Table of Contents
Кириш сөз: Конституциянын Американын валюталык бийлигине тийгизген таасири
"1788-жылы ратификацияланган АКШнын Конституциясы өлкөнүн эң жогорку мыйзамы бойдон калууда, ал бардык федералдык институттардын иштөө структуралык жана укуктук алкагын камсыз кылат. анын эң маанилүү, бирок көбүнчө унутулган функцияларынын арасында өлкөнүн валюталык системасын жана борбордук банкын - Федералдык резервди калыптандыруудагы ролу бар. Конституцияда борбордук банк жөнүндө аты-жөнү айтылбаса да, ал мындай F институтунун негизин түзөт. бийлик берүү, федерализмдин принциптери жана чектөөлөр жана тең салмактуулук системасы. бул конституциялык контекстти түшүнүү Федералдык резервдин акча саясатын кантип жүргүзөрүн, анын бийлигинин чектөөлөрүн жана эмне үчүн маанилүү."""
"Конституциянын I-беренесинин 8-бөлүмүнүн 5-пунктуна ылайык, Конгресске ""Акчаны монеталоо, анын наркын жөнгө салуу жана салмактардын жана өлчөмдөрдүн стандартын белгилөө"" ыйгарым укуктары берилет.Бул пункт, зарыл жана туура пункт менен биргеликте, Конгресске институттарды түзүү жана мыйзамдарды кабыл алуу үчүн кеңири эркиндик берет, бул акча ыйгарым укуктарын натыйжалуу колдонууга мүмкүндүк берет. акыркы кылымда бул конституциялык бийлик Федералдык резервдик мыйзамдын укуктук негизи болуп келген. Федералдык резервдик системаны түзгөн. Федералдык резервдик системанын эки мандаты - максималдуу жумушчу орун жана туруктуу баалар - Конгресске таасир этүүчү бардык саясий куралдар жана принциптер."
Бул макалада Конституция Федералдык резервди жана анын акча-кредит саясатын кантип калыптандырганы каралат.Биз Америка Кошмо Штаттарындагы борбордук банктык башкаруунун конституциялык негиздерин, ФРСтин түзүлүшүнө алып келген тарыхый талкууларды, анын иш-аракеттерине укуктук чектөөлөрдү жана бул конституциялык тамырлардын заманбап кесепеттерин изилдейбиз.
Америка Кошмо Штаттарынын Борбордук банктык конституциялык фонду
Конституцияда борбордук банк түзүүгө ачык-айкын уруксат берилбейт, тескерисинче, ал Конгресске тизмеленген ыйгарым укуктарды берет, онунчу түзөтүү бардык башка ыйгарым укуктарды штаттарга же элге калтырат. Конгресс улуттук банкты - жана андан ары борбордук банкты - чартердик түрдө түзө алабы деген суроо алгачкы республикада кызуу талкууланган.
I-берене: Конгресстин валюталык ыйгарым укуктары
"Федералдык резервге тиешелүү негизги конституциялык жоболор I статьянын 8-бөлүмүндө камтылган: ""Контраждык пункттан тышкары, Конгресс Америка Кошмо Штаттарынын кредитинен акча карызга алууга, чет өлкөлөр менен жана бир нече штаттардын ортосундагы сооданы жөнгө салууга (сатык клаузуласы) жана жогоруда айтылган ыйгарым укуктарды ишке ашыруу үчүн зарыл жана туура болгон бардык мыйзамдарды кабыл алууга укуктуу."
"Конституция штаттарга карыздарды төлөө үчүн алтын жана күмүш монетадан башка эч нерсе сатып алууга тыюу салат, бул ""конфедерация мезгилин каптаган мамлекеттик валюталардын башаламандыгын жоюу үчүн федералдык жоопкерчилик"" болуп саналат."
