын кризисине туш болбостон чоң дефициттерди жүргүзүүгө мүмкүндүк берет.Бул бирден-бир фактор АКШнын жана Гананын же Япониянын реакциясынын ортосундагы айырмачылыкты түшүндүрөт. өз валютасында карыз ала албаган өлкөлөр структуралык жактан чектелет."
Келечектеги кризистерди башкаруу боюнча сабактар
Контексттер ар башка болсо да, бул салыштыруу анализинен бир нече универсалдуу сабактар чыгат:
- """Тез рецессия же финансылык паника учурунда өтө аз, өтө кеч тобокелдик пайда болот, бирок кээ бир жагынан COVID стимулы начар багытталган, бирок анын ылдамдыгы депрессияны алдын алуу үчүн абдан маанилүү болгон."
- """Эффективдүү автоматтык стабилизаторлорду куруу: Проактивдүү, жакшы иштелип чыккан жумушсуздук камсыздандыруусу чоң кысымга дуушар болгон атайын мыйзамдарга караганда ылдамыраак, саясий жактан талаш-тартышсыз колдоо көрсөтөт."
- """Эл аралык координация - бул глобалдык коомдук жакшылык"" (G20) 2008-жылы G20 уюмунун координацияланган реакциясы, 2020-жылы вакциналарды тез иштеп чыгуу жана глобалдык ликвиддүүлүктү колдоо укмуштуудай ийгиликтер болду."
- """Борбордук банктын көз карандысыздыгын коргоо керек: бюджеттик жана валюталык саясаттын ортосундагы чек коркунучтуу түрдө тунук болбой калды, өзгөчө кырдаалдарда зарыл болсо да, борбордук банктарга инфляцияга каршы күрөшүү боюнча мандатына кайтып келүүгө уруксат берилиши керек."
- """Фискалдык буферлер маанилүү: Пандемияга карыздын ИДПга карата катышы төмөн кирген өлкөлөр буга чейин эле карызга баткан өлкөлөргө караганда стимулга көбүрөөк мүмкүнчүлүк алышкан."
Жыйынтык: Контекст - бул падыша, бирок үйрөнүү - бул универсалдуу
"""Макроэкономикалык башкаруунун куралдары барган сайын стандартташтырылып жаткан болсо да, алардын колдонулушу контекстке абдан көз каранды экендигин көрсөтөт: АКШ фискалдык мейкиндик үчүн дүйнөлүк үстөмдүктү колдонот; Жапония дефляцияга каршы муундан муунга созулган күрөшкө катышат; Германия энергетикалык кризис учурунда кыскартуудан шокту сиңирүүгө өтөт."
Экономикалык кризиске бирден-бир "туура" жооп жок.Эффективдүү саясатчы окуу китебинин моделин сокур түрдө колдонгон эмес, бирок өз өлкөсүнүн тарыхый алсыздыктарын, институционалдык күчтүүлүгүн жана саясий реалдуулугун түшүнгөн адам. бул ар кандай учурларды салыштыруудан алган акыркы сабак - адаптациялык, үйрөнүүгө багытталган башкаруунун зарылдыгы. кийинки кризис акыркыдан айырмаланат, бирок тез иш-аракет, ачык-айкын байланыш жана күчтүү институционалдык долбоорлоо принциптери натыйжалуу мамлекеттик түзүлүштүн мезгилсиз негизи бойдон кала берет.