澳洲財政局是政府财政政策、經濟绩效和结构改革的中央機構。 管理國家的預算 — — 平衡收支以取得可持续的盈余或赤字 — — 是一项核心功能。 这一平衡不只是一個衡算工作,它直接影响到通货膨胀、就业、投資和澳洲人民的生活水平。 在全球经济不确定性、利率上升和贸易动态变化的時代,財政局的财政可持续性方式一直沒有比這更重要。 這篇文章评估了財政局如何走在刺激增长和维持長期財政健康之間的微妙道路。

理解可持续的财政管理

可持续的財政管理是政府收支在經濟周期中調整的規矩,使公债保持在可控水平。 它确保後世不因目前支出的過重负债而承受重擔,但它也讓政府有必要的基建、教育、卫生和社會安全網。 澳洲財政部認為,可持续性是指在不突然收縮或冒著主权信用评级的風險的情况下,取得支持經濟穩定的預算結果。

該评估框架以1998年《预算誠實法》为指导,该法规定了财政战略的透明度。 其中包括制定中期财政目標、对照預算报告实际结果以及公布长期财政可持续性报告。 财政部的财政战略通常以經濟周期內的預算盈余为目标,但它承認赤字是抵擋衰退所必要的。 關鍵是赤字必须是临时性的,目标要定在目标上,而盈余应用于減低債務或建立财政缓冲。

确定財政平衡

財政平衡 — — 收支差距 — — 是财政健康的主要指标。 盈余在收入超过支出,政府得以积累金融资产或偿还债务时即有。 赤字在支出超过收入,需要借款以补充净債務时即有出现。 财政部在大背景下评估了這些平衡:衰退期间的少量赤字可能刺激性,而經濟繁荣期间的巨额赤字可能會過熱和通胀。 周期性调整的平衡概念消除了經濟周期的影响,以揭示基本的财政立场。

金融规则的作用

澳洲許多政府都採用财政規定來固定期望和規矩。 澳洲幾年來都采用了不同的規定,如「盈余規定 」 ( 意指周期平均盈余) 和「稅對GDP上限 ” , 以防止各種階級的增收率攀升到可持续水平以上。 这些规则提供了指引,但并不具有法律约束力,也因經濟震荡而修改。 國库會就這些規定提出建議,把灵活性和可信度相當於。 包括歐盟和美國在内的國際經驗顯示,當規定簡單、透明、有強大財政機構支持時,其效果最好。

完成预算盈余的战略

國稅局采取短期措施及長期结构性改革, 增加稅基, 減少支出壓力。 然而, 國稅局不惜一切代價追求盈余, 尤其若盈余危及重要服務或經濟增長, 以下策略是國稅局的核心策略。

改革稅務,增加收稅

收稅主要靠所得税、公司稅和貨物及服務稅來推動。 財政部建議改革,以扩大稅基、堵塞漏洞、改善守法。 例如,推行了個人所得税计划(它削减了邊际税率、精简了稅额 ) , 目的是增加勞動品和經濟活動,从而增加中期收入。 类似地,推行單一觸摸薪工資制度等税收制度的现代化措施提高了收稅效率,并缩小了稅務差距。財政部也考虑了環境稅和资源租金稅在捕取不可再生資源的暴利方面的作用。

控制公共支出

支出控制是常年的挑戰,原因是健康、老年护理和社会保障成本上升。 國務院使用“預算規則 ” , 要求任何重大新支出都要完全由其他地方的储蓄抵消 — — 一個被稱為“預算中立”的原则。 這種方法導致了包括國家审计委员会和生产力委員會评估在内的方案有效性的不断审查。 實際上,支出控制涉及一些措施,如按通胀而不是按工资指数化福利支付,减少采购中的浪费,以及针对最需要者提供补贴。 國務院也强调了代际公平的重要性:今天的支出不应使澳洲年輕人承受不公平的負擔。

增收增收

通貨盈余最可持续的道路就是经济增长,经济增长自然可以扩大稅基而不必提高税率。 财政部的经济建模表明,提升潜在GDP的政策 — — 如教育、基础设施和革新投资 — — 可以在長期中产生更高的收入。 比如,國家重建基金(National Regulation Fund)在可再生能源、资源增值和醫療制造业等方面投入主权能力,预计将能提高生产力和扩大公司税基。 财政部还鼓励竞争和放松管制,刺激營運,同时监测资产泡沫或商品价格波动等可能增加短期收入的不可持续风险。

