Австралиското Министерство за финансии игра витална улога во управувањето со државата со јавниот долг и стратегиите за позајмување. Главната цел на истата е да се осигури дека владините финансии ќе останат одржливи додека се поддржуваат економскиот раст и стабилноста.

Да се разбере јавниот долг во Австралија

Владата позајмува за финансирање на буџетските дефицити кога трошењето ги надминува долговите и за обновување на долговите. Јавниот долг е различен од приватниот долг (домашните и претпријатијата) и државниот долг. Во Австралија, владата на Комонвелтот, владата е управувана централно од страна на австралиската канцеларија за финансиски менаџмент (АФМ), агенција за финансии.

Два најзастапени мерки на јавниот долг се бруто долгови и нето долг. Грозниот долг претставува вкупната вредност на сите отворени владини обврзници, како што се обврзниците и белешките, пред да се одземе секој финансиски имот.

Во минатото, Австралија беше во голема мера ослободена од долгови во раните 2000-ти, откако ги контролираше буџетските суфицити.

Австралиската рамка за управување со пари

Управувањето со долгот во Австралија е воспоставено во 1999 за да се управува со долгот на Заедницата, да се води финансиски и финансиски операции.

Операции на AOFMS

АОФМ спроведува редовни аукции преку синдикален процес на издавање и основање на објекти. Истиот издава обврзници на финансии (домаќини од 3 до 30 години), Финансии за белешки (кратко ниво, до една година) и Индексирани обврзници (вклучени во Индексот на потрошувачки цени). АОФМ, исто така, управува со владината финансиска рамнотежа преку Сметководството за размена на Резервни банки и се вклучи во договори за откуп (репозиционирање). Агенцијата има мал, специјализиран тим на трговци и аналитичари кои ги следат финансиските пазари, очекувањата и побарувачката.

Менаџментот на ризик на АОФМ вклучува ограничувања на ризикот од каматни стапки, реинванзиирачки ризик и ризик од валута. Бидејќи владата позајмува претежно во австралиските долари (АУД), постои минимален ризик од валута. Со ризикот од каматни стапки се управува издавање на диверзификација на портфолиото на матурентност, ова гарантира дека не сите долгови растат одеднаш кога цените може да бидат високи. АОФМ исто така користи каматни стапки во ограничени околности за да го прилагоди ефикасното траење на портфолиото без промена на подпределбата е исто така.

Координација со фискалната политика

Министерството за финансии и резервисти на Австралија исто така соработува со Министерството за финансии и со банката за финансии. Годишниот буџет ја одредува фискалната стратегија на владата, вклучувајќи го и предвидениот услов за позајмување. АОФМ потоа ја спроведува програмата за издавање на долгот во согласност со тој услов, комуницирајќи со плановите на пазарот преку тримесечна проценка. Транспарентност е клучен принцип: АОФМ објавува детални извештаи за нејзините операции, портфолио и ризик од метрија.

Инструменти за позајмување на клуч

Австралиската влада користи голем број должнички инструменти за да ги задоволи различните претплата на инвеститорите и финансиските потреби.

Врски со финансии

Вредносни обврзници со фиксни кабриои се движат од 3 до 30 години. Инвеститорите добиваат полугодишни исплати, а директорот се враќа со зрелост. Обврзниците за финансии се тргуваат на Австралиската берза (АСХ) и на пазарот за прекумерни трошоци. Тие се високо течни и се држат за домашни фондови за суперануација, банки, осигурителни компании и странски инвеститори. АОФМ поставува стандардна обврзница за секоја голема зрелост (пр. 3 години, 20 години), која помага да се утврдиат цените на финансиските средства.

Белешки за финансии

Записите за финансии (T-Netes) се краткорочни инструменти со имоти до една година. Тие се продаваат за да се соочат со вредноста и да не плаќаат купони; враќањето на инвеститорите е разликата помеѓу цената на купувањето и вредноста на лицето во зрелост. Т-Никс се користат за управување со краткорочниот проток на пари за неправилно управување со кеш, на пример, кога даночните сметки се пониски од очекуваните во даден месец. Тие се високотеквидни и често се користат од страна на пазарните фондови и банките за краткорочна ликвидност.

Индексирани обврзнициComment

Австралија беше рано посвоено лице кое ја усвои стапката на природни резерви за владата: кога инфлацијата е висока, БДП расте побрзо, со што се зголемуваат трошоците, додека индексираните обврзници се зголемуваат со инфлацијата од 10 до 20 години.

Други инструменти

АОКМ, исто така, користи заеми за управување со пари преку Резервната банка, и повремено прашања [ФЛТ:0] за долгот на странската валута [ФЛТ: 1], иако тоа го прави за да избегне да додаде ризик од вложување на валута.

Недостојност и фискална правила

Неопходна е централна грижа за Министерството за финансии. Нивото на долг се смета за одржливо ако владата може да ги исполни своите сегашни и идни обврски за плаќање без вонредни мерки, како што се неподмирување на долговите или прекумерните парични средства.

Фискалната рамка на Австралија вклучува среднорочни цели: за да се постигнат буџетските вишоци во врска со економскиот циклус, да се задржат даноците како дел од БДП под одредено ниво и да се стабилизира нето долгот како дел од БДП.

