Hindistan emlak pazarı, ulusun ekonomisini temel taşı, son on yılda derin değişiklikler geçirdi.Bir kez opaklık, parçalanmış uygulamalar ve nakit para ödetme işlemleri ile, bu vergi reformlarının etkisi artık sadece akademik bir egzersiz değildir; bu reformlar, merkezi ve devletleri tarafından yönlendirilir, hem de arazi yatırımını gerçekleştirmek, hem de milyonlarca ev sahipliğinde ekonomik vergi reformlarını sağlamak amacıyla tasarlanmıştır.

Anahtar Vergi Reformları Hint Gerçek Emlaklarını Yeniden Şekillendirmek

İyiler ve Hizmetler Vergi (GST)

Temmuz 2017'de Goods ve Hizmetler Vergisi (GST)'nin tanıtımı, konut özellikleri altında yapılan bir dönüm noktası reformdu: uygun konutlar KDV, hizmet vergisi ve eksileme görevi olmadan (ITC) ve pahalı olmayan konut için, GST, Nisan 2019'da, GST'de, vergi alıcılarının yüzde 12'ye kadar ekleyebildiği bir bütçeye göre önemli ölçüde daha düşüktü.

Ancak, yeni program altında geliştiriciler için ITC'nin kaldırılması, inşaat maliyetlerinin özellikle uygun vergilerin ve uyumluluk kayıtlarının tutulmasına gerek kalmadan, yüksek çözünürlükte bulunan GST'nin tercih ettiği anlamına geliyordu.GST Konseyi'ne göre [Döneticileri, yüksek çözünürlükte satın alma noktalarının, vergi satın alma ve uyumluluk kayıtlarını korumak için geliştiricilerin gerekli olan vergileri talep etmesi için şeffaflığı artırdı.

Gerçek Emlak (Yönetme ve Kalkınma) Yasası (RERA)

2016 yılında yürürlüğe girdi ve çoğu eyalette 2017 yılına kadar uygulandı, RERA muhtemelen Hint emlak için en dönüştürücü düzenleyici reformdur. RERA, 500 metrekare veya sekiz daire ile tüm konut projelerinin yalnızca inşaat ve arazi maliyetleri için kullanılması gerektiğini garanti eder.

Vergi reformları ve RERA, birkaç şekilde ele alındı. Örneğin, halı alanı tanımlarının standartlaştırılması ve proje kaydı, alıcıların ev kredi vergi faydalarını kullanması için daha kolay hale getirdi, çünkü bankalar artık doğrulanan proje statüsüne sahip oldu. RERA, daha önce piyasadaki daha büyük bir güven ifade etti.Demek gerekirse, daha fazla işlem resmi bankacılık kanalları aracılığıyla ilerliyor.[0]

Sermaye Vergi ve Endeksi Faydaları

Sermaye kazançları mülk satışına ilişkin vergilendirme, yatırımcılar için kritik bir faktördür. Hindistan'da iki yıldan daha az süre boyunca yapılan mallar vergi mükelleflerinin gelirlerine eklenmiştir.

Fiyatlama avantajı uzun vadeli mülk yatırımcıları için büyük bir avantajdır, ancak yüksek ücretli dönemlerde gerçek vergi yükümlülüğünü etkili bir şekilde azaltmaktadır.Ancak, hükümet yıllar boyunca kuralları sıkıştı.Örneğin, Bütçe 2023, mallarının yalnızca iki yıldan fazla bir süre sonra satılmasına fayda sağlar ve yalnızca satış sonrası konut yatırım primlerine teşvik edilir.[değiştir | kaynağı değiştir]

Diğer Notable Reformlar: Benami İşlemler, REITs ve Vergi Dedüksiyonları

Benami İşlemler (Prohibition) Değişiklikler Yasası, 2016, gerçek mülkte siyah paraları yasaklamak için güçlü bir vergi reformuydı. Hükümetin benami (proxy-owned) mülkleri tazminat olmadan azaltmasına izin verdi.

