Table of Contents

Обзор постпандемического экономического ландшафта Японии

Экономика Японии уже находилась в сложной обстановке, когда пандемия COVID-19 ударила в начале 2020 года. Страна боролась с двумя десятилетиями низкого роста, дефляционным давлением, сокращением рабочей силы и самым высоким соотношением государственного долга к ВВП среди развитых стран - более 260 процентов ВВП. Пандемия добавила резкий, синхронизированный шок. Реальный ВВП сократился на 4,5 процента в 2020 году, самый крутой послевоенный спад, вызванный крахом частного потребления, почти полным прекращением въездного туризма (который был столпом региональных экономик) и глобальными сбоями в цепочке поставок, которые ударили по экспортно-ориентированному производственному сектору Японии, особенно автомобилям и электронике.

Восстановление с 2021 года было неравномерным. ВВП восстановился до допандемийных уровней к началу 2022 года, но рост был скромным, в среднем около 1-2 процентов в год. Сектор услуг, особенно гостеприимство и розничная торговля, восстанавливался медленнее из-за сохраняющейся потребительской осторожности и отсроченного открытия для международных туристов - Япония полностью открыла границы только в октябре 2022 года. С положительной стороны экспорт сильно восстановился в 2021-2022 годах, чему способствовали глобальный спрос и более слабая иена. Однако слабая иена также привела к росту импортных расходов на энергию, продовольствие и сырье, создав инфляцию, которая сжала домохозяйства и малый бизнес. Основная инфляция (за исключением свежих продуктов питания) достигла 40-летнего максимума в 4,2 процента в январе 2023 года, намного выше целевого показателя Банка Японии в 2 процента, хотя в значительной степени обусловлена факторами предложения, а не устойчивым спросом.

Структурные проблемы, которые предшествовали пандемии, остаются острыми. Население Японии сокращается и быстро стареет: средний возраст составляет 48 лет, а рабочая сила сокращается уже более десяти лет. Нагрузка государственного долга продолжает расти, а процентные платежи поглощают растущую долю бюджета - риск, если долгосрочные процентные ставки когда-либо значительно возрастут. Пандемия также ускорила цифровизацию, но Япония остается позади многих коллег ОЭСР в цифровых государственных услугах, внедрении корпоративных ИТ и удаленной работе. Эти ранее существовавшие условия означают, что экономическое восстановление заключается не просто в возвращении к уровням 2019 года; это требует фундаментальных структурных реформ, которые политические партии должны обсуждать и осуществлять в условиях бюджетных ограничений и демографических реалий.

На этом фоне основные политические партии Японии выработали конкурирующие видения постпандемического восстановления. Предстоящие дебаты в парламенте и в преддверии всеобщих выборов будут сосредоточены на том, как сбалансировать фискальные стимулы с долгосрочной устойчивостью, как распределить издержки и выгоды восстановления и как позиционировать Японию в мире геополитической напряженности, изменения климата и технологических сбоев. В этой статье рассматриваются стратегии, политические предложения и политические расчеты ключевых партий, а также общие проблемы, с которыми они сталкиваются.

Основные политические партии и их программы восстановления

Либерально-демократическая партия (ЛДП) — стабильность и преемственность с избирательной реформой

ЛДП, почти непрерывно правившая Японией с 1955 года, приближается к постпандемическому восстановлению с платформы преемственности и постепенных реформ. При премьер-министре Фумио Кисиде партия приняла «новую форму капитализма» — фразу, призванную смягчить жесткое дерегулирование более ранней эпохи Абэномики, сохраняя при этом свои основные столпы: агрессивное монетарное смягчение, гибкая фискальная политика и структурные реформы. На практике стратегия восстановления партии включает в себя несколько ключевых досок.