Керектүү жана туура шарттар жана тиешелүү ыйгарым укуктар
"Анын айтымында, ""АКШнын экинчи банкына салык салуу аракети, ФРСтин мурункусу, Конгресстин салык салуу укугунан тышкары, Конгресстин ыйгарым укуктары бар, бирок бул мыйзамды кабыл алуу үчүн зарыл болгон каражаттарды, анын ичинде салыктарды чогултуу жана жөнгө салуу үчүн зарыл болгон каражаттарды камтыган"" деп чечкен."
"Бул принцип Федералдык резервдин конституциялык негизин түзөт. Конгресс 1913-жылы Федералдык резервдик мыйзамды кабыл алганда, ал ошол эле ой жүгүртүүгө таянган: борбордук банкты түзүү анын валюта, кредит жана банктык система боюнча конституциялык бийлигин ишке ашыруу үчүн ыңгайлуу жана пайдалуу курал болгон. кийинки Жогорку Соттун иштери, мисалы, Америка Кошмо Штаттары Батлер (1936) жана Викард Филберн (1942) федералдык рынокторду жөнгө салуу боюнча кошумча бийликти кеңейткен."""
Тарыхый контекст: Биринчи банктан Федералдык резерв мыйзамына чейин
Федералдык резервге конституциялык таасирин баалоо үчүн, Америка Кошмо Штаттарындагы борбордук банктык башкаруунун тарыхый эволюциясын түшүнүү пайдалуу. Америка Кошмо Штаттарынын Биринчи жана Экинчи банктары боюнча талаш-тартыштар негизинен конституциялык талаш-тартыштар болгон, катуу конструкционисттерди бийликтин жактоочуларына каршы койгон.
Америка Кошмо Штаттарынын Биринчи жана Экинчи банктары
"Александр Гамильтон, Казына министри катары, 1791-жылы Америка Кошмо Штаттарынын Биринчи банкын сунуш кылган. ал Конституциянын зарыл жана туура клаузуласы Конгресске улуттук банкты түзүүгө уруксат берген деп ырастаган. Томас Джефферсон жана Жеймс Мэдисон банкка каршы чыгышкан, Конституция Конгресске бул ыйгарым укуктарды бербейт деп ырасташкан. президент Жорж Вашингтон Гамильтон менен биргеликте банкка кол койгон. биринчи банк 1811-жылы өзүнүн уставынын мөөнөтү аяктаганга чейин иштеген."""
"1812-жылдагы согуштун финансылык бузулушунан кийин, АКШнын Экинчи банкы 1816-жылы түзүлгөн, бирок Жогорку Соттун чечими McCulloch v. Maryland Конгресстин банкты чартердик жол менен түзө аларын ырастаган. бирок, Экинчи банктын катуу каршылашы болгон президент Эндрю Джексон 1832-жылы анын кайра чартердик жол менен вето койгон, анын конституцияга каршы экендигин жана анын ыйгарым укуктары ""керектүү жана туура эмес"" эмес экендигин, бирок Джексондун ветосун дээрлик 80 жыл бою Америка Кошмо Штаттарынын борбордук банкына калтырган."
"1907-жылы ""Паника"" жана ""Реформага чакырык"" деген темалар талкууланды."
"Анын айтымында, ""Конституциянын соода жана валюталык күчтөрү эластик валюта, дисконттук коммерциялык кагаз жана акыркы насыя берүүчү катары кызмат кылуу үчүн борбордук банк системасын түзүүгө негиз берет."""
"Колдонулган маалыматка ылайык, ""Федералдык резервдик система"" децентралдаштырылган борбордук банк катары иштелип чыккан, бул борборлоштурулган бийликтен корккондор менен күчтүү валюталык бийликти каалагандардын ортосундагы компромисс."
Федералдык резервдин конституциялык мандаты жана ыйгарым укуктары
Федералдык резервдик мыйзам (ФРС) ФРСтин максаттарын жана ыйгарым укуктарын белгилейт, бирок Конституцияда конкреттүү саясий максаттар белгиленбесе да, Конгресстин ФРСке ыйгарым укуктарды өткөрүп берүү алкагы белгиленет.