负责任地管理缺陷

赤字是财政管理中不可避免的部分,特别是在应对經濟下滑、天災或大流行病方面。 國務院的策略是确保赤字是临时性的、有针对性的和透明的。 在2020年COVID-19衰退中,澳洲政府有歷史性的赤字,從2019-20年的194億美元盈余跳升到2020-21年的1342億美元的赤字。 这一剧烈的搖擺是刺激經濟的必備之地,需要通过Jobkeepter、JobSeker補充和基础设施方案。 下一步的挑戰是用不使复苏或高额債務被扼殺的方式去減低這些赤字。

反共金融政策

反周期政策是指政府在經濟放缓和繁荣期的盈余中會有赤字。這平息了經濟周期,并提供了自動穩定的—如失业福利和累進的所得税,可以減輕家庭的收入損失。財政部建议财政刺激措施要及时、有针对性和临时性。例如,基建投資方案在經濟下滑期加速了工程,以雇用工人和材料,否则會空置。財政部也提倡內建的啟動,如在衰退期自動延长失业福利,以减少财政反應的滞后期。

投资基础设施刺激增长

精選的基础设施投資可以有雙重的红利:它們能在短期内刺激需求,長期擴大供應能力。 國库會在成本收益分析的基础上評估包括經濟、社会和环境收益在内的工程。 例子包括內地鐵工程,它有望提高供應鏈效率,以及城市交通連結,如悉尼地鐵,它會減低堵塞,提高生产率。國库會與州政府合作,确保基础设施支出不重复或造成運輸赤字。 在赤字期間,為高质量基础设施融资的借款比借款更可取,因为資產會產生未來的生產源或要素增產率。

确保缺陷是暫時的和有针对性

赤字的一个关键風險是「财政主导權 」 。 持續的借款挤占私人投資或導致利率升高。 財政部避免了這一點,设置了明确的财政支柱 — — 比如,隨時間推移而降低赤字占GDP的比例,或將净债务占GDP的比例稳定。 中期財政战略通常包括一旦經濟穩定,就將恢復盈余歸還。 稅務與轉換制度也扮演了角色:累進稅制意味著收入在复苏中增加,預算會自动改善。 然而,財政部警告道,不过早的收縮(可能使复苏中止)和过度的拖延(可能增高債 ) 。

财政可持续性的挑戰

澳洲的金融穩定性因结构性趋势和外部震荡而變得複雜。 這些挑戰需要國務院不断更新其預測和政策咨询。 關鍵的挑戰包括人口老化、氣候變遷成本、技術破壞以及醫療和社會安全造成的财政壓力日益增大。 每五年出版的《代际報告》預言,如果不改變政策,到2060年,在醫療和老年保健方面的支出將在GDP中的比例將翻一番,而這又是由人口老化和醫療成本上升所推动的。

全球經濟波动

Australia is a small open economy heavily exposed to global trade, particularly in commodities like iron ore, coal, and liquefied natural gas. A sharp downturn in global demand or a collapse in commodity prices can quickly erode tax revenues and increase deficit pressures. The Treasury models such scenarios through its “stress tests,” which examine fiscal resilience under adverse conditions. For example, the 2014-15 budget was impacted by a sharp fall in commodity prices, leading to a 40% decline in company tax from the mining sector. While the floating Australian dollar provides a buffer—depreciating to support exports—it also increases the cost of servicing foreign-currency debt held by the government.

国内政治壓力

財政決定本身就具有政治性。 財政部可能會就最佳政策提供建議,但政府會面临減稅、增加人民方案支出或保护特殊利益等選舉壓力。 民粹主義的兴起和短期福利的要求可能與長期財政纪律相衝突。 財政部的作用是提高透明度,提供严格的成本和預算。 議會預算局(PBO)也扮演了角色,提供政策提案的獨立分析。 財政部也日益利用行為經濟觀察力,制定政策,使個人做出降低長期財政成本的決定,如自愿退休捐款或更健康的生活方式選擇。

氣候變遷的經濟影響

氣候變遷對預算造成了物理和轉變的風險。 洪水、灌木火和熱浪等物理風險需要即時的救灾和长期适应支出。 2019-20年的灌木火季令政府付出了20億多美元巨款。 轉變風險來自向低碳經濟的轉變,影響了化石燃料收入,需要投資可再生能源基础设施。 財政部的氣候披露和情景分析正在成為預算中不可或缺的部分。 例如,未來基金-澳大利亞的主权財產基金(Fund)被指在其投資策略中要考慮氣候。 財政部也建模碳價選項及其对家庭和業的分配效果。