Финансовые стимулы и государственные инвестиции.] ЛДП передала несколько пакетов стимулов во время и после пандемии, на общую сумму более 110 триллионов иен (приблизительно 750 миллиардов долларов) дополнительных расходов. Они включали прямые денежные раздачи домохозяйствам, субсидии малым и средним предприятиям (МСП) и расширенную поддержку туризма и гостеприимства через кампанию «Go To Travel». После пандемии фокус сместился на долгосрочные инвестиции в цифровизацию, зеленые технологии и производство полупроводников. В 2022 году правительство учредило фонд «Зеленая трансформация» (GX) в размере 10 триллионов иен для поддержки декарбонизации, включая водород, оффшорный ветер и ядерную энергию. Кроме того, ЛДП выступила за программу в 20 триллионов иен для укрепления цепочки поставок полупроводников Японии, включая крупные инвестиции в новый завод TSMC в Кумамото.

Денежная политика и иена.] ЛДП в значительной степени поддержала ультрамягкую денежно-кредитную политику Банка Японии, включая отрицательные процентные ставки и контроль кривой доходности, даже когда иена резко обесценилась — с примерно 105 иен за доллар в начале 2021 года до 150 иен за доллар в конце 2022 года. Партия рассматривает более слабую иену как чистый позитив для экспортеров и туризма, но рост импортных расходов наложил трудности на домашние хозяйства и энергетические отрасли. Правительство Кишиды вмешалось в валютный рынок в октябре 2022 года, чтобы замедлить снижение иены, сигнализируя о прагматической готовности к корректировке. Однако ЛДП остается глубоко разделенным между «рефляционистами», которые хотят поддерживать денежное стимулирование до тех пор, пока инфляция не будет устойчиво выше 2%, и фискальными ястребами, которые беспокоятся о возможной монетизации долга. Партия еще не сформулировала четкую стратегию выхода из ультра-свободной позиции Банка Японии.

Социальная политика и реформы рабочей силы.] Премьер-министр Кишида пообещал увеличить расходы на уход за детьми, образование и уход за престарелыми, чтобы повысить уровень рождаемости — который упал до рекордно низкого уровня в 1,26 в 2022 году. ЛДП предложила удвоить расходы «детского бюджета» примерно до 15 триллионов иен в год, частично финансируемый новым налогом на «страхование детей» и увеличением взносов на социальное страхование. Партия также рекламирует свое законодательство о «реформе стиля работы», которое вводит ограничения на сверхурочные и равную оплату для нерегулярных работников, но критики утверждают, что реализация остается слабой, особенно для малого бизнеса. ЛДП продолжает поддерживать более гибкий найм и увольнение для повышения производительности, но уклоняется от широкого дерегулирования рынка труда, которое может оттолкнуть ее консервативную базу и владельцев малого бизнеса.

Энергия и оборона.] После войны на Украине и глобальных скачков цен на энергоносители ЛДП изменила свою предыдущую позицию по агрессивному сокращению ядерной энергетики, теперь продвигая перезапуск бездействующих реакторов и разработку ядерных технологий следующего поколения. Партия также объявила о знаковом плане наращивания оборонных расходов в декабре 2022 года, пообещав удвоить расходы на оборону до 2% ВВП к 2027 году — крупный сдвиг от послевоенной пацифистской доктрины Японии. Эти расходы частично будут финансироваться за счет повышения налогов, включая корпоративную доплату и повышение налога на табак, которое, по мнению ЛДП, не подорвет восстановление.

В целом, ЛДП видит в восстановлении экономики управляемое через продолжение государственных расходов, выборочные структурные реформы и внешнюю политику, которая объединяет Японию с Соединенными Штатами и другими демократическими партнерами для обеспечения цепочек поставок и технологий. Партия сталкивается с внутренними трениями между традиционными консервативными фракциями и новыми реформистами, но в настоящее время она извлекает выгоду из стабильного парламентского большинства и слабой оппозиции.

Конституционно-демократическая партия Японии (КДП) — Благосостояние, перераспределение и права трудящихся

КДП, крупнейшая оппозиционная партия, позиционирует себя как социал-демократическую альтернативу ЛДП. В дебатах о постпандемическом восстановлении КДП делает упор на построении более справедливого и устойчивого государства всеобщего благосостояния, утверждая, что пандемия выявила и углубила существующее неравенство. Партия выступает за значительное расширение социальных расходов и перераспределение богатства от корпораций и прироста капитала к домашним хозяйствам и работникам.