Gayrimenkul Yatırım Güveninin (REITs) 2014 yılında, daha sonraki vergi clarifications ile, yatırımcılar için yeni bir varlık sınıfı yarattı. REITs, kira gelirlerinin en az% 90'ını birim sahiplerine dağıtır, uygun vergi tedavisi ile (2020'de kaldırılan dağıtım vergisi) bu, doğrudan mülk satın almadan ticari yatırımcılara çekti.

Evbuyer tarafında, Bölüm 24 (b) altında vergi indirimleri yaygın olarak kullanılıyor ve 80 AEA, yıllık ücretli konut kredi faizi için yıllık bir kesintiye yol açıyor (Section 24(b) ve 80C altında ⁇ 1.5 lakh için geri ödeme yaygın olarak kullanılıyor.

Çeşitli Stakeholders üzerindeki etkisi

Homebuyers

Evbuyerler için, GST oranı kesintilerinin birleştirilmesi, RERA'nın korumaları ve gelişmiş vergi indirimleri büyük ölçüde olumlu olmuştur. GST (% 10,0,% 5, makul olmayan mülk başlıkları nedeniyle satış dışı beklentilere de fayda sağlar. RERA'nın tahminlerini açıklama ve kullanma yetkisi, tezgahlama projelerinin riskini azaltmıştır - önceden yapılan satış öncesi alıcılarda ortak bir kabus.

Ancak, sorunlar devam ediyor. GST oranı, inşaat özelliklerine uygulanabilir olan GST oranı, sermaye kazançlarının vergi muafiyetleri şeklinde daha fazla alıcıya aktarılmıştır (örneğin, bölüm 54'te bir mülke sahip olan iki devletli kural, bütçe 2023'ten sınırlı) vergi planlamasını daha zor hale getirdi.

Geliştiriciler

Geliştiriciler karışık bir etkiyle karşı karşıya kaldı. Olumlu tarafta, RERA ve GST, rakipleri güçlü uyumluluk kayıtları ile organize edilen geliştiricilere fayda sağladı. Sektör konsolidasyon gördü, reped geliştiricileriyle piyasa payı kazandı.

Aşağıya, uyumluluk maliyetleri RERA'nın altında gökselleşmiştir. Proje kaydı, düzenli filingler ve denetimler özel takımları gerektirir.GST'de, RERA'nın altındaki her proje için ayrı hesaplar bulundurmak zorunda kalır. Küçük ve orta geliştiricileri, özellikle de uygun fiyatlı konutlar için. Hükümet, bir kompozisyon planına izin vererek bunu hafifletmeye çalıştı, ancak birçok geliştirici ITC acı verici bir şekilde inkar etti.

Yatırımcılar

Emlak yatırımcıları - bireysel mülk geri dönüş veya kurumsal fonlar - daha fazla düzenlenmiş bir vergi ortamına adapte olmak zorunda kaldı. Sermaye kazançlarının sıkılması, özellikle birden çok ev reinvestleri üzerindeki kap, vergi hakemlerini azalttı. Ancak, endeksleme faydalarını uzun vadeli holdingler uzun bir ufukta yatırımcılar için cazip kaldı.

REIT'lerin yükselişi sıvı bir alternatif sağladı. REIT karları uygulanabilir plaka oranlarındaki yatırımcılarda vergilendirilir (kahraman Vergisinin kaldırılmasından sonra) ve REIT birimlerinde sermaye kazançları, 20 Mart'ta Bölüm 80-IBA'da% 10 vergileri ile aynı şekilde muamele edilir.

Sektör-Specific Effects

Konut vs. Ticari Emlak

Vergi reformları, konut ve ticari segmentleri farklı şekilde etkilemiştir. konut sektörü, önceden yapılan RERA ve GST reformlarının birincil odak noktası olmuştur ve aam aadmi (kommon man alıcılar) kiralama amacı ile GST vergilendirmesi ile, tam ITC vergilendirme ile, GST giriş vergisi kredisinden yararlanılmıştır (önetmelik için mevcut olan ticari mülkler için kullanılabilir).

Sermaye ticari mülkler için vergi çerçevesi konuta benzer, ancak konut mülklerinde yeniden yapılanma için Bölüm 54 gibi muafiyetlerin yokluğu bazen yatırımcıları konut varlıklarına itti. Ancak, daha yüksek kiralama hizmetleri ticari gayrimenkul ve REITs tasfiyesi denklemlerini dengelemek zorundadır.