Эки мандат: максималдуу жумушчу орун жана туруктуу баалар
Федералдык резервдин эки мандаты бар деп сүрөттөлөт: максималдуу жумушчу орундарды жана туруктуу бааларды өнүктүрүү.Бул мандат Конгресстин соода жана монеталарды жөнгө салуу боюнча конституциялык бийлигинен келип чыгат.Конституциянын өзү жумушчу орундарды же баалардын туруктуулугун камсыз кылуу максаттарын көрсөтпөйт, бирок Конгресс мындай максаттар өзүнүн тизмеленген ыйгарым укуктарын аткаруу үчүн зарыл деп чечти.
"ФРС ""максималдуу жумушчу орун"" туруктуу инфляцияга шайкеш келген жумушчу орундардын эң жогорку деңгээли катары чечмелейт. ""Туруктуу баалар"" адатта жеке керектөө чыгымдарынын (PCE) баа индекси менен өлчөнгөн узак мөөнөттүү 2% инфляция деңгээли катары аныкталат. ФРСтин куралдары - ачык рыноктук операциялар, дисконттук чен жана резервдик талаптар - пайыздык чендерге жана акча менен камсыздоого таасир этүү үчүн колдонулат."
ФРСтин көз карандысыздыгы жана Конгресстин көзөмөлү
Федералдык резервдин конституциялык позициясынын эң талаштуу аспектилеринин бири - анын көз карандысыздыгы.ФРС - бул өкмөттүн бөлүмү эмес, ал өкмөттүн ичиндеги көз карандысыз агенттик. анын акча саясаты боюнча чечимдери президент же Конгресс тарабынан түздөн-түз бекитилбейт, бирок анын мүчөлөрү президент тарабынан дайындалат жана Сенат тарабынан бекитилет, ал эми Конгресс Федералдык резервдик мыйзамды каалаган убакта өзгөртө алат.
"Бул көз карандысыздык бийликти бөлүштүрүү, көзөмөл жана тең салмактуулуктун конституциялык принциптерине негизделген. негиздөөчүлөр акча жана насыяны көзөмөлдөө саясий манипуляцияга дуушар болушу мүмкүн экендигин түшүнүшкөн. борбордук банкты кыска мөөнөттүү саясий кысымдан изоляциялоо менен, ФРС шайлоо циклдарына эмес, экономикалык шарттарга негизделген чечимдерди кабыл ала алат. ошол эле учурда Конституция бардык федералдык бийликти жоопкерчиликтин алкагында колдонууну талап кылат. ""Федералдык банк Конгресске үзгүлтүксүз отчет берет, анын финансылык отчеттору аудитке алынат жана анын кызматкерлери көзөмөл комитеттеринде күбөлөндүрүшөт."
Жогорку Сот ФРСтин көз карандысыздыгын бир нече контекстте колдогон, бирок Конгресстин агенттикти өзгөртүүгө же жокко чыгарууга укугу бар экендигин ырастаган. Ловинг Америка Кошмо Штаттарына каршы (1988) жана башка иштерде, Сот Конгресстин аткаруу бийлигинин агенттиктерине дискрециялык ыйгарым укуктарды өткөрүп бере аларын тааныган, эгерде ал алардын иш-аракеттерин багыттоо үчүн түшүнүктүү принципти камсыз кылса.
Акча-кредит саясатына карата конституциялык чектөөлөр
Конституция Федералдык резервдин укуктук негизин камсыз кылса да, ал ошондой эле чектөөлөрдү киргизет.Бул чектөөлөр укуктар жөнүндөгү Биллден, федерализмдин структурасынан жана адилеттүү процесстин принцибинен келип чыгат.
Алып алуу пункту жана акча-кредит саясаты
"Бешүнчү түзөтүүнүн ""Жалпыга пайдалануу үчүн жеке менчикти алууга тыюу салган"" клаузуласы, мисалы, сандык жеңилдетүү (чоң масштабдагы активдерди сатып алуу) сыяктуу саясаттар валютаны девальвациялоо жана сактык сатып алуу жөндөмүн төмөндөтүү үчүн сынга алынган. юридикалык окумуштуулар мындай таасирлер мүлктү ""кабыл алуу"" болуп саналатбы деп талкуулашкан. соттор акчанын наркына таасир этүүчү акча саясатынын иш-аракеттери жалпысынан компенсацияланган алуу эмес деп эсептешет, анткени алар Конгресстин акча ыйгарым укуктарын мыйзамдуу түрдө колдонушат."