Фискальная политика и налогообложение.] CDP выступает против запланированного увеличения налога на оборону и поддержку детей LDP, утверждая, что более высокие налоги на потребление (предлагаемое увеличение налога на потребление с 10 процентов до потенциальных 12-15 процентов при некоторых сценариях LDP) повредят домохозяйствам с низким доходом и остановят восстановление. Вместо этого CDP предлагает более высокие налоги на богатых — включая повышенный налог на наследство и новый налог на финансовый доход — и на крупные корпоративные прибыли, особенно прибыльные фирмы, которые накапливают наличные деньги, а не инвестируют в заработную плату. Партия поддерживает повышение ставки налога на потребление только для лиц с высоким доходом, технически сложное предложение. В более широком смысле CDP хочет увеличить государственные расходы на здравоохранение, долгосрочный уход и образование в виде доли ВВП, финансируемой за счет прогрессивного налогообложения и снижения зависимости от налогов на потребление.

Рыночные реформы в сфере труда.] CDP выступает за более жесткие санкции за неоплачиваемую сверхурочную работу, более строгое регулирование «распределенных» (временных) работников и запрет на увольнения в «период испытаний», которые распространены в МСП. Она также поддерживает переход к модели «обмена работой», которая сократит стандартную рабочую неделю до 32 часов в течение пятилетнего периода, утверждая, что это улучшит производительность, благосостояние и формирование семьи. CDP критически относится к предполагаемой программе дерегулирования LDP и подчеркивает необходимость социального диалога и секторальных коллективных переговоров.

Зеленая и цифровая трансформация.] CDP поддерживает агрессивные климатические цели, включая углеродную нейтральность к 2040 году (по сравнению с целью правительства 2050 года) и полный отказ от ядерной энергетики. Партия хочет «Зеленого нового курса», который создаст рабочие места в возобновляемой энергетике, модернизирует строительство и общественный транспорт. По вопросам цифровизации CDP критикует фрагментированный подход правительства и призывает к централизованному «Цифровому агентству» с реальными полномочиями на капитальный ремонт правительственных ИТ-систем — контраст с созданием LDP цифрового агентства в 2021 году, которое многие считают недостаточно мощным.

Социальная политика и политика в отношении детей.] CDP решительно поддерживает универсальный высококачественный уход за детьми и пособие на детей, которое не проверено на средства, финансируется за счет более высоких налогов на богатых и корпорации. Партия также предлагает повысить возраст призыва или создать систему «отпуска по уходу», которая позволит работникам заботиться о пожилых родителях, не рискуя потерять работу.

ДПК сталкивается с тяжелой битвой. Его база поддержки сосредоточена в городских районах и среди профсоюзных работников, но он изо всех сил пытается расширить свою привлекательность, особенно в сельской Японии. Экономические предложения партии, как правило, дороже, чем у ЛДП, что вызывает вопросы о финансовой устойчивости. Однако, поскольку Япония борется с растущим неравенством и демографическим спадом, программа перераспределения ДПК может набрать обороты.

Komeito — колесо равновесия

Комейто, младший партнер по коалиции ЛДП с 1999 года, является центристской партией, основанной на буддийской мирской организации Сока Гаккай. Она традиционно ориентирована на социальное обеспечение, защиту прав потребителей и международный мир. В период после пандемического восстановления Комейто действует в качестве сдерживающей силы ЛДП, настаивая на мерах социальной поддержки и снижении потребительских цен.

Социальное обеспечение и налог на потребление.] Комейто неоднократно сопротивлялся предложениям ЛДП о повышении налога на потребление, утверждая, что любое увеличение должно сопровождаться существенным сокращением расходов на отходы и улучшением социального обеспечения. Партия успешно продвигала реформу налога на потребление «нулевой суммы» в 2019 году, которая создала снижение ставки налога на потребление на 8 процентов для продуктов питания, но она по-прежнему опасается дальнейших повышений. Комейто поддерживает увеличение стоимости детского пособия и расширение доступа к бесплатному дневному уходу и послешкольному уходу.