Меѓународни споредби

Австралија е релативно ниска економија. Според Меѓународниот монетарен фонд (ММФ), просечниот нето долг за напредните економии изнесува околу 80% од БДП во 2023 година. Сепак, има структурни притисоци: стареењето на населението, зголемените трошоци за здравствената заштита, како и трошоците за климатските промени ќе ги зголемат трошоците во следните децении. Финансискиот извештај за стоките (2023) ќе ги подели владините трошоци со околу 3 проценти, зголемување на трошоците за здравствената заштита, како и со повисоките здравствени трошоци, ако не се стават во полза на приходите од другите земји.

Ризици за да се одржи

Министерството за финансии идентификува неколку ризици за одржливоста на долгот:

  • Долгот на Австралија е во најголем дел фиксиран, така што итно влијание е ограничено, но свртувањето на растечките обврзници по повисоки стапки ги зголемува идните каматни исплати.
  • Ако голем дел од долгот созрее во исто време, владата можеби ќе мора да позајмува по неповолни стапки.
  • Рецесијата ќе ги намали даночните приходи и ќе ги зголеми автоматските стабилизатори на стабилизатори (пр. полза од невработеноста), што потенцијално ќе предизвика дефицити и повисоки долгови. Министерството за финансии одржува тампон на фискални простор за да одговори на намалувањето.
  • Владата гарантира одредени долгови на државните влади (преку австралиската влада гарантира за државно позајмување) и обезбедува осигурување за депозитите.

За да се намалат овие ризици, АОФМ поставува целен опсег за просечната терминска зрелост на портфолиото (моментално околу 6 до 7 години) и одржува тампон за ликвидност. Владата исто така управува со [ФЛТ:0] Фондот за вшмукување [ФЛТ:1] суверен фонд за богатство, наменет да го покрие нефинансираниот јавен сектор суперанурација, кој го намалува нето долгот во подолг период.

Предизвици и идно гледиште

Во 2024 година, австралиското Министерство за финансии се соочува со неколку предизвици во управувањето со јавниот долг и стратегиите за позајмување во следните години. Прво, глобалната каматна стапка се промени. По една деценија на ултра-ниски стапки, централните банки низ светот, вклучувајќи ја и Банка на резервите на резервите од Австралија ги зголемија стапките за борба против инфлацијата. Повисоките стапки на позајмување и на крајот ќе протечат до повисоките трошоци за јавниот долг.

Второ, демографската промена ќе го притисне буџетот. Процентот на Австралијанците на возраст од 65 години и преку него ќе се зголеми од околу 16 отсто во 2023 на преку 22 отсто до 2063 година, зголемувајќи ги трошоците за платите на возраста, здравството и староста.

Трето, климатските промени воведуваат и физички и транзициски ризици. Владата ќе мора да инвестира во приспособување (пр. одбраната на поплавите, отпорноста на пожарите) и во транзицијата во нискојаглеродна економија (пр., обновливите енергетски инфраструктурата, субвенциите за електричните возила). Овие инвестиции може да го зголемат позајмувањето на краткорочно до среднорочно ниво. Истовремено, климатските промени може да го намалат долгорочниот економски раст, отежнувајќи го долгот кон сервисот. Министерството почна да ја вклучува климата во своите фискални проекции.

Четврто, глобалната економска несигурност останува висока. Геополитичките тензии, трговската фрагментација и технолошките нарушувања може да доведат до кревки финансиски пазари. АОФМ мора да остане подвижна, подготвена да ги прилагоди обемите на имотите и расипништвото базирано на пазарните услови.

Иноватори во управувањето со долгови

АОФМ истражува иновации за подобрување на пристапот до ефикасноста и инвеститорите. Во 2022, отвори програма [ФЛТ:0] Зелениот Бонд [ФЛТ], издава суверени зелени обврзници за финансирање на проекти со корист од животната средина. Првата зелена обврзница подигна 7 милијарди американски долари и беше преоптоварена, покажувајќи ја потребата на силен инвеститор за одржливи должнички инструменти. АОФМ, исто така, користи електронски трговски платформи и почна да издава долгови преку стоечки објект за дополнување на редовните аукции. Овие иновации покажуваат дека се потребни за зголемување на трошоците и проширување на инвеститорот.

Улогата на дигиталната инфраструктура

Министерството за финансии инвестираше во дигитални алатки за управување со долгови, вклучувајќи ги АОФМ [ФЛТ:0] Интерективна дестуктичка статистика Дешборд [ФЛТ:1], која им дозволува на јавноста и инвеститорите да го испитаат портфолиото во реално време. Оваа транспарентност ја зголемува одговорноста и им помага на учесниците на пазарот да донесуваат информирани одлуки. АОКМ, исто така, учествува во меѓународните зарасни како мрежа на менанаYмент на долг на меѓународниот фонд.

Заклучок

Преку Австралиското Министерство за финансии и стратегии за позајмување е темел на економската отпорност на нацијата. Преку АОФМ, владата издава различни видови на инструменти, обврзници за јавни кредити, белешки за финансии, Индексирани обврзници и Зелени обврзници, како и најмала можна цена, додека се одржува одржлива траекторија на долгови. Рамката е изградена на транспарентност, управување со ризик и координација со фискална политика. Додека предизвиците како што се повисоките каматни стапки, демографските промени и климатските ризици, астабилската позиција останува силна со меѓународните стандарди. Продолжете со фискални правила и и и иновативни практики на долг ќе осигураат владини обврски и ќе ги поддржат своите обврски за да ги поддржат своите генерации.

За понатамошно читање, погледнете [ФЛТ:0] во австралиската владина управа [ФЛТ:], и [ФЛТ:] [Резервирај ја банката на Австралија [ФЛТ:] за економски податоци.