Туура процесс жана Федералдык резервдин эрежелери
"Бешүнчү түзөтүүнүн ""Туура процесстик"" клаузуласы Федералдык резервге банктарга, финансылык мекемелерге жана жеке адамдарга таасир этүүчү эрежелерди чыгарганда да тиешелүү.ФРС административдик процедураны аткарышы керек, эскертүү жана комментарий берүү мүмкүнчүлүгүн бериши керек жана анын эрежелери өз алдынча же каприздүү болбошун камсыз кылышы керек. мисалы, ФРС резервдик талаптарды койгондо же стресстик тесттерди ишке ашырганда, ал жөнгө салуучу уюмдардын конституциялык укуктарын сыйлаган жол менен жасашы керек."
Федерализм жана ФРСтин аймактык түзүлүшү
Конституциянын федералдык түзүлүшү ФРСтин операцияларына анча-мынча таасир этет. он эки аймактык Федералдык Резерв Банкы акча-кредит саясаты өлкөнүн ар кандай экономикалык шарттарын чагылдырууну камсыз кылуу үчүн түзүлгөн. ар бир аймактык банктын президенти бар, ал ФОМК жолугушууларына катышат жана аймактык көз карашка салым кошот. Бул децентралдаштырылган дизайн бир жерде бийликтин топтолушун алдын алуу каалоосун чагылдырат.
Федералдык резервди курчап турган заманбап конституциялык талаш-тартыштар
Акыркы жылдары Федералдык резервдин ыйгарым укуктарына жана алардын чектөөлөрүнө байланыштуу бир нече конституциялык маселелер пайда болду.Бул талкуулар көбүнчө ФРСтин өзгөчө кырдаалдардагы насыя берүү органынын чөйрөсүнө, анын фискалдык саясаттагы ролуна жана анын операцияларынын ачыктыгына багытталган.
Авариялык насыялар (а) 13 (а) пунктка ылайык
"2008-жылы ФРС ""Федералдык резервдик мыйзамдын"" 13-бөлүмүнүн 3-бөлүмүн колдонуп, банктык эмес финансылык мекемелерге, мисалы, инвестициялык банктарга жана коммерциялык кагаздарды чыгаруучуларга насыя берген."
"Дейнче Банк Улуттук Траст Ко. Нью-Йорктогу Федералдык Резерв Банкына каршы (2013) жана башка иштерде соттор, адатта, ФРСтин өзгөчө кырдаалдардагы насыя берүү укугун колдоп, Конгресс тарабынан берилген кеңири дискрециялык укукту келтиришкен. бирок конституциялык чыңалуу сакталып турат: ФРСтин акча-кредит саясатындагы көз карандысыздыгы Конгресстин чыгымдарды уруксат берүү жана федералдык бийликтин чегин аныктоо укугу менен тең салмакташтырылышы керек. """
Сандык жеңилдетүү жана Конституция
"ФРСтин 2008-жылдан кийин жана COVID-19 пандемиясы учурунда мамлекеттик облигацияларды жана ипотекалык баалуу кагаздарды сатып алуу чечими конституциялык талкууну жаратты. кээ бир сынчылар сандык жеңилдетүү акча-кредит жана фискалдык саясаттын ортосундагы чек араны өчүрүп, ФРСке Конгресстин ачык уруксатысыз мамлекеттик чыгымдарды каржылоого мүмкүнчүлүк берет деп ырасташат. коргоочулар ФРСтин акча менен камсыздоону жөнгө салуу боюнча конституциялык бийлигин колдонуп жаткандыгын жана Конгресс бул иш-аракеттерди Федералдык резервдик мыйзамга өзгөртүүлөрдү киргизүү менен ратификациялаганын айтышат."""