Поддержка МСП и местных сообществ.] Комейто был активным сторонником малого бизнеса, который составляет значительную часть его базы поддержки. Партия призвала к субсидиям, чтобы помочь МСП оцифровать, и к программе кредитования «нулевого процента» для предприятий, пострадавших от пандемии. Она также поддерживает более щедрые гранты местных органов власти для возрождения борющихся провинциальных экономик, которые пострадали сильнее, чем большие города от сокращения населения.

Снижение стоимости жизни.] Во время всплеска инфляции 2022-23 годов Комейто оказывал давление на LDP, чтобы расширить субсидии на бензин, электричество и продукты питания, что привело к нескольким раундам мер по снижению цен. Партия также хочет видеть более агрессивную конкуренцию на розничных и оптовых рынках для снижения потребительских цен.

Оборона и внешняя политика.] Комейто является самым пацифистским из основных партий, и он пытался замедлить наращивание обороноспособности ЛДП и конституционное переосмысление. Он настаивает на том, что увеличение расходов на оборону должно финансироваться без повышения налога на потребление, и призывает к большей прозрачности в закупках. Роль Комейто как партнера по коалиции дает ему огромное влияние, поскольку ЛДП не может управлять без него. Акцент партии на потребительском благосостоянии и социальных сетях безопасности гарантирует, что политика восстановления включает сильные компенсационные элементы, которые помогают поддерживать общественную поддержку коалиции во главе с ЛДП.

Ниппон Ишин но Кай (Японская партия инноваций) — фискальная дисциплина и дерегулирование

Ниппон Ишин но Кай, изначально базирующийся в Осаке, но теперь имеющий национальные амбиции, представляет себя как реформистская партия, выступающая за фискальный консерватизм, децентрализацию и дерегулирование. Партия рассматривает ЛДП как слишком медленную и расточительную, а ДПК — как слишком социалистическую. Для постпандемического восстановления Ишин предлагает резкое сокращение государственных расходов и налогов, чтобы развязать динамизм частного сектора.

Налоговая и фискальная политика.] Ишин призывает к единому единому подоходному налогу в размере 10 процентов (замена прогрессивной системы) и ставке налога на потребление в размере 8 процентов (снижение с нынешних 10 процентов). Он утверждает, что более низкие налоги будут стимулировать потребление и инвестиции, что приведет к более быстрому росту и увеличению налоговых поступлений в долгосрочной перспективе. Партия также предлагает сократить государственные расходы на социальное обеспечение путем консолидации программ, повышения возраста для получения пенсий и сокращения числа национальных государственных служащих.

Дерегуляция и местная автономия.] Ишин выступает за широкое дерегулирование рынка труда, включая отмену запрета на «диспетчерскую» работу на производстве, и расширение использования зарплаты, основанной на производительности. Он также хочет дать местным органам власти больше автономии, включая возможность устанавливать собственные налоговые ставки и отказаться от национальных программ социального страхования. Модель партии — это собственное управление префектурой Осака, где она утверждает, что сократила административные расходы и увеличила рост ВВП.

Секторы роста.] Ишин поддерживает агрессивные инвестиции в зеленую энергетику (особенно в оффшорную ветровую и солнечную) и цифровую инфраструктуру, но хочет, чтобы инновации частного сектора возглавляли, а не государственные проекты. Партия скептически относится к крупномасштабной государственной помощи для таких отраслей, как полупроводники, утверждая, что деньги лучше потратить на образование и инфраструктуру, которые приносят пользу всем предприятиям.

Популярность Ишина в последние годы возросла, особенно среди молодых избирателей и владельцев малого бизнеса в городских районах, которые разочарованы статус-кво. Его фискальные предложения, однако, сталкиваются с серьезными вопросами финансовой устойчивости, учитывая огромный долг Японии. Тем не менее, его сильные результаты на выборах в верхнюю палату 2022 года (третья по величине партия) гарантируют, что его идеи влияют на национальные дебаты.