Uygun fiyatlı Konut vs. Luxury Housing

Vergi reformları özellikle uygun konut için elverişlidir.% 1'lik GST oranı (% 80-IBA'nın altında uygun fiyatlı konutları teşvik etmek için% 80 oranındadır.

Diğer yandan, daha yüksek GST (ITC olmadan% 5) ve daha az özel teşvikler gördü. ITC'nin geri çekilmesi daha fazla çünkü daha yüksek değer girdileri içerir. Ancak, yüksek-net-worth bireyler genellikle ev kredisi kesintilerinden ziyade sermaye kazançları ile vergi avantajları elde eder, bu yüzden etki ortadan kaldırıldı.

Meydanlar ve Eleştiriler

Olumlu yörüngeye rağmen, Hindistan emlaklarında vergi reformları eleştiriden yoksun değildir. GST kompleksleri devam eder: ikili GST oranı yapısı (% 1-20% 5) ve ITC eksikliği, özellikle de GST uygulama tarihinde gerçekleşen proje gecikmeleri ile mücadele etti. RERA uygulamaları eşitsiz devletlerdedir; Mahartra ve Karnataka'nın sağlam platformları var, daha küçük devletler uygulama hesaplarında gecikmeler oldu.

Sermaye kazançları vergi kuralları, yatırımcılar için belirsizlik yaratmak için birden fazla kez değiştirildi. Örneğin, belirli bir tarihten sonra satılan mülk için indeksleme faydalarının kaldırılması (daha sonra restore edilmiş) karışıklıklara neden oldu. Bölüm 54 muafiyetleri sadece bir yeni mülk (Pra 2023'ten) için bir darbe olarak kabul edildi.

Ayrıca, Benami yasası, düşük bir inanç oranına sahip olmak ve gerçek mülk sahiplerinin procedural tacizine yol açma konusunda eleştirildi. RERA ile GST'yi tamamen entegre etme başarısızlığı da tutarsızlıkları raporlamaya başladı. Genel olarak, reformun hızı bazen endüstrinin kısa vadeli bir kesintiye yol açtı.

Future Outlook ve Beklenilen Reformlar

Önümüzdeki sefere, hükümet, gayrimenkul için vergi çerçevesini geliştirmeye devam ediyor. CREDAI ve NAREDCO gibi endüstri organları, ITC'nin restorasyonu dahil olmak üzere GST'nin rasyonelleştirilmesi için, maliyetleri azaltmak ve uygun fiyatlı konut tedarikini artırmak için teşvik etti. GST Konseyi, muhtemelen sistemle birlikte% 3 oranında birleştirilmiş bir oran olarak düşünüyor.

Doğrudan vergi tarafında, ilk kez evbuyerlerin yerleşim yerleri (Residsel REITs) tartışma altında olduğunu, bu da Aadhaar ile bağlantı kurmak ve panjurlar ile bağlantı kurmak için vergi indirimlerini artırabilecektir.

Gelecek doğrudan vergi kodu (Income Vergi Yasasının değiştirilmesi için yeni bir şekilde) sermaye kazançlarını birçok tutma dönemi ve standartlaştırma oranlarının ortadan kaldırılmasıyla basitleştirebilir. Uygun konut segmenti muhtemelen Bölüm 80-IBA faydalarını genişletmeye devam edecektir.

Sonuç Sonuç Sonuç Sonuç Sonuç Sonuç Sonuç Sonuç

Son on yılda uygulanan vergi reformları, büyük ölçüde düzenlenmemiş, vergilendirme-prone sektörü, ilerici ve yapılandırılmış olan GST, RERA, sermaye kazançları ve müttefik reformlar, daha sağlıklı bir ekosisteme doğru gelişmiştir.

Paydaşlar için, bu reformlar hakkında bilgi sahibi olmak istenmiyor. Yatırımcılar portföylerini sermaye kazanç indeksleme ve REIT seçenekleri olarak planlamalılar. Homebuyers, Asya'daki en çekici yatırım yerlerinden biri haline gelmek için sağlam bir uyum mekanizmasına ihtiyaç duyuyorlar.