"Конституциялык маселе ФРСтин иш-аракеттери монеталарды жана валюталарды жөнгө салуудан тышкары Конгресске бөлүнгөн тармактарга канчалык деңгээлде барат дегенге байланыштуу. азырынча эч бир сот сандык жеңилдетүү программасын конституцияга каршы деп жокко чыгарган жок, бирок талкуу акча-кредит саясатында конституциялык чечмелөөнүн актуалдуулугун баса белгилейт. """
Ачык-айкын федералдык банкка умтулуу
"Экинчиден, ""Ферландиялык ачык рынок комитети"" (FLT) жана ""Меррилл"" (FLT) деген соттук териштирүүлөрдө ФРСтин ачык-айкындыгын жогорулатуу үчүн, ФРСтин ачык-айкындыгын жогорулатуу үчүн, ФРСтин ачык-айкындыгын жогорулатуу үчүн, ФРСтин ачык-айкындыгын жогорулатуу үчүн, ФРСтин ачык-айкындыгын жогорулатуу үчүн, ФРСтин ачык-айкындыгын жогорулатуу үчүн, ФРСтин ачык-айкындыгын жогорулатуу үчүн."
Конституция жана Федералдык резервдин келечеги
"Экономиканын өнүгүшү менен жаңы конституциялык суроолор пайда болушу мүмкүн. мисалы, санариптик валюталардын өсүшү Конгресстин акча чыгаруу укугу жана ФРСтин азыркы мыйзамга ылайык борбордук банктын санариптик валютасын чыгара алабы деген маселелерди туудурат. купуялыкты жактагандар төртүнчү түзөтүү боюнча санариптик төлөм системасында байкоо жүргүзүү жана маалыматтарды чогултуу боюнча тынчсызданууларды көтөрүштү. конституциялык алкак бул кыйынчылыктарга ылайыкташышы керек. """
"Ошондой эле, ФРСти реформалоо боюнча сунуштар, мисалы, пайыздык чендерди формулага байлоочу монетардык эрежени киргизүү, мыйзам чыгаруу бийлигин өткөрүп берүү жөнүндө конституциялык суроолорду туудурат. эгерде Конгресс ФРСтин дискрециялык укугун өтө катуу чектесе, анда бул аткаруу бийлигине конституцияга каршы укук бузуу катары каралышы мүмкүн; эгерде ал өтө кеңири ыйгарым укуктарды берсе, анда Конгресстен түшүнүктүү принципти камсыз кылууну талап кылган ""делегация эмес доктринаны"" бузушу мүмкүн."
Жыйынтык: Өзгөрүп жаткан экономика үчүн конституциялык институт
Федералдык резервдик система - бул Конгресстин санап чыккан ыйгарым укуктары менен түзүлгөн, ыйгарым укуктардын бөлүнүшү менен калыптанган жана жеке укуктар жана федерализм менен чектелген Конституциянын продуктусу.Конституция акча саясатынын деталдарын көрсөтпөйт, бирок ал ФРС иштеши керек болгон оюндун эрежелерин камсыз кылат. Александр Гамильтондун банкынан баштап заманбап FOMCке чейин, чектөөлөр жана тең салмактуулук, ыйгарым укуктар жана жоопкерчилик конституциялык принциптери америкалык акча жана кредиттин өнүгүшүнө багыт берди.
"""Биз келечекке көз чаптырып, ФРС конституциялык көзөмөлгө дуушар боло берет, бул маселе өзгөчө кырдаалдардагы насыялоо, санариптик валюталар же анын көз карандысыздыгынын чек аралары болсо да, Конституция Америка Кошмо Штаттарынын валюталык бийлигин күчөтүүчү жана чектеген негизги документ бойдон кала берет."
For further reading, see the Federal Reserve’s official overview of its structure, the Constitution Annotated’s analysis of the coinage clause, the text of McCulloch v. Maryland, and the United States v. Butler decision on the spending power. These sources provide deeper insight into the constitutional issues discussed above.