Японская коммунистическая партия (JCP) и другие мелкие партии

JCP, хотя и небольшая, имеет стабильную базу поддержки и отличный голос в дебатах о восстановлении. Партия выступает как против рыночного подхода ЛДП, так и против умеренной социал-демократии CDP, выступая за полный переход к социалистической экономике. JCP требует налога на богатство для самых богатых 5 процентов домохозяйств, запрета на ядерную энергию, резкого увеличения государственной собственности на ключевые отрасли (энергетика, транспорт, финансы) и военные расходы. JCP рассматривает постпандемическое восстановление как возможность бросить вызов самому капитализму, но его влияние ограничено его избирательным потолком около 10 процентов голосов избирателей.

Другие второстепенные партии, включая Социал-демократическую партию (СДП), Вашу партию (Миншу-но-Коэ) и Рейву Синсенгуми, левопопулистскую партию, также участвуют в дебатах, но им не хватает парламентской силы для непосредственного формирования законодательства. Однако по таким вопросам, как трудовые права или поддержка молочных фермеров, они могут иногда подталкивать коалиционные партии к принятию конкретных мер.

Основные политические дебаты по формированию восстановления

Налог на потребление: третья рельс японской политики

Ни одна экономическая политика не является более раскольнической, чем налог на потребление. Это основной источник доходов Японии для социального обеспечения, и на уровне 10 процентов, он относительно низок по европейским стандартам. Но увеличение с 5 до 8 процентов в 2014 году способствовало рецессии, а повышение с 2019 года до 10 процентов также ослабило потребление непосредственно перед пандемией. Большинство экономистов согласны с тем, что Японии придется дополнительно повысить налог на потребление - до 12 или даже 15 процентов - для финансирования растущих расходов на социальное обеспечение и обслуживание долга. ЛДП признала эту необходимость, но отложила любое обсуждение до следующих всеобщих выборов, осознавая политическую боль. Правительство Кишиды исключило любое повышение налогов до 2028 года. Правительство Кишиды хочет избежать любого увеличения для семей с низким доходом. Ишин (понижение налога) и JCP (отмена налога) выступают против любого увеличения. Дебаты о восстановлении, таким образом, сосредоточены на том, может ли экономика поглощать более высокие налоги на потребление, не вызывая спада.

Денежно-кредитная политика и иенский дилемма

При губернаторе Харухико Курода (2013–2023) Банк Японии проводил непревзойденную программу смягчения денежно-кредитной политики, кульминацией которой стали отрицательные процентные ставки и контроль кривой доходности (YCC). Послепандемический период проверил эту политику. Резкое обесценивание иены — следствие расхождения между голубиной позицией Банка Японии и агрессивным ужесточением Федеральной резервной системы — было благословением для экспортеров и туризма, но проклятием для импортеров и домохозяйств. Правительство ЛДП старательно не критиковало Банк Японии публично, но растущее общественное недовольство инфляцией вынудило правительство действовать по энергетическим субсидиям. В 2023 году Банк Японии при новом губернаторе Казуо Уэде постепенно корректирует YCC, чтобы позволить повысить доходность, что указывает на медленную нормализацию. Дебаты сейчас о сроках и темпах ужесточения денежно-кредитной политики. Преждевременный выход может привести к росту; отсроченный выход может подпитывать спекулятивные атаки на иену и ухудшить инфляцию. Политические партии осторожны: ЛДП и Комейто в основном

Зеленая трансформация (GX) и энергетическая безопасность

Пандемия подчеркнула хрупкость глобальных цепочек поставок и сильную зависимость Японии от импорта ископаемого топлива. План LDP GX включает в себя сочетание возобновляемых источников энергии, ядерной энергии, водорода и улавливания углерода. Но ядерная энергия остается спорной после Фукусимы. CDP хочет полностью отказаться от ядерной энергии и ускорить возобновляемые источники энергии, но возобновляемые источники энергии сталкиваются с препятствиями на суше, в сети и в затратах - Горная местность Японии и узкие места в сети ограничивают расширение солнечного и берегового ветра. Оффшорный ветер является многообещающим, но дорогостоящим. Ишин поддерживает ядерный и морской ветер, но критикует субсидии правительства на более старые электростанции. JCP хочет 100% возобновляемой энергии к 2030 году, цель, которую многие аналитики считают нереалистичной. Фактическая политика будет зависеть от того, какое видение партии получит достаточную поддержку для преодоления нормативной и местной оппозиции.