外部因素的作用

直接财政控制之外的外部因素极大地影响了國庫取得可持续預算的能力。 这些因素包括國際金融市场状况、貿易戰爭、全球利率和地缘政治穩定。 國库一直在監控這些變數,并調整其风险评估。 澳洲储备銀行(RBA)也协调了財政和货币政策,确保政府借贷不與通胀目標或貨幣穩定相冲突。

國際動力

澳洲的繁荣與亞洲經濟增長,尤其是中國的資源需求密切相关。 贸易緊張或制裁 — — 如非正式禁止澳洲煤炭、大麥和葡萄酒 — — 破壞出口收入和公司盈利,減少税收。 國库與外事和贸易部合作,使出口市場多样化,并增强贸易协定。 最近全球衰退對預算的「尾部風險 ” 促使國库在好時期建議建立更大的財政缓冲。 澳大利亚財政[ 定期出版國際貿易與經濟報告,概述這些脆弱性。

货币波动和汇率风险

澳元的價值直接影響著收支。 美元贬值可以提振澳元的出口收入,增加公司稅和出口業中工资的个人收入。 相反,它也增加了进口货物和服务的成本,包括国防設備、醫療用品和偿还外币債務。 國库在預算中采用前瞻性的市場預期來模型汇率。 國库的货币政策态势也影響著財政結果:利率升高可以增加政府債務成本,而利率降低。 國库的澳洲储备銀行协调可以确保財政和货币信號不矛盾。

全球利率和債務市場

澳洲政府是主权發售人,因此它得到了強大信用评级(直到近年所有三個机构的AAAA+,現為S&P的AA+ ) 。 然而,全球利率趋势影响了新借款的成本。 國庫發行國庫债券和指数化债券的策略性目的是在保持流动性的同时把資本成本降到最低。 自2020年以来,政府利用全球低利率,發行了更長的债券,把低收益鎖在30年的低收益上。 國庫也管理了一個流动性缓冲器,以支付短期赤字,而不必经常翻轉債。 國際貨幣基金的财政政策[提供了澳洲债务可持续性的比對基准。

今后稳定的政策性建议

國務卿的建模突出了這項急迫性。 國務卿的建模是關注經濟研究以及國際最佳做法的,以保障未來几十年的財政可持续性。 國務卿的建模重點是提高機構灵活性、提高透明度、增强經濟回應能力。

保持灵活的财政政策

嚴格的財政規則在嚴重震驚下會起反作用。 財政部建議政府保持「战略灵活性」而不是固定盈余目標。 其中包括以周期性調整的平衡為中期主點,以及讓債務對GDP在衰退中微調,同时致力于回到穩定的條路。 定期重新评估「财政空间」的概念,即借款能力,但又不破坏可持续性。財政部也主张在任何財政規定中制定免費条款,由嚴重經濟危機所引發,以防止周期性收縮。 这种方法反映了经合组织的 金融可持续性框架,它强调适应性。

提高预算规划的透明度和问责制

透明可以降低財政欺騙的風險,建立公信度。 財政部建議所有預算文件都包括新政策倡议的細節成本、關鍵假設(GDP增長、貿易條件、失业)的敏感度分析以及與先前預算的調和。 《預算誠實章程》已經要求選前的财政前景,但財政部建議用五個前期的預算而不是目前的四年期來强化這些預算。 財政部也鼓勵地方上参与性的預算實驗,以更大的分析能力來建立独立的財政機構,如國會預算局。

扶持经济多样化以减少对挥霍性部门的依赖

澳洲經濟上對資源提取的依赖使得預算容易受商品价格波动的影響。 國库建議采取积极的政策,使工業基础多样化,包括支持先进制造业、數位服務和綠能源出口。 前面提到的國家重建基金是朝此方向迈出的一步。 國库也建議降低所有企業的公司稅率,以刺激基础广泛的投資,認為降低税率可以隨時間而提高稅基。 此外,提高劳动生产率的措施 — — 如教育和培训投资 — 能够提升潜在增长,降低失业福利支出。 长期目標是降低預算對外部貿易條件的敏感度。

結 论

澳洲財政部對可持续預算盈余和赤字的處理方式反映了經濟必要性和财政責任的审慎平衡。 財政部运用了收入改革、支出纪律和反周期策略的混合方式,以有利于長期繁荣的方式管理預算。 然而,结构性的挑戰 — — 人口老化、氣候變遷、地缘政治不确定性 — — 需要不断的調整。 灵活性、透明度和多样化的政策建议提供了保持財政可持续性的路线图。 最终,此方法的成功将取决于政治意愿、机构能力以及駕駛日益复杂的全球经济的能力。 通过严格的分析和审慎的建議,財政部仍然是澳洲經濟治理的中枢。