Цифровая реформа и стареющая рабочая сила

Стремление Японии к цифровизации было ускорено пандемией, с созданием Цифрового агентства в 2021 году. Но темпы остаются медленными: к 2023 году оцифровка была произведена лишь около 30 процентов правительственных административных процедур. ЛДП уделяет особое внимание ИТ-инфраструктуре и кибербезопасности, в то время как CDP подчеркивает цифровую грамотность и замыкает цифровой разрыв между городом и деревней. Все стороны согласны с необходимостью либерализации рынка труда для ИТ-специалистов и поощрения иностранных талантов, но разногласия сохраняются по поводу темпов дерегулирования и уровня социальной защиты работников концертного труда. Демографическая проблема означает, что Япония должна найти способы повысить производительность при меньшем количестве работников. Внедрение ИИ, робототехники и автоматизации широко поддерживается, но политика переквалификации перемещенных работников недостаточно развита.

Впереди вызовы: долг, демографические проблемы и глобальная неопределенность

Помимо партийных дебатов, Япония сталкивается со структурными проблемами, которые определят успех или провал любой стратегии восстановления. Государственный долг превышает 260 процентов ВВП. В то время как большинство из них удерживается внутри страны при низких процентных ставках, любое устойчивое повышение доходности может вызвать финансовый кризис. Устойчивость системы социального обеспечения - пенсии, здравоохранение, долгосрочный уход - находится под вопросом по мере старения населения. Споры по поводу повышения пенсионного возраста, увеличения взносов или сокращения пособий являются политически токсичными, но неизбежными.

Глобальная неопределенность добавляет еще один слой риска. Торговые трения между США и Китаем, война на Украине и потенциальная нестабильность на Ближнем Востоке угрожают энергетической и энергетической безопасности. Сильный опору Японии на импортную энергию делает ее уязвимой. Переход к региональному дружественному и полупроводниковому решорингу открывает возможности для японских производителей, но также требует крупных инвестиций в передовые чипы, аккумуляторные технологии и зеленые цепочки поставок. Конкуренция за таланты усиливается: в то время как Япония ослабила ограничения для иностранных рабочих, она остается менее привлекательной для квалифицированных мигрантов, чем другие развитые экономики из-за языковых барьеров и консервативной корпоративной культуры.

Путь вперед: политика и компромиссы коалиции

Учитывая продолжающееся доминирование ЛДП, постпандемийное восстановление, вероятно, будет следовать постепенному центристскому курсу, сформированному внутренней динамикой ЛДП и ее партнерством с Комейто. ДПК и Ишин будут влиять на дебаты со стороны оппозиции, но вряд ли скоро придут к власти без серьезного кризиса или скандала. Повышение налога на потребление будет отложено дальше. Социальные расходы будут увеличиваться, но фискальная дисциплина будет поддерживаться за счет поэтапного повышения налогов. Банк Японии будет медленно нормализовать политику, избегая крупного шока. Зеленые и цифровые реформы будут прогрессировать, но темпами, которые разочаровывают реформаторов.

Восстановление экономики Японии заключается не только в возвращении к допандемийным темпам роста; речь идет об адаптации к миру более медленных демографических показателей, климатической срочности и технологических потрясений. Политические партии, несмотря на их различия, разделяют признание того, что нынешняя стратегия недостаточна в долгосрочной перспективе. Задача заключается в достижении консенсуса в отношении реформ, которые накладывают краткосрочные издержки на долгосрочные выгоды - задача, которая ускользала от Японии на протяжении десятилетий. Послепандемический период может быть лучшей возможностью для поколения, чтобы протолкнуть эти изменения, но он потребует лидерства, компромисса и общего видения среди партий и общественности. Следующие выборы проверят, сможет ли демократия Японии принимать необходимые решения.

Для дальнейшего чтения экономических перспектив Японии см. страницу IMF в Японии , обзор Всемирного банка в Японии и раздел экономики Japan Times .